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| 2007-09-17 本報記者:劉振冬 來源:經濟參考報 |
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本周，海外紅籌股正式回歸國內A股，建設銀行和中海油服將作為先鋒登陸滬市。同時，證監會發審委還將于周一舉行第127次發審會議，審核中國神華能源股份有限公司的A股IPO，又一家H股紅籌公司將回歸A股。此次，中國神華申請發行不超過18億股A股。
周一，建設銀行將開始網上發行。建行的公告表示，本次發行數量為不超過90億股。回撥機制啟動前，網下發行股份不超過31.5億股，約占本次發行數量的35%；其余部分向網上發行，約為58.5億股，約占本次發行數量的65%。本次發行的發行價格區間為人民幣6.15元/股-6.45元/股。此價格區間對應的市盈率區間為：30.15倍-31.62倍(依發行前的總股數計算)。31.38倍-32.91倍(依發行后總股數，按本次發行90億股計算)。
在路演過程中，機構投資者反應熱烈，與路演團隊就建行的競爭優勢、激勵機制、戰略轉型、財務風險等問題進行了深入的交流。國泰君安預測，建行未來5年凈利潤復合增長率為30%。2007年凈利潤預計為668億元，同比增長44%；攤薄后每股收益0.29元，每股凈資產1.79元；2008年公司凈利潤為890億元，同比增長33.21%，每股收益0.38元，每股凈資產2.08元。合理估值區間為8-9.6元/股。平安證券的分析也師認為，在行業整體轉型和資本市場繁榮預期下，建行的中間業務有望在未來三年保持40%以上的增長。結合近期上市銀行股首日漲幅表現，預計其上市定價區間為7.2至8.75元。
建行發行的同一天，中小板兩新股---山下湖和梅花傘兩家新股也將展開網上申購。山下湖將上網發行不超過1700萬股A股。山下湖是國內A股首家從事珍珠養殖、加工的企業。主營淡水珍珠養殖及加工，主要產品為珍珠串、散珠等珍珠產品以及珍珠首飾、珍珠工藝品等珠寶飾品，產品以外銷為主。公司“千足”珍珠系列商標于2006年被認定為“中國馳名商標”。中投證券分析師黃巍預測，山下湖2007-2009年的EPS為0.58元、0.75元和0.93元，按照行業可比公司2008年35倍PE估值，山下湖上市首日合理價格為26.25元。
梅花傘將上網發行不超過1680萬股A股。梅花傘專業從事晴雨傘開發、設計、生產和銷售，產品以出口為主。國泰君安發布最新研究報告指出，作為晴雨傘出口龍頭企業，擁有較強的自主研發設計能力，產品定位于中高端市場，公司未來在產能和利潤方面都有較大幅度提升空間。國泰君安認為，公司2007年部分產品仍受制于產能，2008年募集項目開始投產，2009年可以全部達產，屆時產能會有較大幅度的提升，預計公司2007-2009年的EPS分別為0.275元、0.361元、0.528元，根據可比公司平均估值水平及公司在行業中所處地位，2007年動態市盈率可定在30倍左右，目標價格為8.25元。
9月20日，中海油服將上網發行。中海油服擬發行8.2億股A股，初步詢價期間為9月12日至14日以及9月17日，網下發行的時間為9月19日及9月20日，網上申購日期9月20日。中海油服是中國海上最大的油田服務供應商，也是亞洲地區功能最全、服務鏈最完整、最具綜合性的海上油田服務上市公司。
截至今年3月31日，中海油服資產總計為1248498.9萬元，負債合計320856.6萬元。同時，今年一季度，中海油服實現營業收入202438.4萬元，實現營業利潤為84575.8萬元。2002年11月20日，中海油服成功發行H股；2004年3月26日，中海油服股票以一級美國存托憑證的方式在美國柜臺市場進行交易。目前，中海油服總股本為399532萬股。其中，內資股為2460468000股，占總股本的61.58%；H股為1534852000股，占總股本的38.42%。 |
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