|
 |
|
本報(bào)資料照片 | 上周五（14日）晚間，人民銀行宣布，自9月15日起，一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的3.6%提高到3.87%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的7.02%提高到7.29%。
央行表示，此次加息是為了加強(qiáng)貨幣信貸調(diào)控，引導(dǎo)投資合理增長(zhǎng)，穩(wěn)定通貨膨脹預(yù)期。不少專家認(rèn)為，此次加息在意料之中。在目前通脹壓力和流動(dòng)性過剩短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)的情況下，下半年央行至少還會(huì)再加息一次。同時(shí)，央行還會(huì)頻繁使用提高存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行定向票據(jù)等數(shù)量型緊縮工具。
意在控制通脹預(yù)期
最新的數(shù)據(jù)顯示，1至8月，我國(guó)城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資66659億元，同比增長(zhǎng)26.7%；前8個(gè)月，人民幣新增貸款3.08萬億元，遠(yuǎn)超央行年初確定的2.9萬億元的全年目標(biāo)；8月份CPI同比增長(zhǎng)6.5%，達(dá)到10年來的新高。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這些數(shù)據(jù)都是促使央行加息的原因，但加息著眼點(diǎn)重在控制通脹預(yù)期。雖然扣除食品因素的核心通脹率并不高，但居民感受最明顯的食品價(jià)格上漲容易造成通脹預(yù)期，央行有義務(wù)采取緊縮手段控制這種預(yù)期。
國(guó)際投行——高盛日前發(fā)布評(píng)論表示，本次加息，以及9月6日央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率及向商業(yè)銀行直接發(fā)行人民幣1500億元央行票據(jù)的舉動(dòng)，表明了央行抑制通貨膨脹壓力的決心。此外，本次加息距離上次加息僅僅間隔不到一個(gè)月，這表明政府更加愿意使用市場(chǎng)化的工具來調(diào)控經(jīng)濟(jì)。
匯豐銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌認(rèn)為，當(dāng)前宏觀調(diào)控的最迫切任務(wù)就是控制通貨膨脹以及高速增長(zhǎng)的資產(chǎn)價(jià)格，有必要進(jìn)一步實(shí)行緊縮政策，否則經(jīng)濟(jì)有過熱危險(xiǎn)，特別是房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格可能會(huì)膨脹，有可能引起全面通脹。
中國(guó)人民大學(xué)教授吳曉求認(rèn)為，此時(shí)加息并不意外，8月份CPI增幅數(shù)據(jù)出來以后，市場(chǎng)已有預(yù)期。央行再次加息，主要是針對(duì)通貨膨脹，并且抑制流動(dòng)性。但對(duì)于加息是否能夠有效控制通脹，他認(rèn)為，這次通脹主要是成本推動(dòng)型的，流動(dòng)性過剩不是物價(jià)上漲的主要原因，此次加息的作用應(yīng)該不會(huì)太大。
年內(nèi)可能繼續(xù)加息
關(guān)于下一階段貨幣政策走向，中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈繼銘認(rèn)為，受食品價(jià)格推動(dòng)，通脹壓力近期仍將持續(xù)，年內(nèi)還有加息的可能性。鑒于M2增速依然高于央行全年16%的目標(biāo)，央行還將使用特別國(guó)債、存款準(zhǔn)備金率調(diào)整等組合措施來對(duì)沖流動(dòng)性，同時(shí)使用“窗口指導(dǎo)”以及定向發(fā)行票據(jù)等來控制信貸。
國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部首席經(jīng)濟(jì)師祝寶良認(rèn)為，目前的通脹還是由于豬肉等食品價(jià)格上漲造成的結(jié)構(gòu)性通脹，不會(huì)蔓延到其他行業(yè)。他預(yù)計(jì)，全年通脹水平會(huì)在4.3%，還可能再加一到兩次息。
中銀國(guó)際研究部經(jīng)濟(jì)師程漫江表示，央行此次加息合乎預(yù)期，27個(gè)基點(diǎn)的加息幅度也在預(yù)期之內(nèi)。在通脹壓力下，預(yù)期未來央行仍將采取密集小幅加息的政策，下次加息存款基準(zhǔn)利率仍可能上調(diào)27個(gè)基點(diǎn)，貸款基準(zhǔn)利率的升幅可能為18個(gè)基點(diǎn)。
高盛也預(yù)測(cè)，監(jiān)管部門將出臺(tái)進(jìn)一步的緊縮措施，如再次加息27個(gè)基點(diǎn)，更積極地回籠流動(dòng)資金，進(jìn)一步上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和加大對(duì)商業(yè)銀行的“道德勸說”力度等。 |