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 在操作上，指數基金的主要優勢在于分散投資，規避個股風險和分享投資成果。
在當前牛市反復震蕩的行情中，究竟哪一類基金漲得最好，從而可以給投資者帶來最為豐厚的收益？這一問題的答案可能出乎很多人的意料。
Wind資訊和銀河證券基金研究中心的統計數據均顯示，截至今年8月上旬，國內市場16只開放式指數型基金今年以來的平均凈值增長率已經超過110%，高于同期股票型基金和其他各類型基金的平均凈值增長率，目前暫時躍居基金類收益冠軍位置。
也就是說，在上漲為主的大行情中，被動型投資的指數基金成為分享持續牛市的最優選擇，買一只指數型基金，既安全又可享受相對較高的收益，何樂而不為呢？
被動復制型指數基金最賺錢
根據Wind資訊的數據統計，截至8月10日，16只開放式指數型基金今年以來的平均凈值增長率高達114.21%，遠高于開放式股票型基金、混合型基金分別100.62%、89.80%的同期收益率。這是繼去年指數型基金領跑各類基金之后今年再度領先。
數據統計顯示，今年以來，凈值增長率超過100%的偏股型基金已經達到90只，今年以來收益率超過去年全年的基金超過了30只。與同期股票型基金、混合型基金相比，指數基金整體的業績表現更加出色。數據顯示，今年以來業績前15名的基金中指數型基金占了4個名額，易方達深證100ETF、融通深證100、華安MSCI中國A股、長城久泰中標300基金今年以來的份額凈值增長率分別高達160.03%、130.21%、124.55%、123.32%，其中易方達深證100ETF更是名列200多只偏股型基金的第二名，僅比華夏大盤精選少兩個百分點。如果市場繼續向好的話，今年完全有可能創造歷史首次由指數型基金問鼎年度桂冠的紀錄。
此外，在16只開放式指數型基金中，今年以來收益率翻倍的就有13只，占比高達81%。指數型基金中漲幅最小的長盛中證100指數基金，今年以來的增長率也有93.82%。
尤其值得一提的是，從今年以來的單位凈值增長率來看，易方達深100ETF、融通深證100、華安MSCI中國A股、華夏中小板ETF和長城久泰中標300等五只指數型開放式基金排在前五名。在今年以來單位凈值增長率前10名指數型基金中，完全被動復制指數的被動型基金表現占優。
指數基金的魅力在于分散投資
指數基金是一種以證券市場某一標的指數作為跟蹤對象的基金。國內指數基金的誕生時間較短，數量也不多，投資者對指數基金的認知程度也相對較低，但是，指數基金的表現卻引起了普遍關注。
指數一般都是市場最具代表性的個股組合，充分反映出國家宏觀經濟發展狀況。在我國GDP保持高速增長、上市公司企業盈利大幅上升的大環境中，指數基金最能充分分享經濟增長和牛市漲升的成果。
以上證50指數為例，就是挑選上海證券市場規模大、流動性好的最具代表性的50只大盤藍籌股，更能清晰地反映中國經濟穩定增長對主要上市公司的影響。而且，在中國經濟穩定快速增長背景下，2006年上證50成分股創造的凈利潤總和同比增長33.7%，預期未來3年凈利潤仍將保持30%以上的復合年均增長率。
根據指數基金本身的投資風格，可以把指數基金分為純被動型指數基金和增強型指數基金兩類。前者是完全意義上的指數基金，即完全復制跟蹤指數走勢；后者在跟蹤標的指數的基礎上，對一定比例的基金資產采取積極投資的方式，以期獲得超越標的指數的收益。所以，增強型指數基金也被稱作“優化指數基金”。
相對于完全被動管理的指數基金來說，增強型指數基金提高了收益預期，不過，也在一定程度上增加了投資風險與成本。由于增強型指數基金采取部分主動操作，其與標的指數的偏離度會較完全被動管理的指數基金大。
在操作上，指數基金的主要優勢在于分散投資，規避個股風險和分享投資成果。由于指數基金廣泛地分散投資，任何單個股票的波動都不會對指數基金的整體表現構成太大的影響，從而可以有效地分散風險。
另外，指數基金的程式化交易有效減少了人為因素。指數基金運作最關鍵的因素是標的指數的選擇，而不是主動性投資。指數基金管理人需監測標的指數的變化情況，并保證指數基金的組合構成與之相一致，有效地控制跟蹤誤差。
趨勢投資：分批分期進行
除了投資方式方便簡單，投資指數基金最大的好處在于成本較低。
由于不需要基金經理積極選股，所以指數基金的管理費用相對較低。同時，因為指數基金采取了購買并持有的策略，不用經常換股，所以基金買賣證券時發生的傭金等交易費用也遠遠低于積極管理的基金。
指數基金除了節省費用外，還有一個好處，就是投資者不必像那些積極管理型基金的持有人那樣，時刻留意基金公司的風吹草動，不斷比較基金經理的業績，而只需被動享受股票指數上升帶來的收益。
根據招商證券投研部的最新觀點，目前市場正處在由理性繁榮向全面沸騰轉化的階段，市場投資者已經很難單從估值的角度作出買入或者賣出的決策。在這樣的市場環境下，趨勢投資在所難免。
針對目前的市場特點，招商證券“基金寶二期”投資經理張玉林認為，應當加大對指數基金的關注力度。他說，“我們研究發現，從去年第四季度開始，基金業績開始出現一種現象，即大部分基金都跑不贏指數基金，即便是股票型基金，凈值增長能超過指數基金的也不多。今年以來，這種趨勢依然在延續。”
中信建投證券的基金分析師張宇則提醒，在指數基金的投資策略上，要樹立長期投資的理念。在目前震蕩的股市行情下，應避免倉促進行大額投資。
他建議投資者在指數型基金投資中，不必過多地受股票指數短期變化的影響，而是可以采取分批量、跨時間段的長期投資，這樣，在分散選時的風險的同時，能夠獲取與相應股票指數增長的長期投資收益。 |