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黃金投資歷來被視為防通脹、抗風險的重要選擇。業(yè)內(nèi)人士認為，投資黃金更直接的方式是進行賬戶黃金交易，即紙黃金交易。相對股票投資，紙黃金可以24小時連續(xù)、反復交易(T+0實時資金清算)，特別是黃金市場波動最大的時段集中在晚上8點到12點，對有一定資金實力的上班族具有較大吸引力。
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| 圖為2007個人黃金寶交易大賽宣傳海報。唐瑾瑾
攝 | 今夏，國際外匯和黃金市場波動頻繁，黃金投資市場迎來短線投機機會。
8月4日凌晨2：30，歷時12周的“北京地區(qū)首屆個人紙黃金實盤交易大賽”落下帷幕。“上千名北京市民參加了此次大賽”，中國銀行北京市分行資金業(yè)務部高級交易員孫新夏對《經(jīng)濟參考報》表示，“市場活躍時，個人紙黃金日均成交量比以往大增了50%左右。”
據(jù)孫新夏介紹，水平較高者在大賽期間可獲利逾10%。紙黃金投資機會引發(fā)投資者對理財產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的思考。如何處理黃金和其他投資品種的資金分配比例？中國銀行北京市分行營業(yè)部理財中心客戶經(jīng)理程淦建議：如果承擔風險能力較低，可投資黃金或基金，雖然它們波動也較大，但中長線看，它們的凈值在往上走，風險相對來說比股票要低一些。
投資紙黃金，優(yōu)勢多多
投資黃金直接的方法是進行賬戶黃金交易，即紙黃金交易。“投資黃金，實物金流動性不好，變現(xiàn)能力差，并且保管、存儲、鑒定等成本高。而紙黃金，這種記賬式的黃金流動性非常好。比股票更大的優(yōu)勢是24小時交易，是T+0(實時資金清算)，不存在一天之后再賣出的情況，客戶當天可反復交易。”中國銀行北京市分行資金業(yè)務部外匯交易團隊業(yè)務經(jīng)理楊彬認為黃金市場對投資者來說有很多優(yōu)勢。
黃金市場波動最大的時間是晚上9點到12點，這對白天工作緊張、沒有時間關(guān)注黃金市場的上班族具有較大的吸引力。“整個黃金市場和外匯市場一樣，交易最重要的時段是在紐約市場的交易時段，尤其是晚上8點到12點(歐洲市場和紐約市場重合的時間段)，大量的交易都發(fā)生在這個時段，對整個黃金市場影響比較大。”中國銀行北京市分行營業(yè)部理財中心客戶經(jīng)理程淦解釋了紙黃金晚上比白天交易量大的原因。
黃金市場影響因素多
和任何其他商品一樣，從本質(zhì)上看，國際黃金價格的走勢主要是受供求關(guān)系的影響。其他一切因素通過影響供求關(guān)系而間接影響黃金的價格波動。影響國際黃金市場供給的基本因素有：世界主要黃金生產(chǎn)國的黃金生產(chǎn)量，國際貨幣基金組織及各主要國家央行的黃金拋售以及黃金投資者的市場拋售因素等等。影響國際黃金市場需求的基本因素有：黃金實際需求量(首飾業(yè)、工業(yè)等)的變化，通貨膨脹直接影響著黃金需求，以及季節(jié)性因素等。
從國際金融市場來看，美元、金屬、原油的走勢對黃金市場都有比較大的影響。黃金具有貨幣的屬性，因此價格受到貨幣市場的影響。貨幣市場中最重要的是外匯，所以黃金價格受到外匯市場的影響。由于美元對黃金價格影響很大，所以美國的貨幣政策和財政政策通過對美元發(fā)生作用影響到黃金市場。
另外黃金還具有商品的屬性，和大宗商品的價格關(guān)系密切。特別是銅、鋁對黃金市場有比較大的影響。大宗商品、金屬商品價格上漲對黃金也是一個很好的支撐。原油價格上升的時候?qū)S金價格也有很好的提升作用。
投資者須有風險意識
中國銀行個人黃金實盤買賣業(yè)務(簡稱“黃金寶”)自2005年1月1日誕生以來，在兩年多的時間內(nèi)已經(jīng)成為北京具有一定影響力的投資理財產(chǎn)品。黃金報價根據(jù)國際黃金市場報價加減一定點差形成，與國際市場金價保持同步的特性為投資者提供了利用黃金價格的不斷波動賺取價差收益的機會，投資者可以通過低買高賣獲得收益。投資者無需另交手續(xù)費即可進行買賣交易。采用黃金寶交易工具，銀行與個人投資者之間不發(fā)生實金提取和交收的二次交割行為。
投資“黃金寶”既不能生息，也不會分紅，收益寄托于價格的上漲。黃金價格受多種因素影響，因此與其它任何一種投資品種一樣，投資“黃金寶”也將面臨一定風險，投資者必須保持良好的投資心態(tài)。“做黃金交易的人，可能以前做過外匯買賣、股票型基金，這些有風險的產(chǎn)品他們都可以承受。如果一點都不懂的人，更多的是嘗試，比如買100克或起點金額10克。”程淦向記者介紹，“一般情況下，我們的客戶以人民幣買黃金的比較多，交易量在百萬人民幣左右。”
楊彬強調(diào)黃金市場與股票市場，尤其是國內(nèi)的股票市場最大不同是很少有唯一的一支資金能夠操縱市場。“黃金和外匯差不多，24小時不停地在全球進行市場交易。黃金市場是一個相對來說公開公平公正的市場，所有的信息都能夠了解到，也不會有人做內(nèi)部操作。當然市場也會大幅下挫，那是多個金融機構(gòu)形成了共識，一起打壓市場。這和國內(nèi)股票市場單個人坐莊的區(qū)別還是比較大的。”
在處理黃金和其他投資品種的資金分配比例上，程淦建議投資者認真考慮自己的風險承擔能力。“如果承擔風險的能力比較低，我們建議您投資黃金或基金，雖然它們波動也比較大，但從中長線來看，它們的凈值在往上走，風險相對來說比股票要低一些。”
長線短線各有道理
分析黃金價格走勢與分析外匯價格走勢一樣，一般也分為基本因素分析和技術(shù)因素分析。基本因素分析，是指對影響匯市走勢的各種宏觀經(jīng)濟面如經(jīng)濟數(shù)據(jù)的分析。楊彬建議投資者“觀察最近美元走強還是走弱的趨勢，觀察整個金融市場，如商品市場、原油市場是走弱還是走強，從而對黃金的走勢作基本面分析。”另外還有一個很重要的分析方法是技術(shù)因素分析，是指技術(shù)圖形所反映的影響匯價走勢的各種技術(shù)面因素的分析。“要對黃金價格走勢有一個判斷，建議觀察黃金市場一段時間，有一定感覺之后，再投資。”
程淦建議投資者做中長期投資，“黃金和基金類似，是一個中長線增值保值的重要產(chǎn)品。如果2005年買進，當時國際金價才每盎司500多美元，最高時漲到730多美元，可想而知，漲幅還是比較大的。即使沒在730美元時出倉，現(xiàn)在國際金價660美元左右也賺了很多，還是比較適合做長線的。”
“如果客戶對黃金市場感覺良好，自身有興趣，有時間和精力做短線，資金量又比較大，我們也建議客戶博短線。”程淦認為黃金市場24小時交易，是T+0的，流動性非常好，投資者可以隨時利用國際金融市場的頻繁波動投資獲利。
“例如一位投資者在6月29日按當時人民幣金每克158.18元的價格購買了6000克黃金，總共投入人民幣949080元。然后他在7月19日又以當時163.03的價格賣出，一克黃金賺了4.85元，這是點差，乘上6000，即獲利29100元。在短短20天時間里，該客戶的投資回報率達到了3%。這位客戶還沒有在最高點賣，最高點最近已經(jīng)漲到166、167元。” |