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7月25日，中國證監會發布今年以來第三批行政處罰決定書，11張罰單涉及9家上市公司、2家會計師事務所和一家券商，66名責任人同時受到不同程度的處罰。
監管力度的加大令人欣喜。然而熟悉證券市場的人都清楚地知道，這些罰單揭出的，有可能是證券市場違規違法行為的“冰山一角”。人們關心：罰單能否堵住證券市場的違法違規問題？
11張罰單：違規行為“五花八門”
7月25日，中國證監會集中發布處罰決定書，廣東美雅、福建三農等9家上市公司，北京中天華正會計師事務所有限公司等兩家會計師事務所，以及廣東民安證券有限公司等出現在處罰名單中，52名上市公司高管、4名注冊會計師和10名券商負責人分別被處以罰款和警告。11張罰單總計罰款金額524萬元。
這些機構和個人被處罰的原因各有不同。其中，廣東美雅通過虛增非經常性損益虛增2003年利潤1.1億元，通過報表調節方式虛增2004年上半年及前三季度利潤。最終美雅集團被處以30萬元罰款，時任董事馮國良等10位高管則分別被處以10萬元至3萬元不等罰款及警告。中天華正會計師事務所則因在審計過程中未勤勉盡責，被處以10萬元罰款，兩名會計師也分別被罰款3萬元。嘉瑞新材在2002年年報、2003年年報及2004年中報當中披露虛假的主營業務收入與利潤，且未披露巨額對外擔保、實際控制人及其關聯方占用大量資金等信息……
罰單揭出股市違規違法“冰山一角”
這已是中國證監會今年以來開出的第三批罰單。前兩次分別在4月26日和5月14日，而后者的處罰對象正是曾轟動一時的杭蕭鋼構。
來自中國證監會的消息說，針對證券違法案件上升的態勢，今年上半年證監會已作出34項行政處罰和市場禁入決定，涉及16家上市公司、2家證券公司、2家會計師事務所和1家其他機構，共對134人給予警告，對71人給予罰款，對46名自然人實施市場禁入措施。
從虛假信息、內幕交易、違規經營，到利用互聯網非法經營證券業務案件……正如中國證監會新聞發言人所說，隨著市場的改革和發展，中國證券市場違法違規活動手段方式花樣翻新，行為更加隱蔽，并日益呈現出新型化、多樣化、網絡化的特征。
證券監管宜借鑒美國成熟經驗
華東政法大學經濟法學院副院長羅培新教授認為，在證券監管方面，美國的成熟經驗可供中國借鑒。
美國2002年通過的《公眾公司會計改革和投資者保護法》規定，任何人通過信息欺詐或價格操縱、內幕交易在證券市場獲取利益，最多可監禁25年或處以罰款；對違法的注冊會計師可被判處10年以下監禁或罰款。同時還延長了對證券欺詐的追訴期，起訴時間可以延長至非法行為發現的兩年內，或者非法行為實施后的五年內。
對于那些具有再犯內幕交易可能性的人，美國證券交易委員會(SEC)可以通過向聯邦法院提起內幕交易訴訟，請求法院發布禁止令以防止被告再次從事內幕交易。在法院做出永久性禁止令的裁決生效后，被告將終生不得從事禁止令所禁止的行為。如果被告故意違反，將被視為藐視法庭而需承擔刑事責任。在市場禁入的強大威懾之下，在法院頒發禁止令之前，絕大多數內幕交易的被告都會尋求與證券交易委員會的和解。和解即被告接受證券交易委員會的執行措施，但既不承認也不反駁證券交易委員會起訴書中的指控。如果有足夠的非法所得可以分配給受害投資者，在和解裁決中通常會規定被告將非法所得支付給法院，或者支付到一個第三方保管的賬戶，然后按照SEC設計、法院批準的方案分配給受害投資者。
另一個值得借鑒之處在于，美國法律規定，證監會可以將內幕交易民事罰款的10%獎勵給舉報者，以此構建強大的市場監督機制。
羅培新認為，許多內幕交易通過口口相傳、互相贈送內幕消息等規避法律的方式來完成，由于彼此都不是內幕人而無法被認定內幕交易。通過獎勵措施、動員市場力量來抗擊內幕交易，應當是一個值得考慮的方向。
另外，美國SEC極為注重懲戒的現場教育與警示效果。一旦SEC經過初查并決定立案，即可由自律機構與SEC展開平行調查；如果案情嚴重，則由司法部介入偵破。
(據新華社7月31日電) |