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在牛市行情的主導下，國內基金業加速了洗牌的進程，不同基金公司管理的基金份額和基金資產凈值規模分化的趨勢不斷拉大。最新統計數據顯示，截至2007年6月末，有五家基金公司管理規模都超過千億元資產，而排在最后面的公司管理的資產僅有1.26億元，兩極差距超過1000倍。
面對基金業發展變革，業內人士指出，國內基金業在歷經了此前的行業上市階段、逐步擴張階段的發展之后，目前已經邁入了品牌時代。
基金公司兩極分化加劇
據Wind資訊最新統計數據，截至6月30日，國內基金管理公司的平均資產管理規模達到320億元，其中有5家基金管理公司的公募基金資產規模超過了1000億元，分別是：華夏基金管理公司：1302億元；南方基金管理公司：1277億元；嘉實基金管理公司：1118億元；易方達基金管理公司：1104億元；博時基金管理公司：1005億元。
同時，這5家最大的基金公司市場份額超過了30%，資產管理規模兩極差距從2006年的470倍擴大到了今年年中的1000倍。而單只基金規模最大的資產達到340億元，最小的基金資產只有0.72億元，相差500倍。由此可見，規模分化的趨勢更加明顯，兩頭差距逐級拉開。
天相投資顧問公司基金銷售中心經理陳少震認為，優秀的基金公司往往會更加關注對投資者的教育，加上有優良的歷史業績作保證，會得到投資者的普遍認可。基金發售市場的巨大反差，充分說明基金品牌效應開始顯現。
品牌博弈取締同質競爭
中國社會研究所調查發現，在選購基金產品時，68.7%的個人投資者會考慮發行機構的知名度，64.1%的人會考慮基金產品以往的業績。前者是品牌的知名度，后者則是品牌的美譽度，由此可見，投資者對基金的品牌非常重視。
個人投資者對知名基金公司的追捧表明，有品牌影響力的基金公司將越來越強，而缺乏品牌競爭力的公司生存空間受到威脅。
業內人士指出，基金產品創新空間不大、投資渠道和銷售渠道類似，不同基金公司的基金產品同質化程度很高。而從投資者角度看，投資者最關注的是在承擔一定風險的前提下獲得最大收益，在這種收益性具有很大程度的不可預期性的情況下，不少投資者自然會把注意力從收益預期轉移到對公司品牌的認識之上。
明星基金經理的塑造是基金公司品牌建設的一大重點。不少投資者都是看準基金經理的“明星效應”購買基金的。華夏大盤精選是上半年收益最高的偏股型基金，今年以來總回報率為109.55%，在股票型基金中排名第一，其基金經理王亞偉也成為備受矚目的投資明星。明星基金經理的招牌，成為基金公司有效的營銷武器。在今年新成立的基金中，明星基金經理擔綱的基金顯然更為熱銷。
業內人士表示，這是投資者不斷成熟的表現，國外投資者選擇基金時也非常重視基金經理人的素質和穩定性，不過也提醒投資者，要在較長的一個階段考察基金績效，可以相信但不要“迷信”明星經理。
基金業面臨加速洗牌
在基金公司邁入品牌博弈時代之后，行業也面臨著加速洗牌和優勝劣汰的局面。
其中最受關注的是，基金公司業績逐步顯現出“一半是火焰，一半是海水”的分化趨勢。今年上半年，在偏股型基金中，華夏大盤精選收益最高，為109.55%，而成績最差的基金收益僅為25.99%。
在基金的發行上，易方達價值成長基金在3月28日首日的認購金額就已超過180億元，超出了擬定的110億元規模上限提前結束發售，成為實施比例配售發售新基金政策以來，真正需要按比例分配的第一只基金。此外，上投摩根內需動力基金、工銀瑞信創新基金等也受到足夠的市場關注和低的配售比例，表明投資者火熱的認購熱情涌向綜合實力強的品牌基金公司。與此形成鮮明對比的是，不少新基金發行多日，都還未達到募集規模上限。
業內人士認為，隨著基金業總規模的不斷膨脹，基金數量的不斷增加，國內基金業正呈現“馬太效應”，即顯現出強者恒強、優勝劣汰的發展格局。而在國外成熟市場上，基金行業也存在著這種效應，英國基金管理行業每年新增的資金大多流向行業龍頭。隨著價值投資理念逐步深入，業績好壞日益影響投資者的投資行為，部分運作規范、業績穩定的基金公司會得到機構及個人投資者更多的認可，一些競爭力欠佳的基金公司則面臨被淘汰的生存壓力。 |