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| 2007-07-18 劉剛 姚貴庫 來源:經濟參考報 |
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今年以來，國內玉米期貨價格穩中有降。上半年，主力合約玉米期貨平均價格為1683元/噸，比去年底下降2.43%。從各月走勢來看，1月份開始，玉米期貨價格小幅上升，主力合約價格由月初的1677元/噸漲至15日的1769元/噸，達到去年以來的最高點；隨后，玉米期貨價格開始波動性下跌，特別是進入6月份跌幅更加明顯，到6月末主力合約價格降為1516元/噸，達到今年以來的最低點。上半年，玉米期貨價格的最大振幅達14.30%。
今年1月份，由于市場對玉米深加工前景看好，新建了一批淀粉、乙醇等玉米深加工企業，國內玉米需求明顯增加，而且國際市場玉米價格也在持續上漲，拉動國內玉米期貨價格小幅上升。但由于我國部分地區出現生豬藍耳病、豬鏈球菌病等疫情，養殖戶補欄積極性不高，生豬存欄下降，飼料需求減少，同時國家對玉米轉化乙醇項目采取了限制措施，工業需求也明顯減少，市場供求相對較為充足，促使國內玉米期貨價格持續下跌。實際上，國內玉米對進口依賴程度不像大豆那樣強，玉米期貨價格的變動受國內市場供求變化的影響較大。總體判斷，在市場供求偏松的情況下，今年上半年玉米期貨價格從去年年底的高位有所回落屬正常波動。
下半年，玉米期貨價格穩中有降的因素仍然較多：
后期市場需求總體不旺。由于生豬從仔豬到出欄大概需要3-4個月時間，飼料市場需求轉旺需要一定時間，需求增加會比較緩慢；另一方面，在乙醇、淀粉糖等深加工企業發展受限以及利潤微薄的影響下，后期加工企業收購玉米態度較為謹慎，玉米工業需求仍會相對疲軟
玉米產量預期增加。由于玉米種植效益高于大豆，使得播種品種出現轉移，玉米種植面積有所增長，預計后期玉米產量會有所增加。據國家糧油信息中心預測，今年我國玉米播種面積為2760萬公頃，比上年增長2.50%，今年玉米產量會達到14900萬噸的歷史最高水平，比上年的14548萬噸增長2.42%。
玉米庫存相對較大。由于玉米深加工受限以及價格的不斷走低，許多貿易商待價而沽，造成貿易商手中囤積大量貨源，玉米庫存相對較多，加上國有糧庫玉米可能面臨集中出庫壓力，后期玉米價格下跌的可能性較大。特別是到三季度末，企業的還貸壓力會加大，部分貿易商可能會忍痛清庫，順價銷售，屆時會直接影響玉米市場價格。
玉米出口對價格的支撐作用減弱。當前，我國玉米出口量在逐漸萎縮。據海關總署數據顯示，今年4月份的玉米出口數據出現大幅度下跌，環比跌幅接近50%，而且5月份玉米出口量更少，僅為2.8萬噸。玉米出口量的明顯減少也會間接對玉米市場價格形成壓力。
綜合以上分析，在市場供求偏松、國家限制玉米深加工項目的政策導致玉米價格下降預期增加的背景下，玉米市場短期內仍難改變總體較為低迷的態勢，預計下半年玉米期貨價格將繼續穩中有降。但也要看到，全球玉米總體是產不足需的，全球消費增長快于產量增長以及庫存大幅下降會對國際玉米期貨價格構成一定支撐作用，由于國內外期貨市場之間具有較強的聯動性，加之玉米生產成本也在不斷上升，后期國內玉米期貨價格雖然走勢偏弱，但出現大幅下降的可能性也較小。 |
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