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| 2007-07-13 本報記者:張漢青 實習生:鄭昱 楊眉 來源:經濟參考報 |
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“隨著中國宏觀經濟的快速發展，中國股市如同其它新興市場國家的股市一樣，正在快速膨脹和成長，在國際市場上的影響力和‘信號’作用也在不斷增加，股價也基本合理�！�7月12日，世界大型企業聯合會總裁兼首席執行官斯喬恩和執行副總裁兼首席經濟學家蓋爾·福斯勒在接受本報記者采訪時發表了以上看法。
福斯勒表示，中國股市的快速發展與世界其它新興市場的發展有著很大的關系。在過去幾年時間里，好多新興市場如印度、越南等市場都有好幾倍的增長。中國經濟高速增長被世界稱為“中國奇跡”，在此背景下，從2006年中期發力上行以來，中國股市的股票市值已經翻番，總量接近了20萬億元，A股市場已經成為全世界最大的新興市場，中國股市的價格變化，給國際市場也帶來了重要參考。
“盡管如此，也不能據此認為中國股市已經有了決定性的影響力�！备Ｋ估杖绱藦娬{。她說，今年2月底中國股市突然大幅下跌，同一時間世界其它市場也出現了深幅調整，當時有輿論認為“中國股市波動引發全球股災”等等。這樣的判斷是不對的。那時世界多數市場的下跌，反映出國際市場對相關風險的評估有所改變，投資的方向和胃口發生了變化。中國股市當時的調整，也恰恰反映出和國際上的其它市場的關聯度有所提升，這是一個積極的變化。
對于中國股市目前的估值和市盈率都偏高的問題，福斯勒認為，不排除一些行業和企業的股票存在著估值過高的問題，但是整體上看，股票市價基本上是公平、合理的。世界大型企業聯合會對中國股市不同行業的分紅比例作了比較后得出的數據是，上市公司的分紅比一般在1%左右，高的在3%左右，這和發達國家股市上的分紅比例非常接近。福斯勒同時提醒說，如果中國市場的股票價格上升過快，脫離了本身的價值，可能會影響到將來的分紅，使得分紅比例出現下降的情況，這應當引起足夠注意。
目前國際熱錢正在持續流入中國市場，這也引起了世界大型企業聯合會的極大關注。斯喬恩表示，從歐美等發達市場的經驗看，熱錢在進入一個經濟體之后，更多的是使一些公司的資產結構發生改變，而不是作為新注入資本促成企業的快速發展。而福斯勒對此則認為，“對于中國資本市場來說，熱錢的進入總體上看是弊大于利。”她的理由是，這些熱錢很多是通過具有中介性質的公司進來的，所追逐的是短期經濟效益，而不是做長線投資促動企業的長遠發展。
世界大型企業聯合會是世界知名的經濟研究及企業會員組織，定期發布美國等多個國家的先行經濟指數。聯合會的這兩位領導人還透露，為加強對中國經濟發展的研究，聯合會去年成立了中國經濟與企業研究中心，目前正與在中國的國家統計局、國家信息中心等部門的專家合作，研究編制中國同步經濟指數。以此為基礎，聯合會將來還要開展對中國先行經濟指數以及周期經濟指數等方面的研究，為中國經濟的發展提供更多參考。 |
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