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本報資料照片 | 最近兩周內，人民幣中間價連續創出新高。7月3日，人民幣匯率中間價突破7.6整數關口，以7.5951創出新高。業內人士認為，央行出臺的將銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由0.3%擴大到0.5%的政策以及人民幣在國際上所受到的巨大的升值壓力，這些內因外因致使人民幣在最近一段時間加速升值。
在這種情況下，手中外匯將如何打理？有理財師表示，目前外匯投資的渠道包括購買銀行結構性存款、QDII境外代客理財產品、進行外匯實盤交易以及直接購買B股，而這些途徑各具特點，各有利弊。
新版QDII成為新亮點
今年5月，銀監會出臺規定，將代客境外理財業務的投資范圍放寬至與銀監會簽有備忘錄的境外股票市場(當前僅有香港股票市場)，內地銀行因此獲得大力發展QDII的空間，有助于有效為客戶分散風險，提高收益回報。
目前已有12家中資銀行和10家外資銀行取得QDII資格，共獲得148億美元額度。去年至今年銀監會出臺政策之前，各大銀行的QDII產品的銷售一直不盡理想，這和持續不斷的人民幣升值趨勢不無關系，人民幣升值加大了人們投資海外市場的匯率風險。隨后，部分銀行為了爭取到更多的QDII產品客戶，紛紛創新產品設計，為產品設置了人民幣匯率保護機制，在一定程度上增加了產品的吸引力，但是由于投資范圍仍然偏于保守，收益率始終沒有重大突破。
隨著銀監會政策的出臺，各大銀行紛紛加快推出新版QDII的步伐，目前已有部分中外資銀行開始銷售新產品，這些新產品的受益率較之前更加可觀。
中國銀行推出的中銀穩健增長(R)是可投資香港股票市場的開放式投資產品，其股票部分配置以投資H股和紅籌股為主的基金構成。作為集合理財產品，中銀穩健增長(R)的管理人——中國銀行可利用機構投資者的地位，通過保值工具的運用替客戶規避匯率風險，給內地投資者提供一條便捷的投資海外市場、尤其是香港股票市場的途徑。
民生銀行也推出了其第二代QDII——非凡理財“好運套餐”三號產品“全球新股投資計劃”，將目標鎖定國際市場的新股投資。據介紹，該產品分為A和B兩個部分，其中，A部分產品收益與全球新股指數(IPOX-30)表現掛鉤，B部分則繼續延續國內傳統的打新股，由于該產品進行全球新股投資，一定程度上分散了區域性投資的風險，產品預期收益率可達9%至25%。
匯豐銀行的新版QDII產品精選了三只基金供投資者選擇：匯豐中國股票基金，匯豐環球趨勢基金和美林環球資產配置基金。這三只基金分別具有不同的風險水平和不同市場的投資組合，涵蓋了亞洲股票、歐洲股票、美國股票、環球新興市場股票和環球債券等，為投資者提供全球投資機會，實現合理資產配置和分散風險。產品益損上不封頂下不保本，投資期為兩年，特設靈活贖回機制。
值得注意的是，在可觀的收益率之下，產品的風險程度也有所提高，而且預期的收益率能否實現還要看產品具體運行的情況，并不是所有的預期收益都能夠輕易實現。理財專家還指出，選擇QDII產品時，還應重點關注幣種因素。同收益值的人民幣收益和美元收益是不同的，人民幣升值預期強烈的情況下，顯然人民幣收益更具吸引力。投資美元收益產品時還需要得到額外的美元貶值的匯率風險溢價和換匯成本補償，所以產品之間的比較應該只限于同幣種之間。
購買B股須謹慎
前一段時間B股的持續走高引得眾多投資者將人民幣換成外匯投入B股懷抱，但是自上周，滬深兩市B股走勢較弱，沖高受阻后，連續走低，上周五更出現較大的跌幅，并伴隨著成交量的放大，顯示有恐慌性的拋售。“真是白忙活一場啊，真不應該費那么多勁進入B股市場。”眾多股民感慨。
理財專家表示，買入B股，是高風險高收益的一種投資渠道。如果投資者具備足夠的風險承受能力和專業知識，也可適當參與，但是小心謹慎必不可少。“與A股相比，B股市場由于‘盤子’太小，股民操作的風險更大。”齊魯證券分析師劉保民表示，B股市場規模較小，甚至可以當作A股市場的一個板塊，在沒有業績支撐的情況下，B股的上漲，可以理解為資金借題材對該“板塊”的炒作，一旦資金題材獲利之后抽身而退了，股民就被深深套牢在里面了。“B股使用外匯進行買賣，所以匯率也應成為在投資B股中不得不考慮的一個因素。”中國銀行濟南分行的營業部經理侯少東表示，最近人民幣升值的步伐明顯加速，因此市民在換匯炒股之前，還應該考慮由于人民幣升值而引起的換匯損失。
而且，隨著證監會《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》的發布，進一步開辟了內地投資者投資海外上市公司股票的渠道，而對內地居民的外幣資金形成較大的誘惑力，B股市場面臨“失血”，這無疑為投資B股市場又增加一層風險。
少量外匯考慮結匯
理財專家最后建議，如果手中外匯很少并且沒有急用，不如考慮果斷地將其兌換成人民幣進行投資。目前國家的個人購匯政策比之前寬松，人民幣理財產品，尤其是基金，收益可觀。
但是，由于從人民幣再換成美元仍然受到額度限制，且結匯本身有一定成本，所以不要盲目將美元兌換成人民幣，一定要考慮好自己的用款需求。另一方面說，就美元理財而言，未來參與浮動收益類結構性存款的機會將更多。隨著外資銀行在華經營力度的加大，以及中資銀行積極應對外資銀行挑戰，外匯理財產品加快創新成大勢所趨。比如結構性外匯理財產品，其掛鉤品種日趨豐富，利率、匯率、指數、石油、黃金、股票、股指、商品期貨等金融指標都成為了掛鉤對象。 |