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今年以來，由于股市賺錢效應持續好看，使得新基金發行熱度不減。最新統計數據顯示，盡管上半年新發基金數(不含“封轉開”基金)只有24只，不足去年上半年新發基金數的一半，但就募集資金的總體規模而言，卻和去年同期不分伯仲。
業內人士表示，新基金的發售受到了廣大投資者的踴躍認購，百億以上的巨型基金不斷增加，新基金正在快速“長大”。但是，從基金熱賣之后的業績表現來看，多數新基金較老基金并不具備明顯的優勢。投資者在對基金種類的選擇上存在著一些非理性的成分，專家指出，過分看重新基金的低價格，以及盲目丟掉老基金或者新基金等行為都是不可取的。
新基金發行“暗中發力”
最新統計數據顯示，今年上半年以來一共成立了24只新基金，平均每月僅為四只，在這24只新基金中，22只為偏股型基金，兩只為債券基金。而去年上半年在發的新基金達到了49只，平均每月達到八只。
盡管新基金發行的速度有所放緩，但是就整體規模而言卻并未減少。今年上半年已經成立的23只新基金共募集1928.6億份，和去年上半年新基金發行規模1954.2億份基本相當，平均每只新基金發行規模達到84.1億份。由于益民創新基金仍在發行期，如果算上該基金的募集規模，今年上半年新基金發行規模同比略有增長。
在新基金發行放緩的同時，由于“封轉開”到期而集中募集了11只基金，從一定程度上緩解了新基金的不足。此外，監管層今年以來還相繼批準了20多只基金的拆分方案，這些基金盡管不增加基金總數量，但是也為股市提供了新增資金。
新基金的稀缺性進一步促進了投資者認購的踴躍程度。統計顯示，在大部分基金都實行限額認購的情況下，22只偏股型基金首募合計達1977.53億份，平均單只基金首發份額為89.89億份。在這22只基金中，首募份額超過80億份的為16只，超過95億份的有11只。而今年以來實施封轉開的11只基金集中申購平均規模達到100.75億份，博時第三產業基金擴募后的基金份額更是高達132億份。
多重亮點遮不住“業績尷尬”
綜合業內人士的觀點，今年年初以來新基金發行過程中，可謂是亮點頻出，給投資者留下了深刻的印象。
其一，單只基金發行規模大。從單只基金的發行規模來看，2006年單只基金平均發行規模不到50億元，但2007年即使有了發行限額和比例配售，很多基金依然只用不到一天就完成了百億規模的募集。
其二，發售時間短、速度快。這段時期以來，基金發行火暴，經常一兩天的時間就會結束，有的甚至半個小時就完成了募集，多數基金都是提前結束發售，如上投摩根內需動力、易方達價值成長、長盛同治優勢成長等，都是在巨量認購份額下提前結束發售，顯示出投資者對新基金需求之猛。
其三，比例配售的方式成為流行。自第一只比例配售基金———招商核心價值基金公開發行以來，眾多基金公司紛紛效仿，一時間“比例配售”的方式成為時髦。其中，上投摩根內需動力限額發售100億份，而首日發售就超過900億份，配售比例將近10%，創下了好幾項紀錄。
其四，基金認購驚現“打新股”模式提高中簽率。由于比例配售機制的出現，部分投資者將“打新股”的策略用到了基金認購中，不少計劃買100萬份的投資者拿出500萬元認購新基金，以提高確認比例。
除了這些新的亮點之外，這些被廣大新基民寄予厚望的新基金，業績表現一直都是市場關注的焦點。數據統計顯示，用新基金成立以來的收益率與同期上證指數漲幅相比，新基金平均落后大盤2.29個百分點，由于今年以來上證指數的漲幅僅為滬深300指數漲幅的一半，如果用滬深300指數作為基準的話，可能落后的數字要更大。
而封轉開基金表現同樣落后于其他封閉式基金。今年以來共有11只封基完成了封閉轉開放并成功實施了擴募。根據Wind資訊的數據統計，這11只基金今年以來的平均凈值增長率為63.41%，而同期其它封閉式基金的平均收益率為67.77%，平均落后4.36個百分點。
新基金對比老基金：各有優劣
除了業績因素外，購買價格等因素也是選擇基金品種的重要參考指標。通常情況下，新基金以一元面值發行，價格低，沒有申購費用，使得其購買成本比買老基金低。而老基金申購價格通常高于一元，這是一些投資者忽略老基金、看重新基金的邏輯。
渤海證券分析師表示，基金的凈值高低僅反映了其過去所取得的利潤，和其未來的業績表現沒有實質上的關系。所以，這種新基金便宜的邏輯并不科學。
老基金通常已經運作了一段時間，投資者對基金經理的投資風格和能力有一定感性認識，對其未來的投資業績的預測把握相對要大一些。而新基金的基金經理如果是新人，那么投資者通常應該考查一段時間，來熟悉其投資風格并評判其投資能力。不過，現在越來越多的基金公司崇尚團隊投資的模式，新基金的未來業績可能和整個投資團隊的投資能力關聯度更大。所以，通過研判該基金公司其他基金的過往業績，或者該基金經理所管理過的其他基金的業績，也可以較清晰地判斷出新基金未來表現的好壞。
廣東發展銀行北京分行金融理財師表示，目前在上證指數再次站上4000點以上后，趨勢是否改變？會否造就一個新的強勢牛市？這也是投資者選擇新基金還是老基金的重要依據。
通常來說，在震蕩市中，新基金因為正處于建倉期，倉位調控比老基金更為靈活，因而較容易取得較好業績。而一旦市場加速上漲，老基金的優勢則更為明顯。在持續牛市期間，老基金就像武器裝備齊全的士兵，隨時可以出征，而新基金則必須在持續走高的市場環境中緩慢建倉，逐漸熱身，不僅建倉成本高，而且容易錯過突如其來的市場機會。
另外，一個基金公司管理的新老基金，因為共用一個投資研究平臺，其投資品種的選擇上必有某些偏好。通常一個新的基金在建倉時，也會高比例買入同一公司其他基金持有的某些重倉股票。那么，新基金建倉時，老基金“借光”就很自然，這一點在新基金規模巨大時尤其明顯。
對待新基金也不可輕言拋棄
當然，相比較而言，盡管新基金大多存在著這樣或那樣的弊端和瑕疵，但并不意味著做投資選擇時要刻意回避新基金，從而使基金投資從一個極端走向了另一個極端。
有些新基民對收益的預期很高，總是拿自己買的新基金和市場上的老基金或者其他同期發行的新基金去比，免不了抱怨自己的新基金簡直像“瘟雞”，凈值上漲太慢，想換品種。這也不是一種科學的態度。
業內人士認為，基金作為一種適合長期投資的產品，追求的是長期、穩定的收益，如果投資者只看成立幾個月內的業績表現，或者短期內市場一有風吹草動就想贖回，這樣既增加交易成本也與長期投資的本意相去甚遠。
所以，如果您已經選擇了一只新基金，說明您認可其投資策略和思路，不妨抱著一種“隔岸觀火”的心態——放手讓您選擇的基金經理幫您去考慮如何選擇入場時點、選擇哪些股票的問題，他們自己就會和新老同行們比拼智力。不要忘了，即便是新基金，每周也要公布一次凈值，對基金經理的壓力不言而喻。
另外，對新基金的業績也要客觀地看待，切不可操之過急。新基金初期可能因持倉比例不高，導致凈值增長不快，和老基金相比處于劣勢，但也正因為其持有較多的資金，可以及時選準主流的熱點品種，使凈值較快增長、后來居上。
此外，新基金與同期發行的其他新基金的比較，意義也不大。每只新基金都有各自的建倉速度，每個基金經理都有各自的投資風格，對于仍處于建倉期的基金，由于倉位高低不同，并不適合過多地去和其他基金比較。 |