私募基金投資者的目的是為了獲取高額收益，而退出機制是關系到私募基金投資產業是否成功的重要問題。為了實現投資者的目的，就要求市場上有健全的退出機制，讓投資者能夠順利地把資金撤出。
退出策略是投資者在開始篩選企業時就十分注意的因素，上市是主要的退出渠道，也是投資回報最高的退出方式，上市的收益來源是企業的盈利和資本利得。但是國內的資本市場還不夠發達，限制比較多，企業上市比較困難。由于缺乏多層次的資本市場，有很多企業沒有一個正常的退出渠道，股權沒有一個正常的流動渠道，因而繞路去境外上市。
對于國內私募基金的市場退出問題，央行副行長吳曉靈曾在多個場合提到，應加快建立多層次場內市場，鼓勵企業境內上市；建立合格投資人的場外市場即電子報價系統；同時要研究外商投資企業股權協議轉讓的外匯政策。
產權市場對私募基金的退出也有輔助通道的作用。私募基金退出主要是通過境內外的股市，但是產權市場是一個非常好的退出通道，上不了市可以通過并購退出。另外，轉讓、管理層回購等方式也可以實現私募基金的退出。
美國的退出方式主要有三大類，即公開上市、出售，以及資產清算。公開上市通常是私募股權投資等風險投資最佳的退出方式，可以使資本家持有的不可流通的股份轉變為上市公司股票，實現盈利性和流動性，而且這種方式的收益性普遍較高；出售包含售出和股權回購兩種形式；清算則是在投資企業未來收益前景堪憂時的退出方式。
針對在中國有活躍投資記錄的75家私募股權投資機構，創業投資與私募股權研究機構清科集團的年度調查報告顯示，2006年共有53筆私募股權基金退出交易案例。IPO(首次公開上市)是私募股權退出的主要方式，全年共有23家私募股權基金支持的企業成功實現IPO。 |
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