北京振華投資研究中心主任王軍在接受《經濟參考報》記者采訪時表示，在現階段人民幣升值背景下，大力支持本土私募基金發展尤為必要。
王軍認為，在人民幣長期升值預期背景下，包括中小企業在內的眾多中國企業，資產價值存在巨大的溢價空間，這構成了目前不少外資私募股權基金進入中國的重要動因。因此，應培養更多本土私募股權基金，讓更多國內資本與外資一起，分享中國經濟改革開放的成果。
但王軍介紹說，目前我國私募股權基金絕大部分是外資背景，本土基金很少。屬于“國家隊”性質的私募股權基金，只有寶鋼資產、紅塔投資、南海基金、渤海產業投資基金等少數幾家，完全本土化的民間私募股權基金更是罕見。
分析具體原因，王軍認為，首先是尚無法律明確私募股權基金的合法身份，搞不好就會踩上“非法集資”的“地雷”；其次，注冊資本金門檻偏高、國家部門審批嚴格、合法融資(配資)受限等，都制約著本土私募股權基金的誕生和成長。國內信托、基金、保險、銀行業等雖然想發展私募股權，但又缺乏有經驗的團隊及國際投資經驗等等。
據了解，中國經濟發展、企業快速成長，為私募股權基金留下了巨大的整合空間。國際資本正通過合資合作、貿易、代理、發行人民幣股權基金以及風險投資等各種形式進入中國，向國民經濟的各個層面滲透。
王軍分析認為，有的外資借道國內的私募股權投資，培養“代言人”(海外留學綠卡國人)，變相并購國內企業股權；有的基金直接進駐企業逐漸成為大股東之一，成了國內企業的老板；此外，通過股權投資，外資私募股權基金可以更便捷地炒作中國境內的人民幣資產，如進軍房地產業。
展望未來，王軍對表示，中國已具備設立私募股權投資基金的起始條件：一是具有大量的富裕資金，同時國內有近三萬家公司，其中至少有20%是優質企業，有并購和融資需求；二是《證券法》、《公司法》和《合伙企業法》等法律，為機構募集資金設立私募股權基金提供了初步的制度性框架；此外，國家相關部委正在進行相關法規立法工作。王軍認為，中國私募股權黃金時代的到來已經為期不遠。 |
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