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| 2007-05-21 本報記者:張莫 劉振東 來源:經濟參考報 |
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雖然央行表示，擴大匯率浮動區間是進一步完善人民幣匯率形成機制的一項制度性建設措施，并不意味著人民幣匯率大幅波動，更不意味著大幅升值。然而，許多人認為，這將是在調整貿易平衡、貨幣平衡方面的重要舉措。
摩根大通首席經濟學家龔方雄認為，在此次的各項政策措施中，最重要的是人民幣匯率波幅擴大。他認為，中國目前面臨的主要問題是流動性過剩，其原因在于外貿盈余過大，國際收支不平衡。對此，有兩種根本解決辦法，其一是擴大QDII規模，其二就是加快人民幣升值。匯率波幅的擴大為升值提供了條件。
沈明高也認為，盡管放寬波動幅度對近期人民幣匯率影響不大，但對未來人民幣升值的適當加快打下了基礎。
哈繼銘認為，組合措施說明了央行調控的決心。房款匯率浮動空間，是針對外部經濟失衡；加息則是針對投資和通脹，而提高準備金率則是針對流動性過剩。
之所以擴大人民幣兌美元匯率浮動幅度，央行方面表示，目前匯改已進入第三個年頭，企業、居民和金融機構基本適應了有管理的浮動匯率制度，適時擴大銀行間即期外匯市場人民幣兌美元匯率浮動幅度有利于進一步促進外匯市場的發展，增強人民幣匯率的彈性。
而渣打銀行經濟學家王志浩表示，此次擴大匯率浮動區間，與即將于5月22日舉行的中美戰略經濟對話有一定關系。此前，業內人士普遍認為，由于美國國內制造商紛紛在中美貿易問題上對美政府施壓，人民幣匯率問題必將成為此次對話的重要內容之一。而進入5月以來，人民幣兌美元中間價在九個交易日中已三次創下新高。
值得注意的是，央行在同一日出臺了上調存貸款利率和上調存款準備金率兩項政策。中國人民大學教授李永森對此表示，這次組合政策的出臺將有效緩解人民幣升值的壓力。“提高存貸款利率和上調存款準備金率是央行面對目前流動性過剩出臺的緊縮性措施，但在回收流動性的同時另一方面也會加大人民幣升值的壓力，而擴大人民幣匯率的日間浮動區間將進一步增加人民幣匯率彈性，更好反應人民幣市場的供求關系，人民幣的升值壓力也將得到釋放。”他說。
擴大銀行間即期外匯市場人民幣兌美元匯率浮動區間是否意味著人民幣將更大幅度升值，央行對此表示，此項政策是進一步完善人民幣匯率形成機制的一項制度性建設措施，并不意味著人民幣匯率大幅波動，更不意味著大幅升值。
眾多專家也表達了類似觀點。王志浩說，擴大浮動區間并不表示人民幣將大幅升值。在未來幾天內，人民幣升值可能加快，但長期還將保持穩定的升值速度。而國際金融專家譚雅玲表示，由于境外“熱錢”押注人民幣升值的困難增加，匯率波幅的放寬不但不會令單邊升值預期加劇，反而會對這一預期產生收斂效果，從而改變目前人民幣匯率直線上升的趨勢。此前，央行在《一季度貨幣政策執行報告》也指出，外匯儲備同比多增主要有兩個原因：一是貿易順差和外商直接投資增長較快。二是金融機構和企業境外上市籌集外匯資金結匯也促使外匯儲備的相應增加。
自2005年7月中國實施匯率改革以來，人民幣在近兩年的時間里實現了小幅雙向波動，匯率彈性明顯增強。2007年4月，人民幣月平均匯率為7.7247。按照5月18日7.6804的匯率中間價計算，匯改以來人民幣累計升值幅度已超過5.59%。 |
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