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| [匯市•3月19-23日]美聯儲變措辭開啟降息之門 |
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| 2007-03-26 作者:中國銀行 史靜媛 來源:經濟參考報 |
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上周市場的焦點是美聯儲會議聲明中的貨幣政策立場。周三美聯儲如市場普遍預期一樣宣布維持利率于5.25%不變。美聯儲在會后聲明中談到未來政策的調整將要看通脹和經濟增長的前景而定，而未像以前那樣指出未來加息的可能性。美聯儲改變了措辭，備受投資者關注，市場認為美聯儲這一轉變意味著降息將至，引起美元全線走軟，歐元兌美元升至1.3390美元的兩年新高，英鎊兌美元升至2月初以來最高水平1.9678美元，澳元對美元升至10年新高，巴西雷亞爾對美元升至10個月高點。
美聯儲對利率前景轉變措辭，可能會打擊美元的較長期走勢，短期內影響不大，因為只要投資者追逐高收益的偏好仍占主導，美元就不大可能嚴重承壓，如美元較日元仍享有高達4.75%的利差。
德意志銀行分析師也認為美元仍是一種高收益貨幣，若利差交易活動持續，美元就可能不受影響。
但高盛公司稱，美元的較長期利率前景呈現明顯負面。
交易商表示長期來看，美元前景暗淡，因歐元區預計將升息，這會削弱美元較歐元的收益優勢。市場預計歐元區今年還將升息，歐元因此受到提振。歐元區目前利率為3.75%。
與此同時，英國利率預期和美國相反。繼英國零售銷售和通脹數據公布后，市場關于該國在年中前將升息的預期益發牢固。
周五美國2月份成屋銷量意外跳升，加上前日公布的初請失業金人數減少，動搖了市場對下季經濟衰退的看法，削弱了市場對年中前降息的預期。 |
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