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| 2007-01-31 民族證券:徐一釘 來源:經濟參考報 |
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投資大師彼得·林奇有一個經典理論——“雞尾酒會”理論，說他參加雞尾酒會的四種階段：第一階段，聽說林奇是基金經理，人家會禮貌的寒暄一下，扭頭離去。即便不走，也是顧左右而言他。什么人都不想談股票的時候，林奇已經買進了股票；隨后股市開始上漲，這時大家告誡林奇股票風險很大、要小心等；上漲到第三階段，參加酒會的人會一窩蜂圍著林奇，向他咨詢該買什么股票；上漲到第四階段，人們又圍在他身邊，建議林奇該買什么股票。這時股市已逼近巔峰，下跌就要來臨，也是林奇賣出股票的時候。
上周二，筆者去南京出差剛下飛機，就接到一個投資者的電話，介紹國家對鐵路投資的信息。筆者非常感謝這位投資者，但心理總覺得有一絲“擔憂”。記得以前接到類似的電話，都是有關A股走勢或個股的問題，這次卻出現了“倒掛”。近期，一些同行也遇到類似的問題，很多投資者像證券從業人員一樣，推薦行業或個股。
最近典當行的生意火爆，一些投資者典當房子等資產，去買股票或申購基金。上述現象，透視出A股市場過熱的一面，目前大家都很“自信”，對大盤“恐懼”的心理障礙已經消失。按照“雞尾酒會”理論，A股市場正在逼近高級別的頂部。
本周一，雖然再次上演“紅色星期一”，但H股的持續走弱對A股影響是負面的。998點以來，已經歷了兩個完整的上漲、下跌周期。第一次，2005年8月15日，H股指數從5541點開始調整。而滬指則在9月20日，在沖高1223點后展開調整。A股比H股晚調整六周；第二次，2006年5月10日，H股指數上摸7462點后展開調整，滬指上漲則持續到7月5日，從1757點開始調整，A股比H股晚見頂八周。2007年1月4日，H股指數已經中期見頂，至本周已有四周了。從以往規律看，A股追隨H股展開調整還差兩到四周。
日前，證監會主席尚福林表示，成批拉人做‘基民’是不對的；銀監會向各家商業銀行發出了貸款資金入市的風險提示；國資委主任李榮融表示，要建立相關信息網，加強對國有企業資金進入股市和轉手進出的監控。上述透露出，管理層對A股市場有一些擔憂。此外，市場猜測央行近期可能加息等利淡消息。盡管筆者看好A股的長期走勢，但A股市場前期亢奮的走勢，也使滬深股市孕育著風險。只是A股市場的慣性很大，需要給潛在調整一個“充分”的理由。上周四、周五，雖然滬深股市出現大幅震蕩，但尚不能確定A股市場已降溫。畢竟A股市場的慣性很大，在股市賺錢效應“弱化”前，比如：基金凈值增長放緩、甚至下跌等，新股民、新基民還會繼續涌入。新、老基金有了錢后，依然會積極吸納各自“青睞”的個股。
“沒有規矩，難成方圓”，筆者接觸到的股市成功者，都有自己的“規則”或“紀律”。在現在的點位，投資者與其盲目進出，不妨思考一下“自己的規則都有哪些”，什么樣的市場適合自己，還要清楚哪些錢是“不該賺的”。特別是，目前應采取何種策略。上周，國內某大券商向其大客戶提出：下一階段A股市場震蕩將加劇，即使指數上漲也是在劇烈震蕩中上漲。
武漢鋼鐵(600005)：公司是國內第三大鋼鐵企業，鋼材產品涉及7大類、500多個品種，年產鋼鐵各900萬噸。公司是我國板材主要生產基地之一，也是國內產品品種最全、產量最大的熱軋板卷供應商，國內產品品種最全的專用中厚板生產廠。公司是國內冷軋硅鋼產品品種最齊全、規模最大的生產企業，并保持在冷軋取向硅鋼片和高牌號冷軋無取向硅鋼片的國內獨家生產地位。由于產能大幅擴張、產品結構優化和較高的利潤彈性，公司今明兩年業績有望快速增長。 |
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