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如果以前黃金只能作為飾品點綴于人們的手指、頸項，那么，現在黃金還能更多地以金條、金磚的形式存放于你的保險柜里，以數字的形式體現于你的銀行賬戶上。黃金已成為我國居民繼證券、期貨、外匯之后的第四大投資品種。
采訪中記者發現，國內各大商業銀行紛紛推出了各具特色的黃金理財產品，如工商銀行的“金行家”、中國銀行的“黃金寶”、建設銀行的“龍鼎金”等。黃金投資業務的品種很多，就目前國內有關商業銀行而言，主要還是以實物金與紙黃金形式為主，各個品種的投資形式和風險程度不盡相同，所以對于國內投資者而言，在投資黃金以前，需要深入了解黃金投資的主要形式和風險狀況，謀定而動、謹慎入市。
實物黃金：適合中長線投資
據了解，目前在我國，實物黃金投資主要包括金條和金幣兩種形式，其中金幣還分為升水較低的熊貓金幣和升水較高的紀念金幣。
開我國金條投資先河的是由中國金幣總公司發行的“千禧年金條”，該金條于1999年年末一舉發行成功，引起良好社會投資效應，以中國金幣總公司開發的金條產品為主導的金條投資現在已是一個重要的實物黃金投資形式。金條作為財富儲藏的工具，交易時較形象直觀，其升水比金幣要低。缺點是兌現難、交易成本高。
熊貓金幣規格簡單，含金量明確，價值易計算，買賣交割方便，其規格一般為一盎司(一盎司=31.1035克)、1/2盎司、1/4盎司、1/10盎司、1/20盎司五種，此外熊貓金幣升水較低，投資和禮品需求也比較大，投資熊貓金幣既可以享受黃金價格上漲帶來的投資收益，又可以作為禮品用做饋贈。
而紀念金幣的投資價值主要取決于兩點：其一，紀念金幣的材質是黃金，決定了紀念金幣作為一種黃金產品具有不菲的身價；它還是一種特定的黃金衍生品，其藝術價值和限量發行的特點，賦予了黃金更豐富多彩的內涵和生命力。其二，紀念金幣發行具有嚴肅性和權威性，其發行機構是國家貨幣發行機構——中國人民銀行。紀念金幣的升水一般較高，以收藏為主，經過收藏和禮品的消耗沉淀也可以升值，但一般不適用較大資金的短期投資。
據業內人士介紹，與紙黃金相比，實金投資最大的特點是可以提現。一般情況下，成交后，投資者可自由選擇兩種投資方式：一種是將黃金存放在市場中，比照“紙黃金”方式參與投資；另一種是可提取實物黃金，但提取后的實物黃金，再想入市交易的話要經過非常復雜的檢驗程序，因此原則上提現后的黃金不再入市。實物黃金以實物為基礎，盈利完全依賴于價格波動，投資者憑活期人民幣賬戶，可以跟隨國際黃金市場價格波動情況，進行黃金低買高賣，賺取差價。它的特點決定其適合有長期投資、收藏和饋贈需求的投資者。由于涉及到保管成本、鑒定費用等問題，需要買入和賣出的價差相對較大才能獲利。因此，短期操作也許并不能獲得期望的收益率。
對于投資實物黃金，專家還建議：黃金投資要選擇適當時機購買，不要盲目追高。在價位高，異常上漲時要規避投資；同時，目前國內的黃金回購渠道還不太暢通，導致黃金變現能力下降。而變現能力強應該是黃金投資的優勢。因此，最好選擇有回購服務的銀行或者金店購買。
紙黃金：門檻低、方便快捷
中國建設銀行國際業務部的關岳告訴記者：“如果是個人投資，建議買紙黃金，它不需要大量的資金投入，也無須冒保存實物黃金的風險。”關岳說，“因為紙黃金投資門檻低、買賣方便交易速度快捷、金價貼近市場、交易費用低、可實施24小時交易。就目前來看，購買紙黃金的人也越來越多。相比之下，實物黃金多用于觀賞、送禮，作長線投資的比較多。”
根據專家的介紹，紙黃金業務是一種在商業銀行開設的黃金賬戶和資金賬戶，通過電子交易將資金賬戶內的資金買入一定數量的黃金，存入黃金賬戶，委托商業銀行托管，如需變現，則賣出黃金賬戶內的黃金，取得現金轉入資金賬戶，由于這種形式的黃金投資只依據黃金價格而不涉及實物黃金，只通過電子交易而不進行實物交割，所以稱為紙黃金業務。
紙黃金全過程不發生實金提取和交收的清算交割行為，從而避免了交易中的成色鑒定、重量檢測等手續，省略了黃金實物交割的操作過程。所以，對于“炒金”者來說，紙黃金的交易更為簡單便利，獲利空間更大。
在業務操作上，與個人實盤外匯買賣相似。目前采用元/克的報價方式，買賣點差為一元。在交易中，銀行與個人投資者之間不發生實金提取和交收，因此紙黃金交易實質上是一種權證交易方式。
紙黃金業務自2003年11月由中國銀行試點以來，發展非常迅速。由于買賣方便，變現迅速，已經成為居民投資理財的一種常用的金融投資工具，許多機構的規模資金目前也積極介入這種黃金投資業務。目前，中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行都開辦了紙黃金業務，一般都是以克為單位投資，買賣起點從10克開始不等，買賣價格依據上海黃金交易所的掛牌價格，買入和賣出手續費均為0.5元/克。
黃金衍生品：風險差異較大
目前我國商業銀行的人民幣以及外匯理財產品中，有一部分是與黃金投資相關的黃金類理財產品，這一類理財產品的特點是由商業銀行面對社會公眾的理財產品，將社會公眾資金集合后，由專業人士進行黃金或黃金有關的投資。
這一類理財產品大部分都提供了本金保障的承諾，因此投資者不用擔心本金的損失，最差情況是產品到期日拿不到利息，但是本金可以保住，與本金沒有保證的黃金買賣(如“黃金保證金交易”)相比，確實能吸引大部分風險承受能力較低的投資者，但同時收益率也有上限。目前市場上的黃金類理財產品還不算太多，年收益率大概限制在6%左右，期限從半年到一年不等，對部分不太熟悉黃金市場的投資者而言，這類理財產品購買方便，風險度低，是一個合適的投資選擇。
此外，由中國印鈔造幣總公司的子公司中鈔國鼎推出的風險與收益更高的“黃金保證金交易”，在繼實物金和紙黃金等現貨金交易之后，成為了黃金投資者們又一條新的投資渠道。
據介紹，投資者可以通過注冊為中鈔國鼎會員并辦理相關手續后即可進行交易。與實物金交易相比，這種交易方式的突出優點是，費用低，門檻低，投資(T+D)品種不必交納倉儲費、保管費，而且可以利用保證金的杠桿效應，以小博大，獲取全額利潤。與紙黃金相比，雖然黃金保證金交易炒的也是“虛擬金”，但不同的是，銀行“紙黃金”必須全額交易，即：投資者如果要買100克黃金，賬戶里必須有足夠的現金。而“黃金保證金交易”，則是一種杠桿交易。
據中鈔國鼎投資發展部副主任孫露菡介紹，在中鈔國鼎的保證金交易平臺上，投資者只需繳納10%至20%的保證金，就可以下單進行100%金額的交易，然后在約定日期把余款補齊，實際是暫時把可用的資金量放大了五到10倍。在約定的交款日到來前，投資者還可以做一筆反向交易，只賺取交易差價，不進行交割。
不過，孫露菡提示：資金量放大后，既可能把收益放大五到10倍，也可能把損失放大五到10倍，因此保證金交易要格外關注和分析金價的市場波動。業內相關人士建議，黃金保證金交易更適合個人短線投資。 |