今年7月5日，中國銀行上市后，滬指隨后下跌了200多點。下跌的動力主要來自中國銀行A股上市定位太高，從上市當日最高價4.05元，持續下跌至3.22元，最大下跌幅度達20.49%，對其它銀行股、指標股拖累很大。
而工商銀行A股上市首日以3.28元報收，相比發行價漲5.12%。本周一，工商銀行A股收于3.29元，其H股收于3.52港元，按港幣兌1.01323人民幣計算，工商銀行A股相對于其H股有7.75%的折價。工商銀行A股向下的空間很小，作為目前影響滬指最大的個股，工商銀行A股走勢的穩定，意味著A股市場走勢穩定。
日前央行研究局局長唐旭表示：目前人民幣依然面臨著強勁的升值壓力。本周一，美元兌人民幣中間價報7.8781元，再創匯改以來的新高。從折線圖看，美元兌人民幣中間價在7.91元附近整理后，最近再次出現突破走勢，表明人民幣匯率還將不斷創出新高。人民幣升值是推動998點行情的一大動力，在人民幣匯率繼續走高的背景下，A股市場的調整將顯得溫和，滬深股市最終將追隨人民幣升值的節奏。有意思的是，人民幣升值最受益的金融股、房地產股，在本輪行情中的漲幅遠不及軍工等各類題材股。A股市場眾多的參與者，似乎分不清“誰是主人，誰是客”。下一階段，A股市場可能會出現糾錯，使熱點不要偏離人民幣升值的主題。
三季度組合顯示：股票型開放式基金股票倉位為85.35%，較二季度的83.30%增加了兩個多百分點；開放式基金股票倉位為77.34%，較二季度增加了兩個百分點。基金持倉整體處于歷史高位，QFII持倉也接近滿倉，均說明機構對明年的行情很看好。上周四，摩根大通龔方雄表示，繼續看好中國的資本市場，滬指今年年底應該收在1800至2000點之間，明年有望突破2500點。目前國內基金主流觀點是，在工商銀行A+H之后，中國人壽、平安保險、中國移動和中石油等大盤藍籌股都計劃回歸A股，由于這些公司已在境外上市，預計募集金額不會太大，不會像工商銀行一樣對市場資金造成巨大的壓力。四季度，A股市場仍將延續震蕩盤升的走勢。
房地產、金融保險是基金三季度增持的前兩大行業，和二季度相比，金融保險業占基金凈值比例已由4.94%升至7.51%；房地產行業占基金凈值的比重也凈增了2.98個百分點。信息技術、社會服務業、交通運輸及倉儲業，則是國內基金三季度增持第三至第五行業。目前QFII對于房地產股是一致看好，摩根大通認為，未來三年房地產股是最好的投資對象。荷銀中國等基金則認為，由于中國很多城市對住房的需求仍然非常殷切，相信房地產業的發展仍不會放慢。但QFII對金融股有一定分歧，馬丁可利等少數QFII對銀行股做了減持。
南方航空(600029)：公司目前擁有國內規模較大的航機數量、航線網絡及客運市場份額，截止到2005年12月，南航經營客貨運輸飛機261架、國際國內航線600多條。公司通過重組新疆和北方航空，形成了大三角結構，擴大并改善了網絡結構，鞏固了公司在國內航線網絡上的優勢。國內旅游業的快速發展、中國加入WTO、2008北京奧運會、西部大開發戰略以及國內航空公司聯合重組，都將促進中國航空運輸業的發展。公司美元債務較多，人民幣持續升值受益大。
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