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美債“大到不能倒”害死人
2011-07-21   作者:劉洪  來源:經濟參考報
 
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  劉 洪

  2008年全球金融海嘯,催生了“大到不能倒”(too big to fail)這一熱詞,“大到不能倒”也由此成為美國人對這些巨無霸企業的諷刺,但對世界經濟而言,美國這些企業只不過是“不能倒”的小巫,這個世界最大的巫,則是美國。
  為何這么講?因為美國是世界第一大經濟體,美元是世界主要儲備貨幣。所以有句俗話講:美國一感冒,全球打噴嚏。以美國最近的國債危機為例,假如國會在8月2日前不批準提升目前14.3萬億美元的債務上限,美國的國家違約不可避免。屆時,美元會嚴重貶值,美利堅經濟一團糟,世界經濟更蒙受猛烈沖擊,當然,損失最大的海外投資者,毫無疑問是美國的最大債權國——中國。
  這是講美國的“大”,當然,大到一定程度,就可能會“不能倒”。圍繞著債務上限,美國民主共和兩黨吵得不可開交,但有一點許多美國人也清楚,美國“倒下來”是災難,“不能倒”是底線。因此,現在的爭吵,不過都是政客們在最后期限前的“輪盤賭”,誰最膽大,誰最無恥,誰就最有可能熬到最后,誰也就會以最小的讓步取得最大的收益。
  這種國內政治斗爭綁架的是美國整體經濟,外加世界經濟的發展前景。所以當美國人還在批評歐洲未能解決自身債務問題時,英國《金融時報》社論就嘲諷說,這種批評對歐洲國家來說,“很不公平”。因為作為世界最具影響力的經濟體,“美國處理自身事務的這種方式讓人訝然、悲哀、無法接受!
  確實很難接受。須知,在國際場合,無論是外交、經濟、金融還是軍事等領域,美國總是以“是否負責任”來要求其他國家。但在歐債危機持續發酵,投資者信心嚴重受挫之際,美國內部政治斗爭,卻進一步打擊了投資者信心,加劇了市場的震蕩,威脅到全球經濟復蘇的希望。這是負責任的表現嗎?
  還必須指出的是,美國不會違約,這是出于對美國政客理性處事的信任。假如玩火玩成了失火,情況又會怎么樣呢?
  別忘了,在2008年金融危機最嚴重的時候,美國國會也因為政治斗爭,一度否決了當時至關重要的7000億美元金融救援法案,導致當天道指大跌7%,“黑色星期一”席卷全球。第二天,難掩憤怒的《華盛頓郵報》社論即以“國會的尼祿(古羅馬暴君)”為標題,抨擊美國這些政客不負責任的行為。
  如美國國債真出現違約,按照“大到不能倒”的定律,美國雖有所損失,最終仍會渡過難關,但其他國家,也勢必為美國的“不能倒”作出重大“貢獻”,付出重大代價,其中就包括中國等主要債權國。
  過去100多年里,美國一直執世界經濟牛耳,在維護全球經濟金融秩序方面,作出過有益的貢獻。但在過去五年,美國卻似乎成了世界經濟的主要麻煩制造者,不算從美國發源的國際金融危機,就講當下迫在眉睫的美國國債危機,美國國內斗爭成了世界經濟一個主要不安定因素,這何嘗不是對美國一貫言行的反諷? 
  當然,美國人也會辯稱,我們國會和政府相互制約,這是“民主的代價”。但就像一個公司的內部治理一樣,董事會和經營團隊的分歧,不能影響一個公司的契約責任。美國有契約精神否?另外,債務人拿違約當作政治斗爭的籌碼,債權人卻只能聽之任之,這是正,F象嗎?
  這就是美國的強勢,反映出美國的特權,也加劇了世界經濟的不確定性。世人在不確定中拭目以待,等待著美國“負責任”的表現。

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