打擊資本市場的內(nèi)幕交易行為正在成為社會的焦點，相關政策密集出臺。據(jù)稱，這樣的政策力度，前所未有。差不多同時，有媒體報道認為，某大型國際投資銀行分別向中國境外客戶群和境內(nèi)媒體發(fā)布了內(nèi)容迥異的對中國股市判斷的“陰陽”兩份研究報告，從而引發(fā)A股市場震蕩。對此，該投行曾出面澄清，但尚未見到中國官方有什么正式說法。
證券投資機構工作人員利用內(nèi)幕消息，自己買賣股票非法獲利的行為，稱為“老鼠倉”；而將能在世界各國金融市場上興風作浪的大型國際金融投資機構稱為“金融大鱷”。
中國的股市建設，對于整體社會主義市場經(jīng)濟體制建設；對于當前和長遠的經(jīng)濟發(fā)展；對于讓更多人擁有財產(chǎn)性收入的意義，怎么估計也不過分。從媒體報道今年以來有關部門查處內(nèi)幕交易案件的情況看，“鼠害”確實危害到中國股市的“公正、透明、高效”，動搖了廣大投資者的信心。重手整治“鼠害”十分必要。
但是，畢竟老鼠個體小，食量有限。而鱷魚兇猛殘忍，血盆大口能吞噬掉一個金融體系或一個金融部門活潑健壯的性命！1997年，“大鱷”開口，本來經(jīng)濟發(fā)展生機勃勃的東南亞陷入全面危機；馬來西亞前總理馬哈蒂爾怒斥，“大鱷”令其人民20年努力發(fā)展經(jīng)濟的成果，毀于一旦。
筆者并不贊同泛政治化的陰謀論，但絕不敢低估“大鱷”的貪婪本性和巨大能量。在華爾街、在倫敦金融城，“大鱷”以欺詐手段吞噬自己同胞的財產(chǎn)時也一點不心慈手軟。上述那家大投行今年在華爾街就被罰了5.5億美元的巨款；英國當局也有意起訴其欺詐行為。30年的高速經(jīng)濟發(fā)展使中國積累起相當可觀的財富，在可以想見的未來，中國仍有望是世界上最有經(jīng)濟發(fā)展和財富積累潛力的國家之一。而隨著中國資本市場的發(fā)展、成熟，其積聚、分配財富的作用日益重要，嗜血成性的“大鱷”不可能不覬覦中國資本市場這塊肥肉。
目前，中國資本市場對于境外金融機構的活動仍有比較嚴格的管理和限制，只有符合有關規(guī)定的條件，并經(jīng)批準的境外金融機構才能投資于中國證券市場，而且投資規(guī)模還要受到額度限制，特別是中國至今還沒有拆除國際收支資本項目的嚴格管理這道防火墻。因此，國際“金融大鱷”還無法在中國為所欲為。但是，如果能真的像有關報道所說的那樣，最近中國股市的震蕩確實與國際大投行的行為有關，那就說明“金融大鱷”已經(jīng)不僅僅是覬覦中國資本市場，而確實有條件，有能力在中國資本市場上有所動作了。中國要在國際金融市場上取得更多話語權，還必須進一步開放包括資本市場在國內(nèi)金融市場，國際“金融大鱷”將有更多機會進入國內(nèi)市場。這是中國必須面對的挑戰(zhàn)和風險。
如何做到即讓“金融大鱷”進來，又要防備可能造成的破壞。筆者認為，“戰(zhàn)略上藐視，戰(zhàn)術上重視”這句老話還是很適合的。確實，“金融大鱷”財大氣粗，人才濟濟，興風作浪時，不僅靠高超財技設計出的十分復雜的圈套，也會深入研究當?shù)叵嚓P政策法規(guī)，陰謀和陽謀并用，以規(guī)避監(jiān)管和處罰。筆者堅信今日的監(jiān)管當局絕不會再有“寧與友邦，不予家奴”的心態(tài)，但在促進資本市場健康發(fā)展時，還要有即能滅鼠、也敢斗鱷的膽略。