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國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員魏加寧近日披露，2009年上半年，大約有20%的信貸資金流入股市。據(jù)此計(jì)算，今年1至6月，有大約1.47萬(wàn)億元的信貸資金流入到股市。
中國(guó)社科院國(guó)際金融研究中心研究員張明撰寫的報(bào)告沒有肯定這一數(shù)據(jù)的正確性，但他提出3點(diǎn)理由提供支持。從企業(yè)存款來(lái)看，今年上半年中國(guó)企業(yè)存款增加5.27萬(wàn)億元，如果再考慮到企業(yè)自身盈利增長(zhǎng)，則企業(yè)存款增量與企業(yè)部門信貸增量之間存在一個(gè)顯著的缺口；不排除提前獲得信貸投放的企業(yè)，在看不清投資前景的情況下，通過各種渠道將信貸存款“囤積”到持續(xù)上漲的資本市場(chǎng)；此外，時(shí)間上的巧合也被張明列為明證之一。
點(diǎn)評(píng)：“佐證”，證據(jù)的意思。看遍報(bào)道全文，并沒發(fā)現(xiàn)社科院國(guó)際金融研究中心的報(bào)告得到了信貸資金進(jìn)入股市的證據(jù)。實(shí)際上仍然是推理。而且這三方面的推理已不新鮮。點(diǎn)評(píng)者并沒有貶低社科院張明研究員研究成果的意思，相反，點(diǎn)評(píng)者認(rèn)為這樣的報(bào)告仍然可以給那些在資本市場(chǎng)上用信貸資金興風(fēng)作浪者在政策預(yù)期上的壓力。
問題是，這樣的佐證為什么要讓社科院的研究人員來(lái)苦苦尋找？最清楚信貸資金去向的應(yīng)該是銀行監(jiān)管部門。幾個(gè)月前就聽說(shuō)監(jiān)管當(dāng)局派員下去就此問題調(diào)研，結(jié)果不了了之。諸如此類的問題俯拾皆是，比如“地王”資金來(lái)源，比如房地產(chǎn)成本之謎。本應(yīng)政府部門或監(jiān)管機(jī)構(gòu)干的事，往往要由社會(huì)力量“代勞”，付出的社會(huì)成本和機(jī)會(huì)成本應(yīng)該是很高的，比如張明研究員，如果信貸資金去向由監(jiān)管部門去查，他就可以騰出時(shí)間進(jìn)行其他方面的研究，為社會(huì)作出更大的貢獻(xiàn)。 |