我國保險業新“國十條”正式落地。近日，國務院印發《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》（簡稱《意見》）提出，發揮保險資金長期投資優勢。培育真正的耐心資本，推動資金、資本、資產良性循環。
近年來，險資頻繁在一級、二級市場“大展身手”。多家險企參設私募股權基金，將資金投向基礎設施建設、重大工程項目等領域的同時，作為長期資金的險資在二級市場持股數量和市值也穩步增長。在業內人士看來，保險資金的跨周期屬性，有利于培育耐心資本、熨平經濟周期波動。在政策支持、增厚投資收益需求等背景下，險資助力實體經濟的積極性有望提升。
駛入股權投資“快車道” 百億元級別基金頻出
又一只由險資擔任LP（有限合伙人）的私募股權基金落地。天眼查數據顯示，深圳市政平私募股權投資基金合伙企業（有限合伙）（簡稱“政平基金”）日前成立，出資金額達100億元。工商資料顯示，政平基金共有五位合伙人，其中中國平安人壽保險股份有限公司（簡稱“平安人壽”）出資比例達到94.49%、深圳市引導基金投資有限公司出資比例為2.60%、深圳市龍崗金融投資控股有限公司出資比例為2.40%。
資料圖片
私募股權基金已成為年內險資布局的重要領域之一。今年以來，已有中國人壽集團、人保資本、新華保險等多家險企參與設立私募股權基金，其中不乏百億元級基金。如8月，中國人壽集團旗下國壽投資公司長江壹號項目落地。該項目由中國人壽攜手全國社會保障基金理事會及云南省能源投資集團有限公司三方共同出資成立云南新能股權投資基金，基金總規模達100.04億元。7月，中國人保集團旗下人保資本聯合人保財險、人保壽險、人保健康險公司成功設立了總規模100億元的人保現代化產業投資基金。
“保險資金的長期性和穩定性使其成為實體經濟發展的重要支持力量。”中歐基金認為，通過優化資產配置，保險資金可以為基礎設施建設、重大工程項目等提供長期資金支持，幫助緩解企業融資難題，降低融資成本。同時，通過風險管理和資金運用的結合，保險資金也能更好發揮保險業在社會管理和風險分散中的功能，促進實體經濟的穩定發展。
加大權益資產投資 二季度新進近200股
二級市場方面，險資運用同樣迎來“新氣象”，權益資產配置呈持續提升態勢。
國家金融監管總局此前發布數據顯示，截至今年6月底，保險公司資金運用余額30.87萬億元。其中，人身險公司股票配置余額約1.94萬億元，占比7%，余額同比增長4.16%。財產險公司股票配置余額約1370億元，占比6.49%，余額同比增長6.69%。日前結束披露的半年報中，作為“耐心資本”的險資對A股的持倉市值環比也有所提升，二季度新進近200只新股，顯示出險資掘金A股市場的信心和魄力。
Wind數據顯示，截至二季度末，險資合計現身796家A股上市公司的前十大流通股東，持股總數為892.00億股，持股總市值為1.22萬億元，相比一季度末的873.46億股、1.17萬億元呈持續增長態勢。中國人壽、平安銀行、興業銀行、長江電力等10家上市公司獲險資持股市值超百億元；此外，還有12家上市公司獲險資持股超10億股。
從持倉變化來看，險資在二季度增持262家上市公司，新進195家。數據顯示，二季度，險資對淮河能源、中國石油、內蒙華電的新進持股數均在億股以上。此外，險資還新進了大秦鐵路、華菱鋼鐵、華發股份、招商蛇口等56家上市公司，持股數超千萬股。從行業來看，上述公司涵蓋了煤炭、石油、交通運輸、房地產等行業領域。
“A股整體估值處于市場低位，具有長期配置價值?！痹诮谂e辦的中期業績發布會上，中國人壽副總裁劉暉表示，一是堅持穩健均衡的投資策略，也就是堅持穩健均衡的權益倉位；二是堅持分散多元的投資策略，強化絕對收益率導向，加大高股息股票配置；三是踐行長周期考核理念，積極買入跌出性價比的優質股票。
瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊分析稱，今年以來，保險公司加大權益資產投資，主要是由于債券收益率下降，難以覆蓋負債成本。在國債和信用債利率未見明顯回升的背景下，預計保險公司有望繼續提高股票配置比例。
發揮長期投資優勢 提升服務實體質效
最新出爐的保險業新“國十條”中，發揮保險資金長期投資優勢，培育“耐心資本”，為資本市場和科技創新提供穩定的長期投資方面內容被重點提及。
實際上，保險資金的運用日漸成為近年來的政策熱點。去年以來，涉及保險資金資產配置的一批政策舉措加速推出，包括推動落實保險資金長周期考核、推動保險資金開展長期股票投資、放寬險資參與股權投資基金的限制等，促進保險資金成長為“耐心資本”，支持實體經濟發展的勢能不斷集聚。
近年來，險資參與股權投資基金的限制也不斷放寬。今年6月，國家金融監督管理總局政策研究司司長李明肖在國務院政策例行吹風會上表示，金融監管部門持續優化保險資金監管政策，先后印發了保險資金投資創業投資基金、財務性股權投資等五份監管政策文件，全面破除阻礙保險資金開展股權投資、風險投資、支持科技創新的制度障礙，允許保險資金投資由非保險類金融機構實際控制的股權投資基金，取消了投資單只創業投資基金募集規模的限制，支持保險機構加強與專業股權投資機構合作，拓寬創業企業長期資金的來源。目前，保險資金投資創業投資基金在監管政策層面上是暢通的。
在業內人士看來，在政策支持、增厚投資收益需求等背景下，險資成長為“耐心資本”、助力實體經濟的積極性有望提升。
國信證券分析師孔祥認為，隨著利率中樞下降，進一步加大新興產業股權投資將是險資應對資產荒的重要策略。在低利率環境下，加大股權投資將促進各險企保險資金的直接運作，有利于險企更好地實現險資保值增值，滿足未來償付需求，從而為險資進一步服務實體經濟奠定基礎。
澜沧|
新河县|
饶平县|
政和县|
彰化市|