近期發(fā)布的多國(guó)貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，盡管局部出現(xiàn)回暖，但在保護(hù)主義抬頭、航道受阻、美國(guó)降息預(yù)期等因素疊加下，全球貿(mào)易復(fù)蘇面臨較大不確定性。
韓國(guó)貿(mào)易升勢(shì)難掩復(fù)蘇隱憂
據(jù)韓聯(lián)社消息，韓國(guó)產(chǎn)業(yè)通商資源部9月1日公布的數(shù)據(jù)顯示，韓國(guó)8月份出口同比增長(zhǎng)11.4%，預(yù)估為11.8%；8月份進(jìn)口同比增長(zhǎng)6.0%，預(yù)估為6.3%。出口連續(xù)11個(gè)月呈現(xiàn)增勢(shì)的同時(shí)卻低于市場(chǎng)預(yù)估。出口品目中，半導(dǎo)體出口額為119億美元，同比增加38.8%，連續(xù)10個(gè)月保持增勢(shì)，創(chuàng)下歷年同期新高。
盡管多國(guó)8月芯片出口成績(jī)亮眼，但彭博社的貿(mào)易追蹤指標(biāo)顯示，半導(dǎo)體成為近期全球貿(mào)易罕見(jiàn)亮點(diǎn)，但未來(lái)因關(guān)稅和供給瓶頸等因素而面臨風(fēng)險(xiǎn)，威脅全球貿(mào)易前景。
彭博社文章指出，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速、高額關(guān)稅、供應(yīng)鏈變化壓抑需求等困境中，韓國(guó)芯片出口佳績(jī)?cè)诮鼇?lái)國(guó)際貿(mào)易中相當(dāng)罕見(jiàn)。
“彭博貿(mào)易追蹤指標(biāo)”顯示，國(guó)際貿(mào)易的10個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)中有兩個(gè)“低于正?！?，分別是德國(guó)商業(yè)預(yù)期指數(shù)和美國(guó)出口展望。另有7個(gè)指標(biāo)處于“正?！狈秶?，包括新加坡港口吞吐量、香港貨柜運(yùn)量、波羅的海干散貨指數(shù)、韓國(guó)出口等，而唯一“高于正常”的是洛杉磯港口運(yùn)量。
文章指出，全球最大的幾個(gè)經(jīng)濟(jì)體本月顯示出遭遇更多增長(zhǎng)阻力，尤其反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)的工廠活動(dòng)正陰云密布。以美國(guó)為例，盡管零售銷售上揚(yáng)，平息了投資人對(duì)衰退風(fēng)險(xiǎn)的恐懼，但8月制造業(yè)活動(dòng)卻受累于新訂單下滑，出現(xiàn)今年最大降幅。歐元區(qū)的情況也類似，當(dāng)?shù)刂圃鞓I(yè)景氣加劇萎縮。
彭博社經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)：“主要經(jīng)濟(jì)體的領(lǐng)先指標(biāo)出現(xiàn)疲弱跡象之際，貿(mào)易活動(dòng)的持續(xù)性仍有待觀察?！毙酒Q(mào)易也面臨較多不確定性：芯片日益成為了貿(mào)易保護(hù)主義的重災(zāi)區(qū)；英偉達(dá)最新財(cái)報(bào)顯示，新一代芯片遭遇生產(chǎn)困難，阻礙銷售和行業(yè)應(yīng)用。
多方預(yù)警貿(mào)易逆風(fēng)
多個(gè)機(jī)構(gòu)日前紛紛對(duì)全球貿(mào)易復(fù)蘇前景表達(dá)了擔(dān)憂情緒，希望保護(hù)主義和貿(mào)易摩擦能夠減少。
中國(guó)貿(mào)促會(huì)8月30日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年6月全球經(jīng)貿(mào)摩擦指數(shù)為102，比上年同期下降22個(gè)點(diǎn)，比上月下降4個(gè)點(diǎn)；當(dāng)月全球經(jīng)貿(mào)摩擦措施涉及金額同比下降68.8%，環(huán)比下降65.1%。中國(guó)貿(mào)促會(huì)新聞發(fā)言人王琳潔表示，數(shù)據(jù)說(shuō)明全球經(jīng)貿(mào)摩擦仍然頻發(fā)，當(dāng)月情況只是“略有好轉(zhuǎn)”。
據(jù)法國(guó)《回聲報(bào)》近日援引經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（經(jīng)合組織）數(shù)據(jù)稱，二十國(guó)集團(tuán)成員國(guó)的貿(mào)易在第二季度陷入停滯。這是全球化放緩和世界更加割裂的信號(hào)。
經(jīng)合組織最新統(tǒng)計(jì)顯示，繼一季度的出口增長(zhǎng)了1.7%后，二十國(guó)集團(tuán)成員國(guó)出口增長(zhǎng)在二季度趨于平緩。增長(zhǎng)放緩的主要原因是歐盟成員國(guó)的出口下降。歐盟成員國(guó)的出口減少了0.9%，主要是因?yàn)榈聡?guó)出口減少，其化學(xué)品和其他工業(yè)品的出口都萎縮了。從整體上看，歐盟的貿(mào)易舉步維艱。歐盟統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)在上半年的貿(mào)易盈余為1075億歐元，但是出口和進(jìn)口的下降都很明顯。歐元區(qū)的對(duì)外貨物出口同比下降0.8%，進(jìn)口則同比大跌8.4%。
在出口方面，阿根廷（增長(zhǎng)5.2%）和韓國(guó)（增長(zhǎng)2.7%）等國(guó)貢獻(xiàn)較大。經(jīng)合組織指出，東亞在汽車、半導(dǎo)體和高技術(shù)設(shè)備方面的出口出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。不過(guò)，日本的出口同期卻下降2.1%，部分原因是它關(guān)閉了一家大型汽車工廠。
今年春季，世界貿(mào)易組織曾對(duì)全球貿(mào)易持樂(lè)觀態(tài)度，然而它也警告了地緣政治帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。此后，貿(mào)易緊張局勢(shì)不斷惡化，尤其是國(guó)際關(guān)系日益緊張。世貿(mào)組織總干事伊維拉表達(dá)了對(duì)全球貿(mào)易日益割裂的擔(dān)憂：“我們對(duì)貿(mào)易數(shù)據(jù)體現(xiàn)出來(lái)的割裂感到擔(dān)憂。各個(gè)有著共同理念的陣營(yíng)內(nèi)部的貿(mào)易，比各陣營(yíng)之間的貿(mào)易增長(zhǎng)速度更快。”根據(jù)世貿(mào)組織的數(shù)據(jù)，去年全球貿(mào)易額出現(xiàn)了30年來(lái)的第三次下降。該組織稱，1.2%的下降與高通脹和利率有關(guān)，并預(yù)測(cè)今年將出現(xiàn)復(fù)蘇。
然而，國(guó)際貨幣基金組織（IMF）第一副總裁戈皮納特近期也表示出對(duì)貿(mào)易保護(hù)主義的擔(dān)憂?！拔覀?cè)谶^(guò)去幾年中所看到的情況，尤其是在全球貿(mào)易關(guān)系方面，是冷戰(zhàn)結(jié)束以來(lái)從未見(jiàn)過(guò)的?！彼f(shuō)。
英國(guó)牛津經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·斯萊特分析說(shuō)：“保護(hù)主義是一個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。自2009年以來(lái)大幅增加的貿(mào)易限制措施，要承擔(dān)最近貿(mào)易疲軟五分之一的責(zé)任?！彼J(rèn)為，全球商品貿(mào)易增長(zhǎng)緩慢的原因，也是因?yàn)槟承┑貐^(qū)的周期性貿(mào)易疲軟。
斯萊特解釋說(shuō)：“歐洲進(jìn)口數(shù)量的增長(zhǎng)尤其疲弱，這反映了該地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢的現(xiàn)象?？紤]到歐洲在世界貿(mào)易中的較大體量，這對(duì)全球進(jìn)口增長(zhǎng)來(lái)說(shuō)是一個(gè)阻礙。貿(mào)易增長(zhǎng)的疲軟顯然也緣于日本和某些新興地區(qū)，尤其是拉美、中東和非洲?！?/p>
根據(jù)牛津經(jīng)濟(jì)研究院的最新評(píng)估，當(dāng)前全球國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）每增長(zhǎng)1%，只能帶來(lái)全球貨物貿(mào)易0.8%至0.9%的增長(zhǎng)，而在2008年金融危機(jī)之前能帶來(lái)的增幅接近2%。
多因素影響全球貿(mào)易復(fù)蘇
另外，由于地緣局勢(shì)緊張影響航運(yùn)和美國(guó)降息外溢風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)預(yù)計(jì)全球貿(mào)易復(fù)蘇還將承壓。
全球貨物運(yùn)輸最重要的兩條大動(dòng)脈正持續(xù)影響貿(mào)易復(fù)蘇前景。今年，巴拿馬運(yùn)河官員不得不減少允許通過(guò)該水道的船只數(shù)量。這是因?yàn)榻涤炅坎蛔?，無(wú)法填滿為運(yùn)河提供水源的湖泊。
與此同時(shí)，由于也門(mén)胡塞武裝在紅海不斷襲擊商船，蘇伊士運(yùn)河運(yùn)力大幅削減。根據(jù)物流公司Kuehne+Nage的數(shù)據(jù)，通過(guò)該運(yùn)河的運(yùn)輸量下降了90%。德國(guó)航運(yùn)巨頭赫伯羅特首席執(zhí)行官羅爾夫·哈本·揚(yáng)森說(shuō)，紅海航線的中斷導(dǎo)致其公司收取的運(yùn)費(fèi)上漲了30%到40%。雖然航運(yùn)成本只占零售價(jià)格的一小部分，但哈本·揚(yáng)森表示，這些額外成本最終會(huì)轉(zhuǎn)嫁到消費(fèi)者身上，可能最終會(huì)推高通貨膨脹，而此時(shí)各國(guó)央行都在試圖控制通脹。
美國(guó)貨幣政策的外溢影響也備受關(guān)注，其開(kāi)啟降息周期會(huì)影響國(guó)際貿(mào)易復(fù)蘇。降息帶來(lái)的匯率變動(dòng)不僅會(huì)影響國(guó)際貿(mào)易的結(jié)算成本，還可能引發(fā)資本流動(dòng)的加速和外匯儲(chǔ)備的變動(dòng)。美元貶值可能對(duì)其他與美國(guó)出口商品存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的國(guó)家的出口市場(chǎng)造成沖擊，加劇貿(mào)易緊張局勢(shì)。匯率波動(dòng)可能影響跨國(guó)企業(yè)的盈利能力和投資決策，對(duì)全球供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。
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