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20日凌晨，一只“沉重無比”的靴子終于落地，美聯儲加息了。
全球市場擾攘無比。一直實行聯系匯率的香港自然徹夜不眠，緊盯美聯儲動向。一大早，香港金管局局長陳德霖面見記者們，宣布基本利率上調25個基點至2.75%。
但真正掌握港元利率的香港四大銀行，卻在美聯儲扔出炸彈后宣布“不跟”。
第一大發鈔行匯豐銀行帶頭宣布維持最優惠利率和港元儲蓄利率不變，中銀(香港)、恒生及渣打香港也先后宣布維持最優惠利率和港元利率不變。
港幣利率雖然不變，但美元資金成本上漲了，銀行還是要跟。匯豐銀行宣布，21日起上調美元儲蓄存款利率，戶口結余1000美元或以上加0.1%至0.35%，1000美元以下維持零利息。
從市場情況看，1個月港元拆息結束連升17日的走勢，回落約0.042%，至2.35589%。除隔夜微升至0.815%，全線拆息均見回落。受港美息差加大的影響，港幣匯率進一步轉弱，一度失守7.83關口，截至香港時間21日晨1時45分，報7.8296。
說到加息，通常是指香港銀行調高存款和貸款利率，貸款利率方面，最優惠利率是銀行計算客戶貸款息率的其中一個參考基準。現時主要銀行提供的最優惠利率為5%，至于其他銀行及金融機構有提供5.25%的最優惠利率。兩個最優惠利率自2008年底以來都一直沒有變動。
金管局上調基本利率，銀行為何不跟?業界認為主要原因是香港本地銀行體系結余仍充裕，近幾個月資金外流情況不明顯，香港銀行短期內沒有加息壓力。
有分析稱，香港本地銀行的存款基礎仍然龐大。來自客戶的存款是零售銀行的主要資金來源，銀行存款充裕，使它們的資金成本得以維持在一個低水平。截至今年4月底，反映零售銀行港元資金平均成本的綜合利率為0.32%，對比2015年底和2016年底，僅輕微上升0.06%和0.01%。
金管局總裁陳德霖稱，美國已累積加息9次并縮表，客觀上港息已逐漸追近美息，而且近月港元定存息已陸續上調的同時，港銀流動性仍然充裕，銀行最終會否跟隨美國加息及加幅，取決于自身的資金成本結構，是銀行的商業決定。
對于港元利率未來走勢，陳德霖指出，過去一年港元拆息(HIBOR)已累升不少，1個月拆息由去年年底的1.2%攀升至現時接近2.4%，當個別依賴同業拆借的銀行資金成本上升，自然會上調貸款利息，相信港銀加息趨勢會持續。
業界分析稱，港幣利率走勢需要關注資金外流情況。目前香港加息周期暫時結束，在美國明年加息2次的預期下，預計賣出港元、買進美元的套利交易會逐漸活躍。有分析人士指出，近日已有“聰明錢”開始重建買美元的套利操作，這可能導致未來出現資金外流，影響息口走向。
上海商業銀行研究部主管林俊泓指出，香港銀行一如預期未跟隨美國加息，息差加大，已見套利交易重現，港元資金外流壓力漸增，預計明年初拆息進一步回軟，套利活動會更活躍，將推動港元邁向7.85弱方兌換保證水平，當銀行體系結余萎縮，香港銀行才有加息壓力，這種情況預計要到明年第二季度出現。
業界關注加息對香港樓市的影響。分析人士指出，由于預期美國明年加息次數將由3次減少至2次，加息步伐有放緩跡象，業界普遍認為，香港銀行不跟隨加息短期可望對樓市起正面影響，預計香港要到明年中才會第二度跟加，幅度不多于0.25%。
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