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編者按 今年以來，受多重因素影響，民營企業債券違約率明顯上升，金融市場和部分金融機構對民企風險偏好有所下降，形成負面反饋循環。單純依靠市場力量自我校正短期內很難見效，需要對市場非理性行為及時校正。在此情況下，各方積極作為，推出具有實質利好的政策和措施，向市場傳遞積極明確的支持信號，修復民營企業融資能力，不斷為民營經濟營造更好發展環境，幫助民營經濟解決發展中的困難。
支持民營企業債券融資
交易所首批信用保護合約達成
經濟日報訊 記者溫濟聰報道：11月2日，滬深證券交易所分別啟動信用保護工具業務試點工作，并成功達成了首批信用保護合約，這是滬深證券交易所貫徹習近平總書記在民營企業座談會上重要講話精神，認真落實黨中央國務院關于運用市場化方式支持民營企業債券融資政策部署，緩解民營企業融資難融資貴問題，在中國證監會指導下，積極研究推出的交易所市場信用保護工具。
上交所方面，11月2日，國泰君安證券和中信證券成為首批信用保護賣方，共達成2筆信用保護合約交易，參考實體包含了不同主體評級的民營企業，分別為紅獅控股集團(民營企業，AAA)和金誠信(民營上市公司，AA)。國泰君安證券和中信證券分別為上述民營企業近期發行公司債的主承銷商，其為自己主承銷的民營企業客戶提供信用保護，有利于向市場釋放積極信號，提升市場信心，保障民營企業債券的順利發行。
上交所先行先試推出信用保護工具，開創了券商服務企業客戶的新模式，券商可以為發行人提供“公司債券融資+信用保護工具”的綜合融資解決方案，這將顯著增強券商承銷機構服務企業客戶、特別是民營企業客戶債券融資的能力。
當日，深交所首批信用保護工具業務試點涉及名義本金合計1.3億元，參考實體包括蘇寧電器集團有限公司和浙江恒逸集團有限公司。首批信用保護工具均以龍頭民營企業作為參考實體，與其公司債券一級市場發行同步推進，以達到增強投資者認購信心、助力債券發行和降低發行人融資成本的目的。首批試點均采用信用保護合約形式，由交易雙方一對一簽訂合約且不可轉讓。
滬深交易所表示，將盡快研究發布信用保護工具相關業務規則，推進信用保護合約和信用保護憑證業務常規化開展，充分發揮服務民營企業、創新企業、中小企業特色和優勢，拓寬民營企業融資途徑，同時持續提升風險防控能力，保護投資者的合法利益，為民營經濟發展營造良好的融資環境。
《關于進一步深化北京民營和小微企業金融服務的實施意見》發布
北京市將構建政策性融資擔保體系
經濟日報訊 記者彭江報道：11月2日，中國人民銀行營業管理部聯合北京銀保監局籌備組、北京證監局等部門共同組織召開“北京深化民營和小微企業金融服務推進會”，并發布《關于進一步深化北京民營和小微企業金融服務的實施意見》(以下簡稱《實施意見》)。
《實施意見》提出，北京市將設立市融資擔保基金，構建政策性融資擔保體系，鼓勵擔保機構和再擔保機構積極開展小微企業融資擔保業務。人民銀行營業管理部在中關村示范區開展外匯政策試點，進一步提升民營和小微企業貿易投資便利化水平。各部門將進一步優化企業營商環境，推動減少小微企業融資附加費用，在人民銀行端將企業開戶申請審批時間縮減至1個工作日，完善企業信用信息共享機制，探索搭建北京市小微企業金融服務平臺，為民營和小微企業創造良好的融資環境。具體來看，《實施意見》主要有六方面亮點。
亮點一，設立專項再貼現額度。結合北京轄區金融機構再貼現業務需求情況，營業管理部將向人總行新爭取的再貼現額度，全部用于支持小微和民營企業;目前配置的專項額度達到70億元，在營業管理部全部再貼現額度中的占比超過60%。
具體來說，營業管理部運用70億元低成本央行資金，專門為小微、民營企業簽發或收受票據辦理再貼現，引導金融機構票據融資業務向小微、民營企業傾斜。通過循環使用，每年可支持小微、民營企業獲得不少于120億元的票據融資。此外，營業管理部還將繼續用好300億元的常備借貸便利額度，為轄區內符合條件的金融機構發放小微和民營企業貸款提供及時的流動性支持。
亮點二，打造民營、小微企業票據融資服務直通車。為用足用好專項再貼現額度，營業管理部著手簡化審批流程，明確對低于一定金額的小微、民營企業票據于2個工作日內完成審批，提高再貼現額度使用效率，進一步保障實現120億元的年度投放目標。同時，在中關村中心支行增設再貼現窗口，便利示范區金融機構辦理再貼現業務。
亮點三，用好民營企業債券融資支持工具。營業管理部第一時間與北京市有關政府部門對接，結合企業意愿鎖定符合條件的民營企業;同時推動協調金融機構、債券市場專業機構積極參與，共同支持暫時遇到流動性困難但有市場、有前景、技術有競爭力的民營企業債券融資。
亮點四，引導轄內銀行切實降低小微企業貸款利率。《實施意見》進一步明確、細化相關要求，推動切實降低企業融資成本。一是要求定向降準范圍內的金融機構小微企業貸款加權平均利率不高于2018年第一季度。二是要求轄內各銀行建立小微貸款成本、利率、收益分配跟蹤監測機制，確保相關激勵措施向分支機構有效傳導;新發放小微企業貸款平均利率應較實施內部資金轉移價格優惠措施前有所下降。
亮點五，拓展外債宏觀審慎管理試點。營業管理部近期在中關村開展資本項目便利化政策試點，主要內容一是試點范圍擴大至中關村示范區“一區十六園”高新技術企業;二是實施資本項目收入結匯支付便利化政策，符合條件的試點企業在辦理資本項目外匯收入境內支付時，無需事先逐筆向銀行提交真實性證明材料，憑支付明令直接辦理;三是升級外債便利化政策，允許非投資性試點企業使用外債資金開展一定范圍內股權投資，試點企業外債注銷登記改由銀行直接辦理。
亮點六，優化小微企業金融服務體系。營業管理部將進一步整合各方信息以及政策資源，構建“互聯網+大數據+金融”的小微企業組合金融服務體系，探索研究搭建小微企業金融綜合服務平臺的工作方案。
證券業支持民企發展系列資管計劃啟動
11家證券公司已就255億元出資簽署發起協議
經濟日報訊 記者周琳報道：中國證券業協會推動設立證券行業支持民營企業發展資管計劃工作日前全面啟動。10月31日，證券業協會組織召開“證券行業支持民營企業發展系列資產管理計劃”發起人會議，11家證券公司作為聯合發起人就255億元(部分公司在此前約定基礎上追加了出資)出資規模簽署了協議，作為共同發起人發起行業系列資產管理計劃。
證券業協會有關部門負責人表示，發起人協議明確約定了各發起人自愿按照不低于前期意向的首次出資金額，在不晚于2018年11月30日前以自有資金投入系列資管計劃，并通過向下設立資產管理計劃等形式，吸引銀行、保險、國有企業和政府平臺等資金，達到撬動千億元規模資金并開展具體業務的目的。發起人協議約定系列資管計劃應當專項用于幫助有發展前景的上市公司紓解股權質押困難，以提供流動性支持的財務投資為主要手段，以保持上市公司控制權和治理結構相對穩定為主要目標，更好服務實體經濟，支持民營經濟高質量發展。為保障發起人協議有效性，協議還明確了協議各方的權利義務及相關違約責任，并約定各發起人應當就系列資管計劃的募集和運作情況定期報告。據了解，目前各證券公司已分別啟動系列資管計劃設立工作，有部分系列資管計劃已提交基金業協會備案。
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