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　　據上證報記者統計，截至4月12日，兩市共有132家醫藥上市公司發布了2017年年報，其中108家公司實現業績增長，占比超過八成。來自化藥制藥、生物制品、中藥及醫療服務板塊的13家公司業績實現翻倍式增長，折射出行業的高景氣度。

　　景氣恢復 疫苗產銷兩旺

　　智飛生物2017年報顯示，公司去年實現營業收入13.43億元，增長201.06%;凈利潤4.32億元，增長1229.25%。公司業務收入主要來源于二類疫苗銷售及推廣，包括自主研發疫苗與代理進口疫苗。由于代理進口疫苗去年的上市銷售時間較短，報告期內，公司經營業績主要來自AC-Hib三聯疫苗為代表的自主疫苗產品。

　　對業績暴發式增長的原因，智飛生物稱，2016年“3·18疫苗事件”引發的行業政策變化等不確定性因素已逐漸消除，行業新政逐步落地實施，行業環境得到進一步規范與凈化，公司自主產品及代理的二類疫苗產品推廣及銷售等工作陸續恢復。同時，公司全面開展疫苗產品的生產、招投標、推廣和銷售，使營收和凈利潤實現大幅增長。

　　智飛生物還在年報中透露了一個潛在增長點：由公司代理銷售的默沙東四價宮頸癌疫苗自去年5月在中國內地獲批上市后，目前已在河南、云南、重慶、黑龍江、湖北、江西等26省完成招標。據一季報預告，該產品銷量正在持續穩步上升。

　　再看沃森生物，盡管受累賠付事件影響業績面臨虧損，但疫苗行業復蘇仍給公司增添些許“暖意”。據業績快報，公司2017年實現營業收入6.68億元，增長13.07%。沃森生物表示，2017年疫苗行業發展呈良好態勢，原有的自主疫苗產品銷量恢復性增長，對應營收5.15億元，較上年增長130.99%。

　　康泰生物同樣受益疫苗行業的高景氣度，2017年及今年一季度相關疫苗產品均銷售旺盛。據業績快報，公司去年實現營業收入11.64億元，增長110.95%，實現凈利潤2.18億元，增長152.32%。一季報預告進一步顯示，公司各類疫苗銷售情況良好，尤其是四聯疫苗的銷量大幅增加，一季度凈利潤有望增長255.49%至326.59%。

　　漲價+營銷改革促增長

　　另一方面，化學原料藥和化學制劑分別受益于產品漲價、營銷改革等兩大驅動力，在2017年保持業績強勁增長。

　　受益維生素D3產品售價大幅上漲，以及25-羥基維生素D3和膽固醇產品銷量增長，花園生物成為原料藥板塊的翹楚。該公司2017年實現營業總收入4.2億元，增長27.58%;凈利潤1.3億元，增長197.79%。同樣，得益于維生素B5等原料藥價格的大幅提升，億帆醫藥2017年實現凈利潤13.05億元，增長85.18%。

　　化藥制劑板塊的高增長則主要來自企業積極投身營銷改革，拉動終端銷售。4月12日，人福醫藥發布2017年年報，公司實現營業收入154.46億元，增長25.26%;實現凈利潤20.69億元，增長148.52%。

　　人福醫藥表示，增長的主要驅動力是醫藥工業子公司持續強化營銷體系建設，高度重視市場準入、渠道拓展、終端推廣等工作。同時，醫藥商業子公司充分利用“兩票制”、“零加成”等政策機遇，不斷優化產品資源與客戶結構。

　　營銷改革及產品結構調整也成為麗珠集團的業績加速器。2017年，該公司深化營銷改革，全力推進產品渠道下沉，加快銷售專科領域建設。同時，在原料藥領域通過資源整合、調整產品結構、加大國際認證等措施，保持了重點品種持續高速增長。2017年，麗珠集團實現凈利潤44.29億元，增長464.63%。

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