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　　2月28日，國家統計局服務業調查中心和中國物流與采購聯合會發布中國采購經理指數。受春節停工減產影響，2月制造業PMI為50.3%，環比回落1.0個百分點，制造業增速有所放緩。

　　專家表示，春節所在月份的PMI大多會出現一些調整，2月該指數的回落屬于正常波動。隨著春節結束，企業生產經營活動將逐漸恢復正常，經濟運行將回歸平穩向好基本態勢。

　　春節期間生產活動回落

　　數據顯示，2月制造業PMI為50.3%，環比回落1.0個百分點，制造業增速有所放緩。國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示，從歷史數據看，春節所在月份的PMI大多會出現一些調整，2月該指數的回落屬于正常波動。

　　“春節前后是制造業的傳統生產淡季，企業普遍停工減產，市場活躍度減弱。”趙慶河表示，當月數據還呈現出企業員工返鄉過節、制造業用工量減少，春節前后供需減弱、價格指數下探，進出口指數回落等特點。

　　“由于春節假期員工返鄉過節，制造業用工量減少，從業人員和供應商配送時間兩個指數都有所下降。”交通銀行首席經濟學家連平表示，在制造業PMI的五大分項指數中，生產指數降幅最大，是制造業PMI下降的主要原因。

　　“企業生產活動回落，生產指數下降，下拉綜合指數PMI0.7個百分點，是導致PMI指數回落的主要原因。”中國物流信息中心分析師陳中濤表示，今年春節在月中，影響較以往更大，所以指數回落相對明顯。分行業來看，消費品行業由于節日效應提前釋放，回落較為明顯，PMI指數較上月回落2.2個百分點；基礎原材料行業回落幅度也相對較大，超過1個百分點。

　　此外，2月小型企業PMI為44.8%，是2016年3月以來最低值，比上月大幅下降3.7個百分點，是2012年6月以來最大的單月降幅。連平表示，中型和小型企業受到季節性影響較為明顯，小型企業承受的壓力更大。除了季節性需求減弱的影響以外，中小企業融資難、融資貴問題依然明顯。“小型企業PMI降幅顯著大于往年，顯示企業經營年初有回落壓力，需引起關注。”他表示。

　　還有一些專家表示，PMI數據下行幅度超出預期，需要注意。九州證券分析師鄧海清表示，2月制造業PMI為2016年8月以來的最低值。其中，主要原材料購進價格和出廠價格大幅下行，反映出PPI將下降，工業企業利潤增速也面臨下滑的可能。

　　高技術制造業繼續加快發展

　　值得一提的是，2月,在生產活動明顯放緩的背景下，裝備制造業、高技術產業受春節因素影響較小，指數不降反升，成為一大亮點。

　　趙慶河表示，在推進戰略性新興產業發展的政策措施影響下，高技術企業活力進一步釋放。高技術制造業PMI為54.0%，分別高于上月和制造業總體0.8個和3.7個百分點。與此同時，裝備制造業擴張也在加速，2月裝備制造業PMI為51.0%，分別高于上月和制造業總體1.0個和0.7個百分點。

　　當前，高技術產業的快速發展已經呈現出延續性的趨勢。在國家統計局同日發布的《中華人民共和國2017年國民經濟和社會發展統計公報》里“新動能新產業新業態加快成長”部分中，數據顯示，2017年全年高技術制造業增加值增長13.4%，占規模以上工業增加值的比重為12.7%。裝備制造業增加值增長11.3%，占規模以上工業增加值的比重為32.7%。全年新能源汽車產量69萬輛，比上年增長51.2%；智能電視產量9666萬臺，增長3.8%；工業機器人產量13萬臺（套），增長81.0%；民用無人機產量290萬架，增長67.0%。

　　國家統計局局長盛來運表示，這說明隨著產業結構優化升級，工業向價值鏈中高端延伸。除了全年高技術制造業增加值和裝備制造業增加值實現快速增長外，投資結構也在繼續優化。2017年高技術產業投資比上年增長15.9%，工業技術改造投資增長16.3%，增速分別比固定資產投資（不含農戶）快8.7個和9.1個百分點。從整體大環境來看，我國經濟增長實現了從主要依靠工業帶動轉為工業和服務業共同帶動，從主要依靠投資拉動轉為消費和投資一起拉動。

　　多位專家表示，2月的數據還顯示出市場需求相對較好，大企業生產活動保持相對穩定等特點。雖然原材料購進價格指數降至去年下半年以來的最低點，帶動企業出廠價格指數相應回落，但兩個指數之間差距明顯縮小至4.2個百分點，為去年下半年以來的最低值，反映出制造業企業由于原材料價格上漲帶來的成本壓力趨于緩解。

　　企業看好未來發展預期

　　多位專家表示，雖然2月制造業PMI數據出現下滑，但單月數據代表性不足，不代表長期趨勢。隨著春節因素擾動結束，企業生產經營活動將逐漸恢復正常，經濟運行將回歸平穩向好基本態勢。從最新的數據可以看出，企業對未來發展預期繼續看好。

　　趙慶河表示，2月生產經營活動預期指數為58.2%，比上月上升1.4個百分點，表明隨著春節因素的消退，企業生產活動將逐步恢復正常，企業對市場發展信心有所增強。

　　“多數企業在春節期間做了充分休整，隨著春節結束，生產活動恢復有望加快。”陳中濤表示，最近三個月企業生產增速持續減緩，生產指數回落到略高于50%，處在低位。與此相應，企業產成品庫存、采購量也處在較低水平。從市場需求來看，雖然有春節因素影響，但仍保持相對較好，新訂單指數高于生產指數0.3個百分點。從企業調查來看，企業對新的一年普遍較為看好，2月企業生產經營活動預期指數較上月上升1.4個百分點，達到58.2%。

　　連平表示，從往年的情況來看，PMI指數受季節性波動的影響較大，一季度往往會有明顯下降。但今年2月季節性下行幅度超預期，制造業PMI特別是小型企業PMI降幅顯著大于往年，需引起關注。年初PMI下降并不代表全年經濟趨勢性走勢，還要看季節性因素減弱之后的反彈力度。部分工業初級產品和中間產品價格在春節假期后一周迅速上漲，可能表明春節后需求逐漸回暖。預計3月之后制造業和非制造業PMI都將有所上升。

　　陳中濤說，從企業調查來看，當前企業生產經營環境相對較好，突出矛盾和問題相對較少。但反映人民幣升值、匯率波動影響擴大的企業數量，最近兩個月持續上升，2月在調查企業中的比重達到13.6%，較上月上升約2個百分點，為去年3月以來的最高值。

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