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　　經(jīng)參時評·2018國際經(jīng)濟前瞻（三）

　　新年伊始，全球把目光投向伊朗國內(nèi)局勢上。按照“蝴蝶效應(yīng)”邏輯，石油出口大國伊朗國內(nèi)動蕩，可能成為新一輪國際油價暴漲的“導(dǎo)火索”，由此將產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，近則輻射中東，遠則波及全球，最終對短期內(nèi)呈現(xiàn)全面增長態(tài)勢的世界經(jīng)濟造成影響。實際上，類似的政治風(fēng)險正緩慢地由“潛伏期”向“爆發(fā)期”過渡，成為世界經(jīng)濟不得不提防的中期風(fēng)險之一。

　　伊朗事件印證了國際貨幣基金組織等全球機構(gòu)此前的判斷——趨勢向好但根基薄弱的世界經(jīng)濟依然被各種風(fēng)險圍困。一方面，基于當(dāng)前發(fā)展軌跡，2018年世界經(jīng)濟將繼續(xù)保持正增長，預(yù)計全年經(jīng)濟增速達3.5%以上；另一方面，此前10年一直困擾全球發(fā)展的疑難雜癥并未消除，而那些可預(yù)見的“灰犀?！憋L(fēng)險還在上行，潛在的“黑天鵝”事件也構(gòu)成威脅。

　　回顧剛剛過去的一年，國際政壇跌宕起伏，好在主要經(jīng)濟體大多涉險過關(guān)，成為世界經(jīng)濟整體復(fù)蘇的重要支撐，但也把更為沉重的包袱留給了2018年。

　　歐洲將迎來意大利大選、俄羅斯大選等重頭戲，如果聯(lián)盟黨和社民黨組閣談判失敗，德國也將加入這一行列，再加上英國和歐盟的“脫歐”談判進入第二階段，歐洲將成為今年國際政壇的潛在“火藥桶”。其中，3月份舉行的意大利大選是重中之重，民調(diào)顯示參選各政黨支持率膠著，心懷“脫歐”之志的民粹黨派五星運動黨占優(yōu)，大選結(jié)果不僅將決定未來意大利經(jīng)濟走勢，還可能對歐盟一體化進程產(chǎn)生重要影響。與此同時，拉美國家也將邁入大選年，巴西和墨西哥將與拉美第四大經(jīng)濟體哥倫比亞一起，迎接總統(tǒng)選舉的到來。此外，委內(nèi)瑞拉也將選舉總統(tǒng)，而古巴將在4月勞爾·卡斯特羅卸任時完成權(quán)力交接。巴西、墨西哥和委內(nèi)瑞拉的選情復(fù)雜難料，可能成為世界經(jīng)濟前行中的“變量”。

　　美國也將迎來中期選舉，未來一年特朗普政府制定國內(nèi)外政策都將圍繞參眾兩院的選票進行。為了讓共和黨繼續(xù)把持兩院，秉承“美國優(yōu)先”的特朗普政府勢必再放大招，對世界主要經(jīng)濟體來說，繼警惕美聯(lián)儲貨幣政策、美國稅改法案的外溢效應(yīng)后，2018年還要把山姆大叔的國內(nèi)選情放到雷達之上。

　　與國際政治風(fēng)險比肩而立的是全球債務(wù)風(fēng)險。進入2017年后，全球公共債務(wù)水平仍處于高位，發(fā)達國家2017年公共債務(wù)仍然超過其GDP總量，約為GDP的106%。其中希臘為180%，意大利為133%，葡萄牙為125%。而且，自2008年以來，發(fā)達經(jīng)濟體和新興市場國家的私人債務(wù)（包括企業(yè)和家庭債務(wù)）不斷上升，2016年分別高達GDP的155%和115%。必須警惕的是，在高杠桿、高負債的情況下，市場一旦出現(xiàn)危機苗頭將會引發(fā)更多連鎖反應(yīng)，信貸收緊、融資成本快速上升可能引發(fā)螺旋式信貸違約，甚至導(dǎo)致銀行倒閉和金融危機。

　　全球金融風(fēng)險系數(shù)也處于高位。一方面，以美國為代表的西方國家股市嚴重偏離實體經(jīng)濟增長步調(diào)而屢破高位，資產(chǎn)泡沫化跡象日益明顯；另一方面，主要經(jīng)濟體相繼收緊貨幣政策，將引導(dǎo)全球資金在2018年進行“大搬家”，對新興經(jīng)濟體構(gòu)成巨大資金外流壓力。

　　還有分析指出，全球經(jīng)濟雖然處于周期性回升通道，但長期前景并不樂觀。據(jù)國際貨幣基金組織估算，發(fā)達經(jīng)濟體在1996年至2005年間，人均GDP年增長率為2.2%，而在2017年到2022年間，可能將下降到1.4%。

　　可以說，當(dāng)下世界經(jīng)濟的沉疴舊疾尚未找到濟世良方，比如全球增長動能不足、全球經(jīng)濟治理滯后、全球發(fā)展失衡。如何提高生產(chǎn)率，創(chuàng)新發(fā)展，尋找新增長點，不僅是發(fā)達國家的問題，也是許多新興市場國家面臨的重大挑戰(zhàn)。可以預(yù)見，2018年，大國博弈將更加激烈，恐怖主義蠢蠢欲動，去全球化思潮和民粹主義此起彼伏，地緣政治危機也將時有發(fā)生，和平赤字、發(fā)展赤字、治理赤字仍是全球發(fā)展的重要挑戰(zhàn)。這都需要世界經(jīng)濟一邊砥礪前行一邊探索解決，正如國際貨幣基金組織總裁拉加德日前在展望2018年前景時所言，要抓緊在陽光燦爛之時修補屋頂。

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