首頁 >> 正文
??? 不良資產(chǎn)市場正在進入又一個歷史高峰期，而不良資產(chǎn)包的價格也持續(xù)攀升。中國不良資產(chǎn)行業(yè)聯(lián)盟秘書長、浩天安理律師事務(wù)所合伙人秦麗萍日前在接受《經(jīng)濟參考報》記者專訪時表示，不良資產(chǎn)包價格高企有多個因素推動，未來在政策的引導(dǎo)下，或可回到合理區(qū)間。
近兩年來，伴隨銀行體系不良貸款的不斷暴露，不良資產(chǎn)市場也呈現(xiàn)出較為“火爆”的局面?！安涣假Y產(chǎn)包的價格從2016年底就開始持續(xù)上漲，有公開數(shù)據(jù)顯示現(xiàn)在八個省份的不良資產(chǎn)包的平均折扣率已經(jīng)達到46%，江浙一帶的不良資產(chǎn)包折扣率已經(jīng)達到70%。其實，就我們的了解，可能在某些地區(qū)，上述折扣率的數(shù)字還是比較保守的?！鼻佧惼挤Q。
在秦麗萍看來，不良資產(chǎn)包價格高企主要有兩個原因。“一是這一周期下資產(chǎn)包的性質(zhì)與上一個周期不同。上一輪的資產(chǎn)包基本上來自于國有企業(yè)，不良貸款主要是沒有抵押和擔保的信用貸款，而伴隨銀行風控水平的提高，這一周期的資產(chǎn)包大部分有抵押和擔保物。不良資產(chǎn)質(zhì)量的提高必然帶來了資產(chǎn)包價格的提升。二是市場參與主體增多后，競爭的加劇帶來了市場供需的不平衡，由此也進一步推升了市場的價格?！鼻佧惼颊f。她還表示，作為不良資產(chǎn)包的供給方，不少銀行自身處置不良的動力和能力在增強，對不良資產(chǎn)包“惜售”，這也從供給端助推了資產(chǎn)價格的上漲。
秦麗萍認為，對于目前資產(chǎn)包價格的攀升要辯證地看，價格高背后有多個因素推動，但不良資產(chǎn)市場最終還是要保持其流動性，如果價格太高導(dǎo)致虧損，市場就不可持續(xù)?！皬拈L遠看，隨著國家監(jiān)管政策的引導(dǎo)，加上銀行加大風險管控，不良資產(chǎn)價格在階段性上升后，未來或可回到合理區(qū)間?！彼硎尽?/p>
秦麗萍同時對目前市場的風險予以警示?！霸谖铱磥?，很多投資人入場非常激進，甚至是不顧一切地進行投資。比如，有些基金是市場上新成立的，在募集資金之后就有投資的壓力，在一級市場買不到資產(chǎn)包，就會想辦法在二級市場從四大資管公司或是地方資管公司那里買資產(chǎn)包，然后再尋求出手的機會。這種為了投資而投資的做法我認為是有一定風險的?！鼻佧惼急硎?，一些人民幣基金成立于2015年，在2015年或2016年開始募資，這些基金往往從募資、投資到最后退出的周期比較短，可能到了2018年這些基金中的大部分就要退出投資，這時候一旦市場價格下跌，很有可能這些基金的投資就會形成虧損?！斑@是我們不愿意看到的，我們業(yè)內(nèi)也常常說，做不良資產(chǎn)投資的千萬別做著做著把自己也做成了不良?！鼻佧惼挤Q。
|
