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??? 炒作投機、洗錢風險、非法集資……近年來，關于比特幣交易風險的負面爭議不斷。然而，從更為宏觀的視角來看，以比特幣為代表的數字貨幣正在引發全球金融界的高度重視。在比特幣等私人數字貨幣活躍的交易市場之外，各國央行正在積極探索發行法定數字貨幣，試圖在數字貨幣發展方面取得先機，提升在全球貨幣市場上的話語權。
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著眼未來“數字貨幣之戰”
近期，針對比特幣暴漲暴跌的市場行情，央行對國內比特幣交易揮出監管重拳：1月6日，央行分別在北京和上海約談了火幣網、OKCoin幣行網和比特幣中國三家比特幣交易所；1月11日，央行及地方金融部門組成了聯合調查組進駐上述三家公司，開展合規性調查。
隨著金融與科技深入融合，數字貨幣引起業界高度關注。2009年以來，私人數字貨幣興起，比特幣是其中影響力最大的一種。以比特幣為代表的數字貨幣基于密碼學和區塊鏈技術，由計算機程序產生，通過互聯網發行和流通。使用以區塊鏈技術為基礎的數字貨幣，支付與結算同時進行，無需記錄、對賬、清算等中間環節，能實現點對點的交易。
比特幣的發行稱為“挖礦”。所謂“挖礦”，實際上是一種激勵機制。專業人士表示，比特幣發行和流通于一個基于區塊鏈技術的分布式支付網絡。在整個分布式支付網絡中，有大量的支付節點，用于確認交易和維護整個網絡賬戶系統。支付節點在產生新的交易模塊時需要進行復雜的計算，這被視為支付節點的工作證明。由于該計算本質上是一種概率很低的隨機碰撞試驗，需要購置設備并消耗大量計算資源，成本較高。因此，率先完成工作證明的節點會得到一定獎勵，即“挖礦”。“挖礦”是新的比特幣產生的過程，同時也保證了比特幣支付平臺高效運行。
自2009年誕生以來，比特幣交易受到了市場追捧。2010年5月，比特幣完成了第一筆交易，美國一位程序員花1萬個比特幣購買了價值25美元的披薩。2011年，比特幣價格突破1美元。2013年11月，比特幣成交價達到1000美元，隨后超過1盎司黃金的價格。目前，Bitstamp、BTC-e、Bitfinex是國際上主要的比特幣交易所，國內也形成了火幣網、OKCoin幣行網、比特幣中國等主要交易平臺。
在如火如荼的私人數字貨幣交易之外，法定數字貨幣也呼之欲出。記者梳理發現，多國金融主管部門已經加入到研究發行法定數字貨幣的行列中。2016年，英國央行英格蘭銀行與倫敦大學學院合作開發了一種新的數字貨幣“RSCoin”。近期，日本央行與歐洲央行也啟動聯合項目，研究數字貨幣的支持技術。荷蘭央行正在研究該國數字貨幣DNBcoin，并已開始測試國家銀行機構之間對區塊鏈技術的使用情況。
從各國態度來看，發展數字貨幣已經成為爭奪未來全球貨幣話語權的“必答題”。業內人士認為，發展數字貨幣為我國提供了人民幣國際化的戰略機遇。
深圳市人民政府金融發展服務辦公室主任何曉軍認為，央行主導加速推進法定數字貨幣研究與試用，為人民幣國際化提供了新契機。法定數字貨幣以國家綜合實力作為信用基礎，基于加密技術和區塊鏈等架構，支付、清算和結算效率更高，未來有助于突破SWIFT等現有國際支付體系限制，利用我國在金融科技（FinTech）上的技術優勢拓展人民幣國際化新路徑，加快擴大人民幣在國際貿易、融資中的使用范圍，提高人民幣國際地位。他表示，我國應將數字貨幣上升為國家戰略選擇之一，同時在實體貨幣和數字貨幣兩個方面發力，實現人民幣國際化創新突破。
大成基金首席經濟學家、中國人民銀行金融研究所原所長姚余棟表示，利用區塊鏈技術，將SDR升級為數字版，即eSDR，建立一個去中心化、安全性高和高信用度的數字國際貨幣體系，可以解決匯率波動風險以及SDR流動性不足的問題，從而使得我國在國際貨幣體系中擁有更大的話語權。
我國具備發展數字貨幣相對優勢
目前，我國在金融科技普及程度、法定數字貨幣研發、私人數字貨幣交易市場等方面形成了相對優勢，數字貨幣發展前景可期。
首先，國內以互聯網金融、移動支付為代表的金融科技發展迅速。2016年12月，新加坡星展銀行和安永會計師事務所發布研究報告稱，中國在金融科技方面的發展速度、復雜性及規模已經超過其他市場。報告顯示，2015年7月至2016年6月期間，中國金融科技投資增長88億美元，相當于自2010年以來增長了252%。中國有40%的消費者使用移動支付方式，新加坡則只有4%；35%的中國消費者會通過金融科技接觸保險產品，而東南亞市場只有1%至2%。報告認為，智能手機的高度普及、電子商務的快速發展以及BAT等互聯網龍頭主導的創新，是中國金融科技迅速崛起的原因。
來自中國互聯網絡信息中心的數據也顯示，2016年上半年，國內網上支付、互聯網理財用戶規模增長率分別為9.3%和12.3%。互聯網理財用戶規模不斷擴大，理財產品日益增多，大眾線上理財的習慣逐步養成。
其次，中國央行針對法定數字貨幣的探索起步早、發展快，目前已經取得階段性成果。中國人民銀行副行長范一飛表示，央行從2014年起就組織專家成立了專門的研究團隊，對數字貨幣發行和運行框架、關鍵技術、發行流通環境、面臨的法律問題、對經濟金融體系的影響、法定數字貨幣與私人數字貨幣的關系、國外數字貨幣的發行經驗等進行了深入研究。目前，央行針對法定數字貨幣的研究工作進入了新階段，包括設立專門研究機構、完善法定數字貨幣發行和流通體系、加快法定數字貨幣原型構建、研究并嘗試應用法定數字貨幣涉及的各類信息技術等。
此前，一則招聘啟事反映了央行加大法定數字貨幣研發力度的趨勢。2016年11月，央行公布的招聘公告顯示，央行印制科學研究所擬招聘計算機、信息安全、密碼學專業的博士和碩士畢業生共6名，主要從事數字貨幣及相關底層平臺的軟硬件系統架構設計和開發、數字貨幣中所使用的關鍵密碼技術、對稱與非對稱密碼算法、認證和加密等工作。
此外，我國私人數字貨幣交易市場活躍度全球領先。清華大學五道口金融學院發布的《2014-2016年全球比特幣發展研究報告》顯示，中國在“挖礦”和交易方面具有領先地位。報告稱，中國比特幣交易量占全球的80%，在新產生的比特幣里面，有超過70%在中國“開采”，中國市場占據了比特幣大部分的新增供給。
尋求市場探索與政府監管“平衡點”
2016年12月，比特幣交易價格創下歷史新高，達6427元人民幣，全年交易價格漲幅超過200%。2017年元旦后，短短兩三天之內，比特幣價格從6000多元上漲到8000多元，隨后跌至7000多元，繼2013年之后再次上演暴漲暴跌的“過山車”行情。對此，央行加大對比特幣交易的監管力度，約談國內主要交易平臺負責人，并組織工作組進駐調查。
專家分析，比特幣交易參與人數日益增多，但“挖礦”的數量增長有限，過小的市場容量和較小的流動性，使得莊家容易操縱價格，從而出現暴漲暴跌的行情。同時，一些不法分子可能制造賺錢的假象，吸引更多用戶和企業投資比特幣。當用戶試圖變現而流動性不足的時候，整個交易體系可能會崩潰。此外，比特幣交易還存在洗錢、非法交易、外匯流出等風險。
針對比特幣交易的風險，世界各國均采取了相應的監管措施。記者梳理發現，2013年8月，德國聯邦財政部承認比特幣為“記賬單位”，和外匯一樣可具有結算功能，但不具備充當法定支付手段的功能；2015年，紐約州制定數字貨幣監管制度，在紐約州開展數字貨幣交易業務需要向政府申請牌照；2016年5月，日本批準數字貨幣監管法案，將比特幣定義為財產。
早在2013年12月，“一行三會”和工信部聯合發布《關于防范比特幣風險的通知》，將比特幣的性質定義為虛擬商品，不能且不應作為貨幣在市場上流通使用。通知要求，各金融機構和支付機構不得以比特幣為產品或服務定價，不得買賣或作為中央對手買賣比特幣，不得承保與比特幣相關的保險業務或將比特幣納入保險責任范圍，不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關的服務。
對此，也有一些業內人士認為，比特幣交易等私人數字貨幣的探索是國家數字貨幣總體戰略的一個重要組成部分，一味限制市場探索可能不利于國家數字貨幣總體戰略的實施。
區塊鏈技術專家、深圳銀鏈科技有限公司首席執行官申屠青春表示，目前，大公司已經開始成為區塊鏈技術研究的重要力量，平安集團、阿里巴巴相繼成立了區塊鏈技術的研究團隊。他說，政府應加大區塊鏈技術的研發投入，推動產學研互動，尤其應鼓勵科研機構加速科技成果轉化，鼓勵以企業為主體的區塊鏈技術研究。
火幣網創始人李林認為，政府對于比特幣等私人數字貨幣的探索應保持開放態度，積極制定規范性政策，引導市場主體合理創新，允許在小范圍進行創新性的嘗試。
“在合規和風險可控的前提下，希望政府允許我們在‘折騰’中把數字貨幣方方面面的特性搞熟悉、弄明白。今后無論是在某個行業里發行基于供應鏈的數字貨幣，還是發行法定數字貨幣，現在積累的都是經驗和教訓。”李林說。
針對業界呼吁，專家表示，比特幣交易存在較大風險，政府應加強監管力度。同時，合法合規的市場探索也需要鼓勵，關鍵是尋求市場探索與政府監管的“平衡點”，避免“一放就亂、一管就死”。
深圳市互聯網金融協會秘書長曾光認為，比特幣交易投機性強，央行加強監管非常必要。同時，他也表示，比特幣在發行和流通過程中會積累一些經驗教訓，可能為央行發行法定數字貨幣提供借鑒參考。他建議，對于比特幣不能“一棍子打死”，要有更好的制度設計來監管比特幣交易：首先要做好客戶資金存管，將客戶資金與交易平臺徹底隔離；此外，政府要做好投資者教育，建立透明的信息披露制度。
中國人民大學商法研究所所長劉俊海認為，一方面要鼓勵金融科技創新，另一方面不能忽視金融創新中的高風險，關鍵是尋求市場探索與政府監管之間的平衡。
“監管要追上市場的步伐，建立有效的政府與市場協同共治體系，讓兩方面形成合力，推動數字貨幣發展。”劉俊海說。
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