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　　今年二季度，我國商業銀行不良貸款未出現“雙升”，不良貸款余額環比增加452億元，較上季度1177億元有所減少，不良貸款率為1.75%，與上季度末持平。如此變化來之不易。不過，這并不意味著我國商業銀行資產質量迎來拐點。正如迪安·克魯肖教授說，多數不良貸款是在好光景時貸出去的。當下，我們更沒有任何樂觀的理由，形勢依然嚴峻，要想真正化解不良貸款問題，應采取標本兼治的辦法。

　　首先，我國宏觀經濟增長仍面臨下行壓力。國內外環境依然復雜嚴峻，經濟下行壓力仍然較大。根據國際貨幣基金組織（IMF）最近的預測，我國經濟增速今年實現6.6%，明年放緩至6.2%，2018年以后溫和下降至6.0%。而在我國間接融資比例遠高于直接融資，企業融資過度依賴銀行信貸，在這樣大環境下銀行難以獨善其身。

　　其次，滋生不良貸款的環境并未根本改善。我國較長時期以來信貸密集型經濟增長模式，以及由此產生的存量債務積壓問題,未得到有效解決。不少企業特別是國有企業產權不明晰，財務上缺乏硬約束機制。前些年不良貸款剝離，是整個社會為國企改革埋單。而近年經濟結構轉型升級帶來的成本，又體現為大量不良貸款。

　　再次，銀行業處置不良貸款政策有待優化。目前商業銀行處置不良貸款受到政策制約較多，財稅政策有待完善，銀行自主權不夠，核銷不良貸款所需法律要件較多，表外利息減免標準偏高。同時，不良貸款轉讓受限也比較多。與銀行業2萬億元的不良貸款總量相比，資產管理公司等處置主體與處置能力都嚴重不足。

　　更讓我們擔心的是，商業銀行被迫背上了對地方經濟和困難企業“救死扶傷”的道義責任。當下市場風險明顯上升，銀行收緊風險偏好是降低不良貸款的理性反應。但近年來，從中央到地方都反復要求銀行不能壓貸、限貸、抽貸。

　　因此，筆者認為短期內商業銀行不良貸款還將繼續攀升：從區域看，不良貸款風險將從東部沿海地區向中西部地區蔓延；從行業看，房地產等行業的潛在風險將進一步顯現。此外，影子銀行體系和銀行非信貸業務的風險，也都可能逐步暴露。

　　而要真正化解不良貸款問題，應堅持標本兼治：一方面要為銀行業創造更加寬松的政策環境，鼓勵商業銀行綜合運用各種處置政策和手段，鼓勵更多市場主體參與不良資產管理，不斷提升處置能力，加大對存量不良資產的處置力度和進度。同時，銀行從源頭上盡量遏制新的不良貸款產生，這是治標之術。

　　另一方面要堅持市場化改革取向，穩定經濟增長預期，推動產業轉型升級，尤其是要加快國企改革，“硬化”其預算約束。要加快金融改革步伐，建設多層次資本市場體系，拓寬企業融資渠道。同時，政府減少對商業銀行的不當干涉，這是治本之道。但也應意識到，防范和化解不良貸款，不是百米短跑，而是一場頗具考驗的馬拉松，銀行業化解不良貸款任重道遠。