下周經濟數據較多,主要集中在我國。我國將公布5月CPI、PPI年率,5月M2貨幣供應年率,5月規模以上工業增加值年率、1-5月城鎮固定資產投資年率、5月社會消費品零售總額年率。此類基礎經濟數據將為后續政府財政及貨幣政策提供一定參考。 6月8日,星期一,德國公布4月季調后工業產出月率、4月未季調貿易帳;歐元區公布6月Sentix投資者信心指數;美國公布5月就業市場狀況指數(LMCI)。 德國近期經濟數據增長勢頭放緩,但由于3月德國季調后工業產出月率意外下降0.5%,預計4月季調后工業產出月率數據將出現回暖。德國今年開年至今進口月度數據均好于出口,可能與內需增強以及工業產出疲軟有關,預計4月德國貿易細項數據仍將延續此趨勢。歐元區方面,5月歐元區服務業PMI、綜合PMI表現穩定,制造業方面稍有回落,希臘僵局持續拖延,可能未來將達成一些短期妥協滾動向前,但長遠預期仍不樂觀,這對投資者遠期信心形成壓力,但近期信心指數仍可能維持高位,或稍顯回落。 美國失業率維持穩定,5月ISM就業數據表現良好,但LMCI與非農數據相關性較高,此前連續處于負值區,預計此次或有反彈,可參考非農新增就業人口數量。 6月9日,星期二,我國公布5月CPI、PPI年率;歐元區公布第一季度GDP年率修正值。 我國CPI年率自去年9月份至今一直處于低于2%的區間,在1月份甚至創出0.8%的低點,此后配合著貨幣寬松政策,CPI月度數據表現有所回暖,但國內需求仍然疲弱,經濟依舊存在通縮壓力,在去年同月基數回升的情況下,預計5月CPI年率數據將處于低位。我國PPI同樣表現欠佳,4月PPI年率為-4.6%,主要因國內工業需求及出口數據不如人意,大宗商品產能過剩、價格低迷,預計5月份PPI年率將繼續維持低位運行,未來適度的寬松政策可期。 歐元區方面,在能源價格低迷、歐洲QE的背景下,歐洲一季度各項經濟數據顯示出好轉勢頭,此前公布的一季度GDP年率初值為1%,預計此次數據將好于四季度數據,整體符合預期。 6月10日,星期三,我國5月M2貨幣供應年率。 我國4月M2貨幣供應年率增速下滑,同比增長10.1%,我國貨幣供應主要受外匯占款影響,因美元強勢、我國貿易順差收縮、“一帶一路”企業走出去等因素,一季度我國外匯占款趨勢性下滑,M2貨幣供應年率也將因此承壓,未來降息降準政策可期。 6月11日,星期四,美國公布5月零售銷售月率;我國公布5月規模以上工業增加值年率、1-5月城鎮固定資產投資年率、5月社會消費品零售總額年率。 美國零售銷售月率與薪資水平相關,可參考最新非農數據,預期消費旺季的到來將對需求有所提振,但空間有限。 我國4月份規模以上工業增加值年率為5.9%,不及預期但高于前值,分項數據來看,采礦業增加值同比增長2.8%,制造業增長6.5%,電力、熱力、燃氣及水生產和供應業增長2.0%。預計在傳統需求旺季,5月工業增加值表現將好于4月。今年前4個月全國固定資產投資119979億元,同比增長12%,增速比一季度回落1.5個百分點。在國家政策的支持下,基建仍保持較快增長。房地產投資同比增長6%,比一季度回落2.5個百分點,但近期樓市出現回暖,商品房銷售面積和銷售額降幅有所收窄。預計1月-5月城鎮固定資產投資年率增速放緩。4月社會消費品零售總額同比增長10%,較前值略降0.2個百分點,主要受居住類商品零售增速回落影響。預計5月社會消費品零售總額年率總體仍保持平穩增長。
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