高價股王高處不勝寒 無業績支撐少沾為妙
近日，A股頻換“大王旗”，先是3月25日，全通教育股價在一片質疑聲中盤中沖至348元，登上A股第一高價股的巔峰，接著朗瑪信息憑借連續五個一字漲停，一舉超越全通教育，奪回“股王”寶座，但其一度高達288元的股價及200多億元的市值，與下滑的業績形成了鮮明對比。3月25日，全通教育盤中以348元的股價，刷新了A股股價的紀錄。按照這個價格，全通教育的市盈率已超過700倍。
中國股市怪事多。常常出現“漲的無理由，跌的無厘頭”的怪現象，其背后掩飾的是股市發展中的不正常環境。一方面股價如脫韁之馬，扶搖直上，另一方面暗箱操作與操縱股價的質疑往往不絕于耳。連續漲停，往往伴隨著連續跌停；看不著邊的利好，常常被涉嫌操縱股價的傳聞擊倒。這次，全通大漲后一些微信群里開始流傳全通教育涉嫌操縱股價被證監會點名，盡管全通教育及時澄清傳聞，全通教育的股價仍掉頭下探連續下跌，終于將第一高價股寶座讓位于朗瑪信息；朗瑪信息又舊景重現，暴漲之后也在跌停中上演大跳水。由此看來，高價股除了業績持續穩定的貴州茅臺外，幾乎都難逃暴漲暴跌的厄運。面對投機成風的資本市場，對這類“高處不勝寒”的高價股，中小投資者還是少碰為妙——除非你不怕當最后一個接棒者。
“傳統”公司敢做高送轉 海爾轉型“實”“虛”好配合
據報道，青島海爾發布2014年度報告。報告顯示，2014年公司實現收入887.8億元；歸屬母公司股東凈利潤49.9億元，同比增長19.6%。從財務指標來看，公司盈利能力繼續提升。報告期內，公司毛利率達27.5%，同比提升2.2個百分點；歸屬于母公司股東的凈利潤率為5.62%，同比提升0.8個百分點；經營活動產生的現金流量凈額達到70.1億元，同比增長7.68%。為積極回報股東，青島海爾擬向全體股東每10股轉增10股，同時派發現金股利4.92元（含稅），總分紅金額占歸屬母公司股東凈利潤中達30%。
海爾在資本市場似乎較為低調，股票價格和分紅也不那么扎眼。這一次，作為“傳統產業”大企業的海爾，業績表現不俗，分紅也分得令人眼紅。凈利潤近20%的漲幅，在電器業如此激烈的競爭環境中，得來實屬不易。10股送10股的轉增，10股派發近5元的紅利，不亞于多數創業板的中小公司。和南方的幾大電器公司相比，海爾的宣傳造勢活動并不活躍，企業負責人的“露臉”也不多，但業績這東西并不是說出來的，是做出來的。據報道，海爾2014年大力推進網絡化轉型，積極提升公司產品結構，升級渠道業務。在渠道綜合業務方面，海爾大力打造物聯網互聯網交互的新模式，開始實施電商化及O2O轉型，將“人單合一”雙贏模式應用到了旗下的日日順產業上。截至2014年，通過O2O的經營模式，集團的線上線下聚集活躍用戶已達到1570萬。這說明，“傳統”行業和互聯網的親密接觸，會爆發新的經營活力。
四大行利潤增速緩 規模大有待效益強
據報道，隨著建行上周末發布年報，四大行悉數亮相。2014年，四大行凈利潤增速同比全線跌入個位數，其中，農行、建行、工行利潤增速幾乎是2013年的一半，不良率方面，各家銀行都出現了齊升局面。其中，工行仍是最賺錢銀行，按照國際財務報告準則，2014年工行實現凈利潤2763億元，增長5.1%。實現基本每股收益為0.78元，增加0.03元。每股凈資產增至4.33元，增加0.7元，增長19.3%。2014年，工行繼續保持了全球規模最大銀行的地位。英國《銀行家》雜志以一級資本排序的2014年度全球1000家大銀行排名中，工行蟬聯全球銀行首位。但另一方面，截至2014年末，工行的不良貸款率為1.13%，比上年末上升0.19個百分點。交行不良貸款率為1.25%，上升0.2個百分點。中行和農行不良率分別為1.18%和1.54%，農行的不良貸款反彈最為明顯，不良貸款率上升了0.32個百分點，新增不良貸款371.89億元。
中國的大銀行真是令人費解。一方面，業績好得出奇，盈利能力高，規模大，在世界上也名列前茅；另一方面，股價低得出奇，除了建行勉強過6元，工農建只在三四元游蕩，自然，其市盈率低至六七倍。從其盈利能力看，股價真是低，買這樣的大藍籌真是物有所值。但是市場是個怪東西，這么好的股票，卻不怎么招人待見，背后的原因究竟在哪里？價值投資的理念還管不管用？不能埋怨投資者沒有眼光，其實，投資者是最現實的，股票若沒有高成長率，沒有人愿意介入。炒作者常常抱怨的是四大行“盤子太大”，這確實是一個理由，但是像蘋果、微軟之類，盤子也很大，投資者照樣趨之若鶩。關鍵還是企業的經營水平吧。具體說，四大行歷史形成的規模優勢，是否能真正轉化為效益優勢呢？去年凈利潤的下滑，印證了市場的擔憂。
博元或成強制退市第一股 股民挽損失需用法律手段
據報道，3月30日，博元投資發布公告稱，公司因涉嫌犯罪被中國證監會移送公安機關而被實施退市風險警示，實施退市風險警示的起始日為今年3月31日。自此，博元投資將成為2014年退市制度修訂后，滬深兩市首家因重大違法行為進入退市程序的上市公司。根據中國證監會移送決定的通知，博元投資因涉嫌違規披露、不披露重要信息罪被證監會依法移送公安機關，已符合上交所股票上市規則規定的實施退市風險警示的條件，博元投資進入上交所風險警示板交易。
博元就要當“強制退市第一股”的消息，讓心存幻想的投資者依然將信將疑。據證監會新聞發言人鄧舸公開發言表示，博元投資涉嫌構成違規披露、不披露重要信息罪和偽造編造金融票據罪，“為了維護市場秩序，保護投資者權益，我會依法將該案移送公安機關并追究刑事責任。”雖然在博元投資發布退市風險警示公告的同時，公司還同時發布了重大資產重組預案，但在嚴厲的法律面前，挽回退市的幻想似乎是徒勞的。這樣看來，投資有風險，不僅有業績高低、股價升跌的風險，還有因為上市公司造假、違法、進而被勒令退市的風險。面對退市風險，有專業人士建議，等到證監會作出行政處罰決定或是法院作出刑事判決書后，投資者就可以進行訴訟。投資者要求索賠時，可以將公司和涉嫌違法的公司高管、董事、監事等相關人員和相關中介一起進行訴訟要求索賠。
