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韓國央行12日意外宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率。這是本月以來第三家采取降息措施的主要央行，使全球范圍內(nèi)的貨幣寬松競賽再度升溫。在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢、通縮風(fēng)險(xiǎn)升溫的背景下，預(yù)計(jì)寬松陣營在未來還將進(jìn)一步壯大。
本月早些時(shí)候，韓國財(cái)政部長崔炅煥表示，對(duì)韓國經(jīng)濟(jì)的通縮風(fēng)險(xiǎn)感到擔(dān)憂，并引用了生產(chǎn)、消費(fèi)、投資和出口等數(shù)據(jù)疲弱的力證。崔炅煥承諾將出臺(tái)措施刺激支出，許多分析師認(rèn)為這表明韓國政府為央行降息開了綠燈。
自去年底至今，由于經(jīng)濟(jì)增速放緩和通縮風(fēng)險(xiǎn)加劇，全球多家經(jīng)濟(jì)體央行相繼開啟貨幣寬松模式，目前已有瑞士、加拿大、印度、新加坡、印度尼西亞、澳大利亞、中國等逾10家央行采取了降息和寬松的貨幣政策。
分析普遍認(rèn)為，近期全球央行紛紛放寬貨幣政策，受到了多個(gè)共同因素的影響。一個(gè)主要原因是全球經(jīng)濟(jì)動(dòng)能不足，增長前景趨弱。另一方面，多國通縮風(fēng)險(xiǎn)上升，尤其是大宗商品價(jià)格下跌進(jìn)一步加劇全球通脹預(yù)期走低。目前包括歐洲、日本在內(nèi)的許多經(jīng)濟(jì)體都面臨嚴(yán)峻的通縮威脅。
此外，寬松政策導(dǎo)致本國貨幣貶值，其溢出效應(yīng)也促使其他國家跟進(jìn)實(shí)施寬松政策。此輪全球?qū)捤沙遍_始以來，各國貨幣已開啟了競爭性貶值進(jìn)程。尤其是在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期漸濃的同時(shí)，美元走強(qiáng)推動(dòng)資本回流，新興經(jīng)濟(jì)體已普遍面臨資本外流、貨幣貶值的壓力。
不過，國際貨幣基金組織(IMF)主席拉加德11日表示，在美聯(lián)儲(chǔ)未來可能回歸常規(guī)性貨幣政策的同時(shí)，日本、歐洲等地區(qū)的央行則開始或繼續(xù)實(shí)施寬松的貨幣政策，這可能造成更多波動(dòng)，也會(huì)對(duì)大量借入美元貸款的國家或企業(yè)造成匯率沖擊。拉加德警告，這種貨幣政策上的分歧可能會(huì)在未來對(duì)全球經(jīng)濟(jì)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。
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