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| 趙乃育 繪 |
P2P網絡借貸平臺如今已成為互聯網金融領域輿論關注的焦點之一。由于監管的缺失，網絡借貸一方面搭乘著互聯網金融和金融改革的順風車扶搖直上，另一方面卻不斷傳出跑路、違規、叫停等負面信息。P2P貸款不需要金融機構作為中間人，貸款人與借款人之間的業務往來都在網絡平臺上完成，但由于我國P2P行業監管政策的缺失，及P2P在發展過程的粗放式增長，導致我國P2P的問題平臺數量不斷攀升，投資者損失慘重。有的投資者賠了幾十萬，有的賠了幾百萬元，更有很多投資者把一生的積蓄都“砸”了進去，看到的卻是P2P網站再也無法登錄，聽到的則是老板卷款跑路的消息以及面對業已癱瘓的冷冰冰的網頁。
梳理近期問題P2P平臺我們發現，案例主要集中于純詐騙跑路、提現困難、經營不善停業、經偵主動干預這四大類，而這也是投資者需要特別警惕的。
純詐騙跑路型
典型：優易網 網金寶
在中國網絡借貸發展的早期，就出現了一些純粹詐騙、開設虛假網站吸收出借人資金的平臺，2012年爆發的優易網案就是一個典型，它也是我國首個以集資詐騙罪名公開審理的P2P網貸平臺案例。但少數幾個騙子并沒讓大多數出借人提高警惕，2013年互聯網金融的火爆，以及大量新手出借人的涌入，重新讓流竄在互聯網上的各種騙子鉆到了空子，于是在2014年上半年，出現了大量的純詐騙平臺。而這些騙子，也不斷變換詐騙的手段，不斷刷新跑路的最快時間，不變的是源源不斷的受害者以及難以進展的維權。
2014年10月9日，P2P網貸平臺優易網集資詐騙一案在江蘇省如皋市人民法院開庭審理。優易網案是國內首個以集資詐騙罪名公開審理的網貸平臺案例。此案直接涉案金額為人民幣2551.7995萬元，出借人受損金額為人民幣1517.8055萬元。受害者包括全國各地的60多名出借人。
優易網自稱系香港億豐國際集團投資發展有限公司旗下的P2P網貸平臺，全稱為南通優易電子科技有限公司。2012年12月21日，香港億豐國際集團投資發展有限公司（下稱“億豐”）發表聲明稱，億豐旗下成員“從未有所謂的南通優易電子科技有限公司”，同時，該集團保留對假冒或盜用集團名義的不法單位和個人采取法律行動、追究其法律責任的權利。當天（即2012年12月21日），優易網突然宣布“停止運轉”，網站無法正常交易，優易網的三位負責人，即繆忠應、王永光、蔡月珍便失去聯系。當時有媒體評價，優易網涉案金額巨大，可謂網貸第一大案。
在優易網案之前，網貸行業鮮有平臺倒閉和跑路事件發生，出借人風險意識非常淡薄，所以容易受到優易網承諾的超高收益吸引。事發前，幾乎無人去優易網實地考察過，并且因為優易網24小時均可提現并快速到帳而相信優易網（事實上，對于這種反正常工作規律的情況，更應該成為平臺的疑點）。優易網負責人將平臺資金挪用去炒作期貨，因過于頻繁交易和高昂的手續費而導致巨虧，也有受害出借人懷疑如此炒作期貨是存在洗錢和利益輸送的可能。
雖然優易網負責人在2013年4月16日落網，但案件的審理卻一波三折。出借人進入長達兩年多時間的艱難維權。值得一提的是，此案罪名兩次變更。2013年5月，優易網負責人之一繆忠應因涉嫌“非法吸收公眾存款罪”被羈押。2014年2月中旬，繆忠應被如皋市檢察院以涉嫌“集資詐騙罪”提起公訴并移交如皋市人民法院審理。
10月9日庭審中，被告人繆忠應堅稱沒有“以非法占有為目的”，指是由于自己經營不善，給出借人造成了損失。按照相關法律和司法解釋的規定，認定集資詐騙罪有兩個標準：一是“使用詐騙方法實施非法集資行為”；二是“以非法占有為目的”。從優易網第一次庭審情況看，被告是否“以非法占有為目的”成為控辯雙方爭議最大的焦點。
另一起網金寶案為北京首例P2P網貸平臺“跑路”事件主角，上線僅有4個月的網金寶于6月4日悄悄關閉，根據百度快照信息，截至5月5日，網金寶累計成交金額達2億6千多萬元。
網金寶首先是辦公地址虛假，據報道稱，網金寶公開的辦公地址是摩碼大廈22層2203—2205，但該大廈電梯最高只到20層，該大廈也沒有網金寶運營的痕跡；其次是假造背書，網站宣傳與央行合作“平臺所有項目的還款記錄將作為中國人民銀行征信中心的數據來源，同時所有投資用戶的資金均會由中國人民銀行北京支行全權監管”，但是目前商業銀行尚未做資金全權監管，更何況中國人民銀行；第三，根據出借人提供的合同，平臺擔保公司為湖北中州投資擔保有限公司，但湖北中州投資擔保有限公司稱其網金寶無任何合作關系；第四，網金寶是“認證網站”，據出借人稱，網金寶的網站通過第三方商業認證，出借人應該更理性地看到“認證”的含金量。
“純詐騙平臺的特征，主要有五方面。”網貸之家首席研究員馬駿分析指出，“一為信息造假。注冊信息、合作公司、管理團隊履歷、辦公地址照片等造假，甚至有些詐騙平臺網站頁面都是直接復制過來的，比如網金寶的辦公地址造假，網頁顯示的辦公地址實際并不存在該公司；二為辦公地址偏遠，絕大多數純詐騙平臺無實際辦公場所，為防止出借人實地考察，這些詐騙平臺在網上公布的辦公地址都異常偏遠，多為城鄉接合部或縣城的某處民房；三為網頁粗制濫造，詐騙團隊開設的騙子，極少會花精力打造和修飾平臺網頁，網頁一般采用模板，美工丑陋，體驗很差；四為極高的收益率；五為成立的時間普遍很短，詐騙跑路平臺存活時間通常不超過6個月，最短的一天不到。”
提現困難型平臺
典型：美貸網 中匯在線
2014年出現的問題平臺中，提現困難型平臺占據44%，涉及人數最多、金額最大的一般都是提現困難型平臺。“平臺之所以會提現困難，一般源于兩大原因：一是自融型平臺，二是業務來源和風控水平較差，因壞賬而無力墊付。自融型平臺或多或少存在標的信息造假的情況，且資金流向單一，一旦發生提現困難，出借人集體報警，多以警察介入、定性為非法吸收公眾存款案件居多，平臺基本宣告死亡，俗稱“死雷”；而真實業務，但無力墊付的，在平臺人員的催收、尋求資金注入及出借人的支持下，還有可能重新盤活，但這種情況極少，俗稱“活雷”。”馬駿指出。
提現困難型平臺，多數為自融平臺。平臺吸收資金為自身或者相關聯企業“輸血”，將平臺當作企業的資金池，但后續因為運作不善導致資金鏈斷裂。
深圳美貸網就因涉嫌自融導致暫停提現，早在去年11月20日，美貸網在其首頁上掛出一則《關于美貸網重大資產重組公告》。公告稱，11月21日-12月5日期間，美貸網將不處理客戶任何充值、提現、借款等業務，自12月6日起一切業務將恢復正常。原因是籌劃與國際知名企業重大資產重組事項，將美貸網、中融資本、信達財富與重組方進行合并。與此同時，中融資本、信達財富的官方網站上也掛出了內容相同的公告，三家平臺于21日同時停止提現。
投資者告訴《經濟參考報》記者，去年11月21日當日，美貸網實際控制人谷卓恒、中融資本法人劉彥平、信達財富法人王命達還一起召開了投資人見面會，并當場宣布由美貸網來承擔中融資本和信達財富的所有債權債務，谷卓恒還當場給投資者寫下一份承諾函，并給劉彥平、王命達也寫了承擔一切債務的欠條，并按有指紋。
一位信達財富的投資者告訴記者：“由于一直不能提現，大家心里很著急，但谷卓恒12月18日卻突然改變話語，對信達財富的投資者說，美貸網與信達財富無債務關系。”投資者質疑，整個事件就是中融資本和信達財富幫谷卓恒吸收資金，并將投資款投給美貸網，協議將三家平臺進行合并，統一由美貸網與投資者進行債務關系的對接，結果谷卓恒卻欠錢不還。
公開資料顯示，谷卓恒是鼎和礦業股東，截至2014年8月14日，谷卓恒持有鼎和礦業12.89％的股份。據P2P網貸平臺曝光，目前谷卓恒已經被鼎和礦業這一垃圾股票牢牢套住，他從去年六月開始拿美貸網借來的5000多萬買入股票后無法脫手，目前這只股票已經不斷下跌。因此此次美貸網公告中的因重組暫停提現都是幌子，其真實原因是董卓恒的資金鏈已斷裂，導致平臺無法提現。
另外一起關于提現困難平臺的投訴為“中匯在線”。網民黃先生投訴稱，“中匯在線”當初宣傳的是純粹票據抵押業務，自己投了不少資金，沒想到“該平臺2014年12月突然倒閉，3億余元款項不翼而飛，受害者多達5000人。”“中匯在線”是深圳一家網絡信貸理財平臺，2013年7月正式上線運營。2014年12月13日，出借人發現中匯在線提現困難。當天稍晚，平臺發布道歉公告，表示在積極出臺關于提現困難的處理方案。
12月16日上午，中匯在線在其官網發布了《公司法人陳艷芳致歉信》，信內稱，造成此次事件的根本原因是借款企業不能依約還款，并表示關于她出國的傳言不實，其目前主要工作是催收企業應收借款，“企業償還全部借款扭轉局面需要約一年時間”。
而讓投資者們稍感寬心的是，深圳警方于2015年2月4日將“中匯在線”平臺主要負責人陳艷芳抓捕歸案，目前警方正在對嫌疑人展開審訊，下步工作將繼續追捕該案其他嫌疑人，全力追查涉案資金去向。
據統計，截至2014年12月12日，中匯在線總成交量17.5億元，待收本息共計2.6億元；平均借款期限2.13個月，綜合收益率29.99%。該平臺有待收的出借人共3391人，待收排行第一的出借人，待收金額為874萬元。待收金額前十名的出借人，金額均超過200萬元。此外，投資金額超過50萬元的投資者超過80人。
中匯在線從事票據質押、企業銀行過橋、企業信用貸款，其中最主要的票據業務并非傳統意義上的直貼業務，而是利用一些銀行關系、進出口貿易以及內保外貸等一系列復雜的操作而獲取高額收益的灰色業務。
馬駿告訴記者，自融平臺一般有以下幾個特征，一是透明度較差。因為自融是網貸第一大忌，極少有平臺公開宣稱自己為自融，但自融平臺又沒有真實的借款業務，所以在借款標的信息的描述上會語焉不詳，公開的信息也較少。二是源源不斷的標，待收金額無節制的攀升。自融平臺注定會走上借新還舊的龐氏之路，所以與真實借貸業務可能出現的淡旺季不同的是，自融平臺只有通過不斷的發布借款標，持續推高待收金額，才能維持資金鏈的穩定。三是有實體企業關聯公司的。自融平臺設立的目的多數是為背后的實體企業“輸血”。這些企業多數是在銀行和其他渠道難以獲取資金的，所以想借用P2P網貸平臺獲取資金的。所以多數自融平臺老板同時也是實體企業的老板，自身和團隊缺乏金融和互聯網知識。四是有較高的收益率。因為要快速的獲取大額資金用于支持背后的實體企業，自融平臺一般會給予較高的收益率，但也是無力維持如此高昂的成本和之后激進型出借人的撤離，造成了諸多高息自融平臺的覆滅。五是過于注重門面。一些急于吸錢的平臺，邀請出借人來考察時，非常講排場，豪車接送，五星級大酒店吃住，邀請當地電視臺報道、邀請網貸名人考察等，這些平臺都是利用出借人一些心理上的弱點大做文章。六是沒有分工明確的團隊，平臺沒有借貸業務員，分工不明確。
經偵主動干預型
典型：中寶投資 里外貸
運營中的平臺，因為經偵的主動介入調查而關閉，此類平臺均涉及非法吸收公眾存款，也許經偵介入前并未發生實質性的問題，或者介入前已經有跑路的兆頭。
2014年3月14日，中寶投資發布通告稱，“中寶公司因涉嫌經濟犯罪被衢州市公安局立案調查，網站業務暫停運作，后續消息待發布。”落款為衢州市公安局經偵支隊。4月14日，中寶投資企業法人犯罪嫌疑人周輝因涉嫌“非法吸收公眾存款罪”被衢州市人民檢察院批準逮捕。
中寶投資成立于2011年，到“停業整頓”已經運營了3年時間，是第一家被立案偵查的“老牌”P2P。根據數據統計，截至2014年3月14日，中寶投資總成交量45.39億元，有效待收本金共計4.69億元，該平臺有待收的出借人共1068人 。
中寶投資“停業整頓”的主要原因是平臺自融，經公安機關經初步查明，自2011年2月以來，犯罪嫌疑人周輝利用中寶投資公司及其在互聯 網上建立的“中寶投資”網站，以開展P2P網絡借貸為名，以高息為誘餌，對外發布含有虛假借款人和虛假借款用途等內容的貸款信息，向全國各地公眾大量吸收資金。中寶投資并沒有實行資金的第三方托管，資金流向不明，出借人的資金存在被挪用的風險。在中寶投資案中，投資者資金并沒有撥到借款人賬戶，而是進入的是周輝的個人銀行賬戶，其利用平臺接收資金直接用于消費的金額十分巨大，僅2013年至今用以購買車輛等高檔消費品的金額就超過2200萬元。
另一起被經偵干預的平臺為“著名”的里外貸。2015年1月，有P2P史上“原子彈”之稱的驚天大雷爆發，P2P平臺里外貸待收本息達9.34億，出現兌付危機，這家平臺融資得來的大部分錢款都被投進一家叫清大華創置業有限公司（下稱“清大華創”）的房地產企業，而該公司的法人、董事長高琴目前已被警方控制，當投資者得知平臺資金鏈斷裂時，高琴夫婦已被警方控制，里外貸辦公場所也已人去樓空。
據網貸天眼統計數據顯示，里外貸運營的兩年時間里，平臺借款人僅42位，每位借款人筆均借款額31.89萬元，筆均借款額最高達200萬元，前20位借款人借款總額占比高達99.66%。數據顯示，在排名前3位的借款人中有2位借款金額超過了4.5億元，一位達到了2.5億元，借款總額超過了11.7億元。
記者查閱里外貸網站發現，里外貸標的年利率基本都在19.8%左右，有的還獎勵0.2%或者8.5%甚至16%，綜合起來一些項目投資者理論上可獲得45%的年化收益，投資期限1個月—12個月不等。從里外貸上線至2015年1月22日，累計成交額超過24.6億元。如此高額的借款，再加上里外貸給出的將近40%的超高收益，爆料人士稱，該平臺幕后操作者就是高琴夫婦，真正借款人也是高琴夫婦，平臺資金模式大致是前期平臺融資，接著購入土地或其他項目，之后抵押向銀行借款或發布信托產品，然后歸還欠款，再循環進入下個項目。
里外貸2013年4月18日成立，2015年1月26日里外貸發公告稱由于里外貸借款人高琴已被濟南警方控制，公司暫停一切業務。馬駿告訴記者，此類平臺數量較少，情形特殊。平臺存在自融等固有風險，就算經偵沒主動介入，之后因提現困難而倒閉的概率也較大。
此外，還有一些因經營不善導致停業的平臺，此類平臺的特點通常表現在管理團隊的專業性不強、平臺業務來源和風控水平較差、平臺無法盈利甚至持續虧損，最后主動關停平臺。此類平臺老板并沒有詐騙和自融的主觀意愿，僅是從企業經營的角度選擇離開了網貸行業。此類平臺一般知名度較低，低調開張，也低調關張，中e邦達和大地貸就屬于此類平臺。
