□ 股市:兩市成交5844億創歷史新高
□ 債市:收益率先下后上,后市分歧加大
□ 商品:關鍵是經濟基本面改善
□ 地產:一線城市地王再現
□ 理財:理財產品收益率按兵不動
□ 保險:提升保險公司競爭力
A股創歷史天量
央行意外降息,全球股市漲聲一片。截至昨日收盤,上證指數報收于2532.88點,漲幅為1.85%,盤中最高2546.75點,創出三年來新高;深證成指報收于8577.91點,漲幅為2.95%。創業板指報收于1507.81點,漲幅為0.20%。兩市合計成交5844億元,成交量創下有史以來的最高紀錄,較前一交易日放大近六成。
外圍股票市場也跟著漲聲一片。
板塊方面,昨日兩市板塊漲多跌少。保險板塊漲幅居首位,上漲7.34%;券商信托板塊緊隨其后,漲幅為6.65%;房地產板塊上漲5.15%,工程建設、鐵路基建等板塊漲幅均超過3%。僅文化傳媒、基因檢測、醫療器械板塊小幅收跌,但跌幅均未超過1%。
“周一滬深兩市的大幅上漲顯然主要受周末央行意外降息刺激,而就盤面表現看,領漲的板塊也主要集中在直接受益降息政策出臺的非銀金融、房地產及其上下游產業鏈,其表明市場對本次央行降息作出了較為正面的解讀,同時顯現出市場對未來央行再次降息和降準的預期。”有分析師在接受本報采訪時表示。
對于后期A股,銀泰證券分析師陳建華認為兩市上行趨勢仍有望延續,整體上后期A股仍可持相對樂觀的態度,短期而言仍無太多擔憂調整風險的必要。
債市后續走勢分歧加大
突然而至的降息,伴隨著一場交易所市場的“小錢荒”,令昨日債市各路投資者心境各不同。
“哎,借了一天的錢,到現在都沒借到。”昨日股市收盤后,國內某大型基金公司貨幣基金經理無奈地向記者“訴苦”,他說,相比上輪IPO,本周打新凍結資金量超出市場預期,對他而言,交易所資金價格瞬間飆漲,銀行間市場“一錢難借”。
本周第一個交易日,由于新股發行令大量資金凍結,上交所1天回購(204001)利率便在盤中最高飆漲至38.6%,漲幅一度超1100%。而上交所7天回購(204007)利率則最高沖至15%,大幅高出當天銀行間市場同期限品種最高6.2%的利率水平。
若說貨幣基金對資金面更為敏感,那么,來自一線的現券交易員對債市的現券表現也分歧較大,令昨日債市現券行情上演了戲劇性行情。
“降息首日,現券交易氛圍特別活躍,收益率早上一下子下行了很多,但后來又反彈起來。”國內某股份制銀行債券交易員告訴記者,這反映市場對未來的行情分歧較大。
昨日早盤,10年國開債收益率一步到位下降了近30個基點,隨后又出現反彈,但尾盤又再次下行。全天中債收益率曲線顯示,受降息影響,國債收益率全天整體下行約15個基點,政策性金融債全天下行25-30個基點。
債市這一牛市行情的延續,超出了市場預期。此前,國泰君安債券研究員徐寒飛預計,投資者理解本次降息為貨幣政策的進一步放松,因此會預期未來有降息空間,預計周一債市收益率很可能出現10個基點以上的下行。
而事實上,不少業內人士稱,降息首日債市收益率先下后上,反映出不少獲利盤趁機賣出,多空雙方對后續債市的分歧正在加大,因此,周二公開市場是否進一步傳遞放松信號,將成為央行政策的風向標,如正回購中標利率不排除下行可能性。
大宗商品短線觀望
而商品市場的糾結心態尤為明顯。上周五央行宣布降息,當日交易的海外大宗商品市場集體上漲。但周一,國內市場并未延續這一熱情,走出一波倒V行情,油脂油料板塊、煤焦鋼板塊、有色金屬板塊尾盤均不同程度回落。貴金屬相對強勢,滬銀漲1.08%,滬金漲1.06%。
“相比于金融期貨和股市的強勢上漲,大宗商品更注重基本面。在經濟基本面沒有明顯改善的情況下,大宗商品很難走出像樣的行情。”浙商期貨一名交易員昨日對上證報記者坦言,“今天一整天,我們都在逢高做空,降息對經濟本質作用不大。”但部分機構人士指出,政策干預將拉動上游企業隱形庫存的消耗,煤焦鋼板塊和有色金屬板塊后市有望率先啟動。
新湖期貨研究所所長時巖對上證報指出,非對稱性降息旨在降低融資成本、緩解地方償債壓力,央行降息引發后續寬松預期,未來更多降息、降準等寬松政策出臺可能性在增大。此外,有消息稱,住建部擬出臺收購商品房用于保障性住房指導意見。“這是組合拳式的政策,一方面降低資金成本,一方面拉動需求。”
此外,煤焦鋼反彈還有一定的需求支撐。從海運焦煤數據來看,國內需求這兩年的增長十分可觀,2013年較2012年增長7.5%,中國進口海運焦煤占全球27%。資源類產品將從降息中獲得更多資金優勢,“只要需求不是太差,煤焦鋼持續反彈可期。”時巖認為。
不過,方正中期鋼鐵分析師王永良指出,降息短期刺激市場預期,但長期供需格局難改,近期鋼廠復產將令市場承壓,市場倒逼機制壓制價差及貼水,三大主力合約承壓。
這種糾結心態尾盤已經顯露無遺,即使飄紅的煤焦鋼板塊,尾盤也均出現一定幅度的下調。“分歧”幾乎是商品市場的共同心病。周一尾盤,農產品期貨、有色金屬期貨均不同程度下調。同時,觀望心態進一步傳導至海外市場。截至周一發稿,紐約原油、布倫特原油自上周五大幅反彈后回落,倫銅、倫鋁跌0.6%左右,美黃豆、玉米均翻綠。