期盼已久的滬港通今日成行。在滬港通“通車”的第一周,摻雜著對海外增量資金入市的期盼以及對利好兌現的擔憂,高位震蕩中的A股市場將如何演繹? 猜想一:“二八”剪刀差有望逐步縮小 滬港通開通,將通過兩地資本市場的連通使得估值逐步趨同。受此邏輯影響,此前A股已在預期推動下發生了估值切換,估值較低且價格較低的“二”類股票大多出現連續上漲,估值相對較高的中小盤股則紛紛遭遇資金撤離,市場二八分化格局凸顯、剪刀差越來越大。滬港通開通后,這種剪刀差擴大的態勢有望逐步結束,“二八”琴瑟和鳴的格局大概率逐步顯現。 猜想二:資金偏好暫難改變 滬港通的真正開通對A股市場的現實意義在于海外增量資金入市。自滬港通系統開始測試之后,海外資金就躍躍欲試初現大舉進入A股市場的苗頭,這一點從大幅增長的貿易數據中可以窺見端倪。而實際上真正推動A股市場前期行情演繹的,是內地資金在預期的推動下大量涌入,后期在滬港通開通后,由于外資存在投資標的和投資金額等多方面限制,A股市場短期內仍將由內資主導,投資偏好和投資風格暫難出現徹底改變。滬港通開通后的一段時間內,主導A股市場的仍將是內資增量資金。 猜想三:創業板存結構性機會 滬港通真正開通后,創業板將何去何從呢?對此,市場的觀點分歧較大,看空者認為滬港通將啟動藍籌股牛市,創業板將經歷較長時間的泡沫去化,當前形態也顯示出頂部特征;看多者則認為,藍籌股集體大漲產生的超額收益是短期因素催化,基本面并不支持長期如此表現,創業板經過調整后投資機會將再度顯現,中小盤股仍是投資最大看點。
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