就在滬港通正式啟動的前夜，內(nèi)地和香港投資者最為關(guān)心的稅收問題終于落定。
11月14日，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，財政部、國家稅務(wù)總局和證監(jiān)會聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于滬港股票市場交易互聯(lián)互通機制試點有關(guān)稅收政策的通知》和《關(guān)于QFII和RQFII取得中國境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得暫免征收企業(yè)所得稅問題的通知》，對滬港通試點涉及的所得稅、營業(yè)稅和證券（股票）交易印花稅等稅收政策以及QFII、RQFII所得稅政策問題予以明確。
上述文件明確，自2014年11月17日起至2017年11月16日止，對內(nèi)地個人投資者通過滬港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉(zhuǎn)讓差價所得，三年內(nèi)暫免征收個人所得稅。自2014年11月17日起，對香港市場投資者（包括企業(yè)和個人）投資上交所上市A股取得的轉(zhuǎn)讓差價所得，暫免征收所得稅；對香港市場投資者（包括單位和個人）通過滬港通買賣上交所上市A股取得的差價收入，暫免征收營業(yè)稅；香港市場投資者通過滬港通買賣、繼承、贈與上交所上市A股，按內(nèi)地現(xiàn)行稅制規(guī)定繳納證券（股票）交易印花稅；內(nèi)地投資者通過滬港通買賣、繼承、贈與聯(lián)交所上市股票，按照香港特別行政區(qū)現(xiàn)行稅法規(guī)定繳納印花稅。同時對其他有關(guān)稅收政策問題根據(jù)現(xiàn)行稅制規(guī)定予以明確。
同時，自2014年11月17日起，對QFII（合格境外機構(gòu)投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構(gòu)投資者）取得來源于中國境內(nèi)的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，暫免征收企業(yè)所得稅。在2014年11月17日之前QFII和RQFII取得的上述所得應(yīng)依法征收企業(yè)所得稅。
財政部稅政司、國家稅務(wù)總局政策法規(guī)司、證監(jiān)會會計部有關(guān)負責(zé)人表示，之所以對內(nèi)地個人買賣港股差價三年內(nèi)暫免征稅，主要考慮滬港通尚處于啟動試點階段，為吸引內(nèi)地個人赴港投資，推動滬港通的開展，在稅收政策方面給予適當(dāng)優(yōu)惠。免稅期限暫定三年，未來根據(jù)我國資本市場發(fā)展和開放的總體情況等綜合因素再統(tǒng)籌研究。同時，按照現(xiàn)行稅收政策規(guī)定，對個人轉(zhuǎn)讓從二級市場取得的上交所、深交所上市公司股票的差價所得，暫免征收個人所得稅。根據(jù)內(nèi)地和香港稅收安排以及我國與多數(shù)國家簽訂的稅收協(xié)定的有關(guān)規(guī)定，對非居民的股份轉(zhuǎn)讓所得除少數(shù)情況外，基本是不征所得稅的。考慮到香港市場投資者按內(nèi)地和香港稅收安排或其他稅收協(xié)定申請免稅待遇程序復(fù)雜，耗時較長，為減輕納稅人和稅務(wù)機關(guān)的執(zhí)行成本，從政策上明確了免稅待遇。
同時，考慮到QFII、RQFII和滬港通在交易性質(zhì)和經(jīng)濟實質(zhì)上的類似性，在稅收政策方面宜通盤考慮，否則容易造成稅收政策不公平，甚至引發(fā)避稅問題。因此，在對滬港通機制下的香港市場投資者暫免征收股票轉(zhuǎn)讓差價所得稅的同時，對QFII和RQFII取得的股票等權(quán)益性投資資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得一并給予免稅待遇。對香港市場投資者（包括單位和個人）通過滬港通買賣上交所上市A股的差價收入暫免征收營業(yè)稅，主要考慮：一是目前對QFII在境內(nèi)從事證券買賣業(yè)務(wù)是免征營業(yè)稅的，對香港市場單位投資者通過滬港通直接買賣上交所上市A股免征營業(yè)稅，在政策上更為公平；二是對香港市場個人投資者按現(xiàn)行政策規(guī)定是免征營業(yè)稅的，由于香港結(jié)算無法區(qū)分實際投資者是單位還是個人，單獨對單位投資者征稅難以操作。
上述文件還明確，對香港市場投資者(包括企業(yè)和個人)投資上交所上市A股取得的股息紅利所得，按照10%的稅率征收所得稅。有關(guān)負責(zé)人表示，之所以對香港個人取得的股息紅利為什么不實行差別化稅收政策，主要是因為在現(xiàn)行香港證券結(jié)算體制下，香港結(jié)算無法區(qū)分實際投資者是企業(yè)還是個人。如果未來香港證券結(jié)算體制發(fā)生變化，香港結(jié)算能夠區(qū)分實際投資者身份，及不同投資者的持股時間，對香港個人投資A股的股息紅利所得可按差別化稅收政策執(zhí)行。
滬港通稅收政策的最終明確，也給內(nèi)地和香港的投資者吃了一顆“定心丸”，在此之前，由于相關(guān)稅收安排遲遲未能落地，不少投資者尤其是香港的機構(gòu)投資者都對通過滬港通投資A股市場持觀望態(tài)度。而在此之前，對于QFII(合格境外機構(gòu)投資者)等海外機構(gòu)在A股的投資是否征收資本利得稅，監(jiān)管層一直沒有明確說法。相當(dāng)多的QFII機構(gòu)和RQFII(人民幣合格境外機構(gòu)投資者)管理人都按業(yè)內(nèi)默認的10%比例來預(yù)提資本利得稅。與此同時，滬港通投資A股的海外投資者是以現(xiàn)金交易的。若投資者在交稅前關(guān)閉賬戶，或會導(dǎo)致券商無意間承擔(dān)未來的稅務(wù)負擔(dān)。鑒于內(nèi)地的“暫時非現(xiàn)金”的交割安排有別于海外市場的現(xiàn)金證券同時交割的規(guī)則，容易產(chǎn)生對手盤風(fēng)險，并或會使一些基金因此望而卻步。
交銀國際董事總經(jīng)理首席策略師洪灝評論指出，這一政策利好A股，暫時統(tǒng)一了QFII和滬港通資本利得稅收上的處理。雖然市場之前預(yù)期也是三年左右免稅，但是政策出臺時間超預(yù)期，顯示托市的決心。英大證券研究所所長李大霄則認為，財政部公布滬港通試點及QFII、RQFII一系列稅收政策，對支持滬港通試點順利開展、促進中國內(nèi)地與香港資本市場雙向開放和健康發(fā)展將發(fā)揮積極作用。“方向正確，打消了投資者的疑慮，對A股與港股皆屬重大利好消息。”他說。
