日本央行7日在結(jié)束為期兩天的政策會議后宣布，將繼續(xù)維持目前的超寬松貨幣政策不變，并提出需警惕該國工業(yè)產(chǎn)出持續(xù)疲軟的態(tài)勢。
有分析認(rèn)為，近期疲弱的日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，使得日本央行將采取進(jìn)一步量化寬松的市場預(yù)期有所升溫，但考慮到日元貶值給經(jīng)濟(jì)帶來的負(fù)面影響，日本央行采取額外寬松措施仍將面臨較大阻力。
總體維持溫和復(fù)蘇
日本央行在當(dāng)天公布的一份聲明中說，雖然日本經(jīng)濟(jì)因4月1日消費稅增長三個百分點而有所下滑，但總體來說仍為維持溫和復(fù)蘇，未來在消費稅上漲所帶來的不利影響逐步減退的幫助下有望繼續(xù)這一態(tài)勢。
不過，日本央行同時表示，稅費上漲所帶來的國內(nèi)個人消費萎縮以及工廠調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏、消化大量庫存等因素令該國工業(yè)產(chǎn)出增長乏力，特別是汽車銷量自4月份以來大幅下滑，央行已經(jīng)觀測到部分領(lǐng)域持續(xù)疲弱態(tài)勢，這一不利現(xiàn)象需警惕。日本央行下調(diào)了9月至12月季度的工業(yè)產(chǎn)出預(yù)期，但也表示工業(yè)生產(chǎn)的整體趨勢仍然繼續(xù)溫和增長。
另外，日本央行還表示，商業(yè)信心一直處于有利水平，但因消費稅上調(diào)，其改善趨勢暫時已陷入停滯。與此同時，日本央行維持了對出口的負(fù)面評估，認(rèn)為該指標(biāo)“已經(jīng)出現(xiàn)疲軟跡象”。
日本央行此次貨幣政策決定符合市場的普遍預(yù)期。但整體來看，該央行對日本經(jīng)濟(jì)增長的態(tài)度不如以往聲明中表現(xiàn)得樂觀。事實上，近期發(fā)布的日本經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，也令外界對經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的擔(dān)憂升溫。根據(jù)日本政府發(fā)布的第二季度GDP數(shù)據(jù)，主要受消費稅上調(diào)拖累國內(nèi)需求等因素影響，日本實際GDP按年率計算下滑7.1%，為2009年第一季度以來最差表現(xiàn)。
經(jīng)合組織(OECD)在此前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)評估報告中將2014年和2015年日本經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期從此前的1.2%和1.3%下調(diào)至0.9%和1.1%。該組織副秘書長玉木林太郎還敦促日本央行進(jìn)一步加碼貨幣政策刺激措施，以減輕明年再次上調(diào)消費稅可能對經(jīng)濟(jì)造成的負(fù)面影響。
除了經(jīng)濟(jì)增長乏力以外，在實現(xiàn)通脹目標(biāo)方面的困難也是日本央行當(dāng)前面臨的主要問題。日本央行自2013年4月起以每年購買60萬億日元至70萬億日元(約合5884億至6865億美元)資產(chǎn)的速度擴(kuò)充貨幣基礎(chǔ)量，以期在2015年將通貨膨脹水平推升至2%。但根據(jù)此前該行公布的一份調(diào)查結(jié)果，在剔除稅費增長對價格的提振作用后，日本企業(yè)認(rèn)為未來一年該國消費者價格將僅平均增長1.5%，未能達(dá)到上述通脹目標(biāo)。
貨幣再寬松面臨阻力
據(jù)法新社報道，由于日本經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)乏力，近來外界對日本央行可能被迫采取進(jìn)一步貨幣寬松措施的猜測正在升溫。
英國資本經(jīng)濟(jì)公司分析師馬塞爾·席耶連表示，日本決策者開始逐漸承認(rèn)近期的經(jīng)濟(jì)疲軟現(xiàn)象，日本央行更為謹(jǐn)慎的態(tài)度引發(fā)其可能很快采取額外貨幣寬松措施的市場預(yù)期。
不過，日本央行行長黑田東彥仍然對日本經(jīng)濟(jì)前景持樂觀看法。他在7日的新聞發(fā)布會上表示，日本經(jīng)濟(jì)將有望在第三季度恢復(fù)增長，同時該國消費者的收入與支出也正處于良性循環(huán)之中，未來工業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)投資和家庭支出都將好轉(zhuǎn)，并稱對明年達(dá)到通脹目標(biāo)有信心。這番言論暗示了日本央行不急于出手刺激經(jīng)濟(jì)增長。但黑田東彥同時表示，日本央行將在必要的時候調(diào)整貨幣政策來“解決經(jīng)濟(jì)的上行和下行風(fēng)險”。
此外，部分日本央行決策官員也認(rèn)為，目前不適合推出更多刺激措施，因其會加速日元貶值，擴(kuò)大其負(fù)面影響。近來，日元持續(xù)走弱，美元兌日元一度漲至近六年高位，市場對于日元貶值負(fù)面效應(yīng)的憂慮也與日俱增。日元走弱雖然提升了日本出口商在海外市場的競爭力和效益，但同時也推升了海外商品進(jìn)口價格，增加了許多日本企業(yè)的生產(chǎn)成本。
據(jù)共同社報道，日本央行7日的政策會議一度暫停，因行長黑田東彥被傳喚至當(dāng)天的國會會議，以回答反對黨提出的問題。此舉為16年來首次。黑田東彥當(dāng)日向國會委員會表示，他相信近期的日元貶值“對經(jīng)濟(jì)整體的影響是積極的”。他認(rèn)為，考慮到具體行業(yè)和企業(yè)規(guī)模，日元貶值的影響可能不同，但一般而言，反映了經(jīng)濟(jì)和金融基本面的日元貶值對整體經(jīng)濟(jì)而言有利好作用。
不過，日本首相安倍晉三7日在國會講話時承認(rèn)，日元貶值已傷害到日本小企業(yè)和日本家庭，日本政府將對此采取相應(yīng)措施，并將觀察其效果。日本經(jīng)濟(jì)財政大臣甘利也表示，日本政府正試圖將日元貶值對企業(yè)的損害降至最低。
