高盛(Goldman
Sachs)在周一發(fā)表的報(bào)告中指出，中國經(jīng)濟(jì)連續(xù)數(shù)月復(fù)蘇之后7月份出現(xiàn)放緩跡象，不過投資者樂觀情緒、流動(dòng)性環(huán)境維持寬松、外部資金流入以及滬港通和國企改革等政策利好依然支持中國股市上漲。
高盛在報(bào)告中稱，根據(jù)對90多份高頻宏觀和微觀數(shù)據(jù)的監(jiān)控，7月份中國經(jīng)濟(jì)有所降溫。根據(jù)高盛的分析，7月份工業(yè)活動(dòng)全面減速，工業(yè)產(chǎn)出維持溫吞水狀態(tài)、發(fā)電量下降，石油產(chǎn)出、化工出口、鐵路運(yùn)量、港口吞吐量全部放緩，出口強(qiáng)勁但進(jìn)口依然疲軟；投資有所回落，固定資產(chǎn)投資全線放緩，為去年6月份以來首次。政策方面，7月份略有收緊，貨幣供應(yīng)趨緊，財(cái)政支出大幅放緩。
不過市場對此似乎并不在意，市場情緒依然積極，開戶數(shù)量、基金倉位和上市公司利潤預(yù)期均有所上升。事實(shí)上，自從5月份啟動(dòng)一輪大漲行情之后，中國股市一直處于強(qiáng)勢整理之中，顯示投資者做多熱情并未消退。
高盛對中國股市依然維持看漲立場，主要基于以下4個(gè)理由：
1. 市場對7月份疲軟數(shù)據(jù)的反應(yīng)相當(dāng)堅(jiān)挺，說明投資者情緒較為樂觀；
2. 流動(dòng)性環(huán)境總體而言應(yīng)該維持寬松狀態(tài)，經(jīng)濟(jì)增長將會在3季度環(huán)比改善；
3. 外部資金持續(xù)流入香港和中國內(nèi)地股市；
4. 滬港通和國企改革等政策利好正在兌現(xiàn)。
