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上周，上證指數在創出2226.84點反彈新高后出現震蕩整理走勢。截至上周五收盤，上證指數報收2194.43點，周漲幅為0.42%；深成指收于7885.33點，周漲幅0.06%。創業板市場在橫盤一周后，開始走出補漲行情，上周表現優于主板。上周五，創業板指數報收1377.44點，周漲幅3.88%。上周五兩市成交量大幅萎縮，預示短期市場可能繼續出現回調。
從資金面來看，央行上周四實施200億元的14天正回購操作，公開市場連續第二周出現資金凈回籠。不過，公開市場凈回籠對當日貨幣市場流動性影響不大，資金利率多數延續下行態勢，資金結構性緊張狀況有所緩解。總體來看，當前貨幣政策“總量穩定、結構優化”取向不變，未來資金面大概率將呈現均衡偏松態勢。再從打新資金的角度來看，近期還沒有大規模的集中申購，預期新股第三期的集中申購還將延遲到8月下旬。因此8月份資金面還是較為寬松的。
本輪上漲有兩條主線，一是權重股板塊，如券商、有色、煤炭為首的一線藍籌股，二是以軍工、央企改革、埃博拉抗毒題材的題材板塊。
權重股方面，延續性較強的板塊有：券商、石油改革、有色等行業。未來上證指數要攻擊2250點以上的區域，這些板塊中的活躍品種有可能成為龍頭個股。具體而言，券商板塊可重點關注長江證券。有色板塊中，吉恩鎳業等漲價型題材股也具有逢低布局的價值；而煤炭、鋼鐵、水泥等產能過剩類品種，建議還是以逢高出局為主。
題材板塊中最搶眼要屬軍工板塊，軍工股可分為以下幾類：（1）以撫順特鋼為首的軍用原料建材類品種；（2）以北方導航為首的軍用高端設備制造品種，該板塊中航天電子、哈飛股份等個股走勢也較為活躍；（3）成飛集成、海蘭信、歐比特等前期軍工板塊龍頭股，目前仍處于高位橫盤狀態，預期未來也將以小幅補漲為主，投資者選擇投資標的時，也盡量避免參與過度上漲的個股。
而埃博拉、央企改革屬于事件驅動型的熱點。其中，埃博拉疫情未來兩到三個月可能還會繼續蔓延，因此相關個股仍有脈沖式上漲的機會。其中，達安基因、魯抗醫藥走勢相對活躍，激進的投資者可以關注疫情的情況，參與短線套利。央企改革是今年資金介入較深的板塊。此類個股在縮量橫盤之后，具有一定的表現機會。除此之外，還可適當關注地方國企改革題材，但從選股角度，應盡量回避上海、北京地區的國企改革概念股。
從技術面來看，上證指數2135點的跳空缺口未來可以作為多頭的最后防線，只要股指在2150點上方有效企穩，就有望繼續向上拓展空間。此外，量能的保持也很重要，滬市單邊成交金額應維持在1000億元之上，否則也很難形成突破走勢。2166點的短線支撐作用較大，可以作為本輪短期回調的重要支撐來看待。而本輪上漲的目標為去年錢荒后的反彈高點2270點附近。如果市場在2250點上方的博弈，選擇跳空向上突破的話，則有望反彈至2400點一線；但如果是以小陽蓄勢上漲至2250點上方，則應逢高賣出。
策略上，2200點下方可以保持60%左右的倉位，攻擊2250點以上區域可降倉位至30%以下。節奏上，可以繼續在權重和概念股中輪動切換，但必須規避幾個風險較大的板塊：一是次新股，因為本輪的新股多以一字板漲停，透支了二級市場放量炒作的空間；二是創業板權重股，本輪創業板指數反彈到1400點，將會面臨較大的中期壓力。因此，樂視網、神州泰岳等指標股可能會進入新一輪回調之中。總體來看，順勢可選擇優質權重股，逆勢可選擇小盤題材股。
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