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在經濟下行壓力仍大的現實面前，中央層面圍繞“穩增長，調結構，惠民生”定向發力的“微刺激”政策不斷出臺，地方政府也出臺多項配套措施，推出了一批重點項目。據專家估計，各省市今年重大項目的計劃投資總額或已經高達6萬億元，由于國家對影子銀行的全面監管，加上防控地方債務風險，如何保證資金來源成為落實這些項目的最大挑戰。
今年3月初四川上調投資計劃值，推出的500個重點項目總投資達2.88萬億元，年度投資4151億元。此后廣東也推出3.67萬億元的重點項目清單，年度投資約4500億元，高于2013年的4200億元。而浙江、河南的目標更為雄偉，年度計劃投資額分別為6400億元和1.2萬億元。黑龍江、河北、重慶、上海、廣西、福建等多省也紛紛擴大投資額穩增長。據專家不完全統計，目前各省市今年重大項目的計劃投資總額已經高達6萬億元。
這輪定向“微刺激”措施內容涵蓋稅收、棚戶區改造和中西部鐵路建設，穩定外貿以及在基礎設施等領域推出一批鼓勵社會資本參與的項目等。為配合“微刺激”政策的落地，各地陸續出臺措施，推出一批重點建設項目。
交通投資是落實“微刺激”政策的重要方面。交通運輸部科學研究院交通財政與金融研究所所長胡方俊向《經濟參考報》記者表示，公路領域國家高速公路斷頭路和普通國道瓶頸路段建設是落實國家“微刺激”的關鍵，銀行對這類項目支持力度比較大，車購稅補貼已經向這兩種路傾斜，今年安排的車購稅同比增長25%，達2779億元。
地方對鐵路建設的積極性很高。7月初，額濟納至哈密鐵路、北京至沈陽客運專線、杭州至黃山鐵路、哈爾濱至佳木斯鐵路等14個鐵路項目近期先后開工建設。記者從廣鐵集團獲悉，我國東西向最長的高鐵滬昆高速鐵路正在按進度建設，深茂鐵路也已動工建設，目前正在按計劃推進，尚不存在資金方面的問題。但是也有一些項目面臨資金問題，尤其是中西部地區鐵路。中國工程院院士王夢恕告訴記者，今年的8000億元落實很慢，由于資金不到位，部分項目的建設速度很慢。
日前，國家發改委對新建蒙西至華中地區鐵路煤運通道可行性研究報告作出批復。這個項目的投資額不斷攀升，何時能全面開工還沒有時間表。“2011年，原鐵道部向國家發改委報送的項目建議書預計，該項目工程投資預估算是1463億元。今年7月底，發改委對項目可研批復稱，該項目投資估算總額1930億元。由于原材料、人力成本、征地拆遷等費用的上漲，這個項目最后可能需要2500億元。”王夢恕表示。
胡方俊表示，交通領域落實國家“微刺激”政策，也加大了對國省干線的建設，但是由于國省干線不能收費，近些年，國省干線的規劃、建設，形成以養代建的模式，面臨融資難的問題。
今年鐵路安排投資8000億元，上半年完成1996億元，完成額不足全年的1/4。公路安排投資1.47萬億元，上半年完成5872億元，完成額不足全年的40%。項目落實情況關系“微刺激”效果，有些地方狠抓項目落實，像四川就提出下半年千方百計推動在建項目加快建設進度，將開展政府性投資項目實施情況清理檢查，2014年6月底以前已安排國家和省財政資金的建設項目，力爭9月底前全部開工；逾期未開工的，視情況收回已撥付資金。
消息人士表示，由于交通項目具有投資大、周期長、收益低，向社會資本推出的這些交通基礎設施項目，很難吸引社會資本進入，發改委最近也在密切關注各投資領域最近有什么新的苗頭，面臨哪些挑戰，“微刺激”效果如何。發改委日前發文稱，正積極協調推進北京新機場、蒙西至華中煤運通道、拉薩至林芝鐵路等重大交通項目前期工作，爭取早日開工建設。
國家行政學院經濟學部副主任張孝德表示，這輪“微刺激”對經濟的拉動有兩個方面，一是直接性產業投資對經濟產生直接的拉動作用，比如修鐵路就要用水泥、鋼材等材料。二是投資還會產生乘數效應，投資鐵路，帶來對水泥、鋼鐵的需求，這又會拉動對水泥、鋼鐵產業的投資，對這些產業的投資也會產生聯動效應，只是這些聯動效益可能會滯后一些。
“2008年的4萬億起到了杠桿投資的功能，當時的思路是，國家投資帶動地方投資，地方投資又帶動直接、間接的金融投資，這個總數超過十幾萬億，是灌溉式投資，一些落后、污染性行業本該控制又放開了。相比于2008年的投資，這次投資是定點、定向、有控制、有限制、有目標的投資。”張孝德說。
