近日，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署十項(xiàng)措施，著力破解企業(yè)特別是小微企業(yè)融資不易、成本較高的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。雖然中小企業(yè)融資難是世界性難題，但在我國(guó)貨幣信貸總量充裕、中央銀行實(shí)施定向支持的情況下，小微企業(yè)依然存在融資難、融資貴問(wèn)題，表明我國(guó)還遠(yuǎn)未形成良性運(yùn)轉(zhuǎn)的小微企業(yè)融資機(jī)制。
當(dāng)前我國(guó)金融體系小微企業(yè)融資機(jī)制不健全，突出表現(xiàn)在以下五個(gè)方面：
一是存在社會(huì)資金截留機(jī)制。產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)、地方政府債務(wù)對(duì)社會(huì)融資存在資金截留機(jī)制，新增貨幣信貸規(guī)模維持這些領(lǐng)域低效運(yùn)轉(zhuǎn)。按照目前非金融企業(yè)7%左右的貸款加權(quán)平均利率，在不抽貸情況下，維持這些領(lǐng)域低效運(yùn)轉(zhuǎn)，相應(yīng)貸款規(guī)模至少不低于7%的速度擴(kuò)張，才能滿足本息累積、借新還舊需求。
二是規(guī)模歧視存在路徑依賴。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)商業(yè)銀行“貸大、貸集中”的經(jīng)營(yíng)偏好存在路徑依賴，使得當(dāng)前貨幣信貸規(guī)模的擴(kuò)張難以真正惠及廣大中小微企業(yè)。不僅如此，金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)小微企業(yè)時(shí)，不自覺戴上“有色眼鏡”，在營(yíng)銷方式、貸前調(diào)查環(huán)節(jié)、貸款審批要求、利率定價(jià)公式都明顯區(qū)別于大型企業(yè)。
三是信貸經(jīng)營(yíng)方式過(guò)于注重第二還款來(lái)源。相當(dāng)部分金融機(jī)構(gòu)服務(wù)中小微企業(yè)融資，并不注重深入調(diào)查分析企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)產(chǎn)生的現(xiàn)金流，而是過(guò)于依賴物的擔(dān)保，這與小微企業(yè)普遍缺少實(shí)物抵押品存在沖突。同時(shí)，因互保風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，金融機(jī)構(gòu)對(duì)第三方保證行事謹(jǐn)慎。
四是風(fēng)險(xiǎn)追責(zé)制度與小微企業(yè)信貸投放激勵(lì)機(jī)制存在沖突。貸款責(zé)任終身制根深蒂固，即使部分金融機(jī)構(gòu)為鼓勵(lì)小微企業(yè)信貸投放制定相應(yīng)激勵(lì)措施，但在風(fēng)險(xiǎn)追責(zé)顧慮下，客戶經(jīng)理主動(dòng)服務(wù)小微企業(yè)積極性受到實(shí)質(zhì)影響。同時(shí)，為真實(shí)掌握小微企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，需要客戶經(jīng)理更大身心投入，但金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部激勵(lì)不足，且激勵(lì)與約束不相容，也在一定程度上影響到客戶經(jīng)理服務(wù)小微企業(yè)融資的積極性。
五是金融機(jī)構(gòu)規(guī)模利潤(rùn)競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)濃厚。當(dāng)前我國(guó)金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)高度同質(zhì)化，單純追逐眼前利潤(rùn)，利用議價(jià)有利地位盲目提高小微企業(yè)融資成本，不注重培育、扶持有發(fā)展前景的小微企業(yè)，難以形成金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)；同時(shí)，又攀比擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，以成本效益為理由選擇性忽視小微企業(yè)融資服務(wù)；而過(guò)于集中大型企業(yè)和特定行業(yè)的融資結(jié)構(gòu)易遭遇“脫媒”挑戰(zhàn)，不利于未來(lái)信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整與優(yōu)化。
國(guó)務(wù)院“新金十條”的出臺(tái)，將有助于積極營(yíng)造有利于小微企業(yè)融資的金融政策環(huán)境，也為構(gòu)建良性的小微融資機(jī)制奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
應(yīng)該看到，“新金十條”政策能否有效落實(shí)，小微企業(yè)融資是否真正得到扶持與實(shí)惠，不僅需要金融管理部門的有效管理與引導(dǎo)，更需要金融機(jī)構(gòu)高效的執(zhí)行力。在這個(gè)過(guò)程中，金融管理部門不是簡(jiǎn)單粗暴的干涉金融機(jī)構(gòu)正常經(jīng)營(yíng)，而是充分運(yùn)用政策工具的激勵(lì)與約束功能，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)建立有效的小微企業(yè)融資機(jī)制，加大小微企業(yè)融資供給，才能真正形成金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)。
