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在目前政策環境和市場環境下，信托業以信貸類、通道類為主的業務結構和發展路徑難以為繼，信托業必須“告別野蠻生長，回歸本來面貌”。我們認為，有三大業務是目前信托業轉型較為現實的方向。
政策環境在全面趨嚴。銀監會日前下發了被市場稱為“最嚴監管政策”的《關于信托公司風險監管的指導意見》(99號文)和執行細則，隨后《關于規范金融機構同業業務的通知》出臺。5月30日的國務院常務會議提出，規范信托、同業、理財、委托貸款等業務，清理不必要的資金“通道”、“過橋”環節。這一系列政策對信托通道類業務、信托銷售渠道、資金池業務等進行了嚴格的規范。監管機構意在使信托行業脫離信貸職能，回歸財產委托管理機構的本源。
在新的市場環境下，各家信托公司都在結合自身特點，發揮自身優勢來探索新出路。可以預見到，未來的轉型之路有三個方向：一是基于私募股權投資(PE)的轉型方向，二是基于資產管理定位的業務轉型，三是基于財富管理定位的業務轉型。
向私募股權投資業務方向轉變，嚴格說來應該屬于信托原有核心業務的優化。銀監會99號文明確指出，要大力發展真正的股權投資，支持符合條件的信托公司設立直接投資專業子公司。鼓勵開展并購業務，積極參與企業并購重組，推動產業轉型。PE直投既符合信托業的功能定位，又能體現信托制度優勢。股權投資業務的目標客戶與信托客戶通常是高度重疊的，開展該項業務可以彌補過去信托公司在PE領域的產品缺失，未來空間巨大。PE直投需要在原有基礎上建立一種更為專業化的作業模式，做到對特定行業板塊內基礎資產的專業化直接覆蓋，建立起按照行業劃分的資產獲取團隊，以形成更為有效的總對總合作機制。
資產管理業務未來可能成為更為成熟的信托公司的核心主業。通過過去幾年的市場培育，中國投資者對資產管理業務日益青睞。在個人投資者方面，麥肯錫2012年高凈值客戶調研顯示，超過60%的受訪對象表示愿意在包含信托和私募股權的“創新類產品”上加大配置。隨著機構投資者和超高凈值個人投資者群體的日趨成熟，他們更需要完善的資產管理服務進行多元化的投資組合配置。資產管理的主流化業務是大勢所趨，這為信托公司開展這類業務，將其打造成新的收入與利潤來源提供了絕佳的歷史契機。信托公司資產管理業務的優勢主要在于較高的產品開發和風控能力，可著力于設計對客戶有吸引力的金融產品，進行多樣化服務和創新。
財富管理方向是信托公司的另一個戰略選擇。中國個人財富聚集的速度是驚人的，而且從2012年開始有加速增長的趨勢。根據麥肯錫的預測，個人可投資資產超過600萬元人民幣的高凈值人士，到2015年末將達到約200萬人，可投資產約60萬億元，而2010年這兩個數字僅有87萬人和21萬億元。屆時，中國將成為亞洲僅次于日本的第二大財富管理市場。和其他金融產品及服務相比，信托有其特殊性，更多地強調個性化的需求，這使得信托公司在向財富管理方向轉型有著天然的優勢。一般來說，參與信托理財的委托人資金規模相對較大，不同的人對資產收益、風險承受能力以及流動性的配置要求也不同，如果信托公司能夠利用自身優勢，深刻了解委托人對資產配置的需求特點，會有更長遠的發展空間。這也非常符合99號文提出的“探索家族財富管理，為客戶量身定制資產管理方案”的要求。
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