美國芝加哥商業(yè)交易所（CME）高層日前接受中國證券報記者專訪時表示，隨著人民幣國際化進(jìn)程穩(wěn)健推進(jìn)，人民幣離岸市場正在迅速發(fā)展。投資者對于離岸人民幣期貨產(chǎn)品的興趣逐步上升，預(yù)計未來幾年交易量將實(shí)現(xiàn)顯著增長。由于市場興趣較預(yù)期更高，CME計劃加速人民幣期權(quán)產(chǎn)品的推出進(jìn)程。
市場對人民幣產(chǎn)品興趣濃厚
CME外匯、金屬和期權(quán)解決方案業(yè)務(wù)高級執(zhí)行董事德里克·薩曼（Derek
Sammann）對中國證券報記者表示，近年來人民幣離岸市場發(fā)展迅速，特別是離岸人民幣期貨和點(diǎn)心債的發(fā)展引人矚目，投資者對相關(guān)產(chǎn)品的興趣持續(xù)上升。
2013年2月，CME率先推出離岸人民幣期貨。對于這一產(chǎn)品在過去一年中的發(fā)展，薩曼透露稱，迄今為止CME美元/離岸人民幣外匯合約的名義總成交額約為14億美元。盡管這一規(guī)模較整體現(xiàn)金市場而言非常小，但值得注意的是，大量客戶選擇在9個月甚至12個月的較長周期內(nèi)持有離岸人民幣頭寸，這意味著有大量最終用戶如商業(yè)企業(yè)等參與該產(chǎn)品交易，并長期看好合約，而不僅限于銀行、對沖基金和其他一些有自營交易的基金公司。
據(jù)CME提供的數(shù)據(jù)，2013年所有外匯合約日均成交量為1100億美元，其中40%來自歐元/美元合約，20%來自日元/美元合約，其余主要是G7其他國家貨幣的合約。相比之下，離岸人民幣期貨合約的交易量幾乎微不足道。
但薩曼指出，中國一直致力于推動人民幣國際化，這將是一個長期的進(jìn)程，因此CME在設(shè)立離岸人民幣期貨產(chǎn)品之初就采取了長期發(fā)展的策略。他強(qiáng)調(diào)，期貨交易非常依賴于現(xiàn)貨市場的成熟，近年來人民幣現(xiàn)金市場增長迅速，這有助于進(jìn)一步推進(jìn)期貨市場的長遠(yuǎn)發(fā)展。CME非常看好人民幣市場未來的增長潛力，預(yù)計未來幾年人民幣相關(guān)產(chǎn)品的交易量將有顯著增長，“現(xiàn)在這只是我們業(yè)務(wù)中非常小的一部分，但以后會成為占比較大的部分”。
薩曼透露稱，CME考慮于年內(nèi)推出美元/離岸人民幣期貨期權(quán)。他表示，期權(quán)產(chǎn)品在CME外匯業(yè)務(wù)中占比非常大，也是增長最迅速的業(yè)務(wù)之一。考慮到期權(quán)產(chǎn)品極度依賴于期貨市場提供的流動性，因此CME最初考慮先設(shè)立離岸人民幣期貨產(chǎn)品，來建立相關(guān)業(yè)務(wù)的流動性。但現(xiàn)在觀察到市場對人民幣期權(quán)產(chǎn)品的興趣已經(jīng)超過了預(yù)期，所以CME計劃加速推進(jìn)期權(quán)產(chǎn)品的推出，并對期權(quán)產(chǎn)品的未來表現(xiàn)抱有信心。
紐約或躋身人民幣離岸中心
隨著人民幣國際化進(jìn)程推進(jìn)，除中國香港外，新加坡、倫敦、巴黎等地紛紛加入人民幣離岸中心的競爭隊伍中來。而據(jù)環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（SWIFT）4日發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，在截至4月的過去一年內(nèi)，美國的離岸人民幣支付額增長327%，成為全球人民幣交易規(guī)模第五大的地區(qū)，在離岸市場上僅次于中國香港、新加坡和倫敦。
在此前3月公布的人民幣環(huán)球指數(shù)報告中，渣打銀行首次將美國紐約列為第五個人民幣離岸中心，與中國香港、新加坡、倫敦以及中國臺灣地區(qū)并列。
對于人民幣離岸中心的競爭和發(fā)展，薩曼認(rèn)為人民幣國際化進(jìn)程中重要的一步就是在諸如香港、新加坡、紐約這樣的全球金融中心設(shè)立清算中心，以支持該地區(qū)能夠輻射到的人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)。而紐約完全具備成為人民幣離岸中心的能力。
薩曼表示，人民幣離岸中心之間的關(guān)系更多的不是競爭，而是反映相關(guān)業(yè)務(wù)在當(dāng)?shù)氐男枨螅纯蛻粝Ｍ@得人民幣結(jié)算的支持，這對于CME未來的產(chǎn)品發(fā)展也至關(guān)重要。