摘要：根據持股量計算，匯金可分別獲得工農中建324.92億元、231.57億元、370.79億元和429.48億元的現金紅利，合計達到1356.76億元。
“沒有你，世界寸步難行，我困在原地，任回憶凝集”——一首曾經膾炙人口的《你快回來》恰恰唱出了A股市場部分投資者的心聲。
進入6月“分紅季”，呼喚匯金增持四大行的聲音再度響起。從去年12月份中央匯金完成第五輪增持至今已經過了近6個月，期間，四大行遭遇了集體破凈的窘局，匯金的持股市值也是一路縮水。如今，上市公司紛紛進入“分紅季”，四大行的現金分紅也有望在6月底、7月初到賬，匯金有望將其中的逾1300億元現金收入囊中，市場自然希望再度“不差錢”的匯金能夠在關鍵時刻挺身而出，畢竟去年6月份，匯金曾經上演了“日擲億金”（每日增持斥資約1.34億元）的增持大戲。
四大行持續集體破凈
今年1月中旬，四大行股價集體跌破凈資產，其后雖然偶有掙扎，但是四大行仍未能改寫集體破凈的窘局。
截至5月30日，16家上市銀行中的15家處于破凈即最新股價低于每股凈資產的境地，其中工農中建四大行也未能“幸免”。
其中，中國銀行估值最慘烈，股價僅為凈資產的0.77倍，顯然已經不止被打了八折；建設銀行和農業銀行的股價則不足每股凈資產值的九折；工商銀行的局面略好，但股價僅為每股凈資產的0.92倍。
四大行估值的萎靡并非近日才出現，只是在近幾個月失去匯金增持的呵護后，顯得更加突出了。如果拋開原因不談，僅從市場層面來看，四大行的交投顯然極不活躍。
同花順數據顯示，今年前五個月，工農中建四大行日均成交額分別為1.75億元、2.03億元、0.84億元、0.94億元，合計僅為5.56億元。
在2500余家上市公司中，工農中建四大行的日均成交額排名分別位列第241位、第187位、第724位、第627位。所有上市公司中，日均成交額最高的是浦發銀行和中國平安，日均成交均超過了11億元；第三名是中信證券，日均成交也超過了10億元。
此外，單只股票日均成交額超過5.56億元的公司除了上述3家外，還有13家。也就是說，這16家公司中任何一家的日均成交額都超過了四大行的合計成交額，這不由得讓人感慨“大象睡著了”。
去年同期曾“日擲億金”
市場之所以對匯金再次啟動增持抱以熱切期望，確實事出有因。畢竟，去年所謂的“錢荒”曾經重創銀行股的估值，而匯金當時則大舉增持以彰顯信心。
2013年6月13日，中央匯金通過上海證券交易所交易系統以買入方式增持了工農中建四大行股份，并在該次增持之日起6個月內，以自身名義繼續在二級市場增持，這也是匯金第五輪增持四大行。去年12月份，四大行接到中央匯金通知，截至2013年12月12日，該次增持計劃已實施完畢。公告顯示，增持期間，匯金累計增持工商銀行1.75億股，約占總股本的0.05%，增持完成后匯金公司持股約占該行總股本的35.36%；累計增持農業銀行1.79億股，約占總股本的0.06%，增持完成后持股約占該行總股本的40.28%；累計增持中國銀行A股股份1.13億股，約占已發行總股本的0.04%，增持后持股約占該行已發行總股本的67.75%；增持建設銀行A股1.03億股，約占已發行總股本的0.04%，增持后持股約占該行已發行總股本的57.26%。
按照四大行去年6月13日至12月12日半年間的區間成交均價大致測算，中央匯金該輪用于增持四大行的資金分別為工行6.83億元、農行4.57億元、中行3.1億元、建行4.47億元，合計約19億元。
其中，去年6月匯金出手最為闊綽：2013年6月13日-6月28日(6月29日、30日為周末)之間的12個交易日內，按照四大行上述12個交易日的區間成交均價大致估算，匯金用于增持四大行的資金分別約為1.86億元、3.77億元、6.19億元、4.31億元，合計約16.13億元，折合每個交易日日均出手1.34億元。
逾1300億元分紅靜候
對于匯金能否增持來說，最關鍵的影響因素顯然包括估值、資金、對基本面的預判等。其中，目前估值的因素顯然可以觸碰到匯金增持的心理底線，因為匯金此前已經進行了五輪增持，而目前四大行的估值比上述五輪增持時的任一具體時間點都低；而從對于基本面的預判來看，匯金作為四大行的控股股東，顯然沒有理由特別悲觀，雖然銀行業整體的業績增速較前幾年有所放緩，但是從2013年年報和2014年一季報來看還是好于市場預期的，退一萬步來說，假如匯金判斷四大行基本面有風險，作為控股股東早就應該有所行動進行戰略調整了。也就是說，目前最核心的因素主要剩下增持的資金來源。
四大行2013年年報中的相關預案顯示，工商銀行每10股派2.617元、農業銀行每10股派1.77元、中國銀行擬每10股派1.96元、建設銀行擬每10股派3元。
根據匯金的持股量計算，該公司可以分別獲得工農中建的分紅324.92億元、231.57億元、370.79億元、429.48億元，合計達到1356.76億元。
雖然目前四大行的利潤分配預案還需要經過股東大會審議等表決流程，但是其獲得順利通過幾乎已經是板上釘釘的，從時間表上來看，分紅現金實際的到賬時間很可能在6月底、7月初。
“從表面來看，匯金幾輪增持四大行遭遇了賬面浮虧，不過由于匯金持有四大行的股權數額巨大且為長期持有，匯金的增持在客觀上至少實現了提振人氣，吸引其他機構投資者進入并減緩銀行股估值下跌幅度的作用”，一位資深并購人士對本報記者表示，“這也使匯金減少了持股市值的損失”。該人士以中國銀行為例表示，“中國銀行每少下跌0.1元，匯金持股的市值將減少縮水189億元，這比匯金在增持中遭遇的浮虧要多得多”。
不過，該人士也進一步指出，“目前中國銀行和農業銀行的優先股發行方案都已經出爐，工商銀行和建設銀行也很可能隨后公布優先股發行方案，由于國內優先股發行尚無先例，四大行能否在短期內完成如此大體量的資金募集尚存疑問，不排除匯金要先觀察四大行優先股發行的情況再決定資金用于增持還是用于申購優先股，當然，如果優先股的發行能夠幫助四大行走出估值低谷，匯金也可能就按兵不動了”。
