近日，國務院總理李克強在非洲訪問時表示，現在中國兜里比較多的美元已經成了負擔,因為它要變成本國的基礎貨幣，會影響通貨膨脹。那么，我們現在有3.95萬億美元的外匯儲備，占全世界外儲總量達到1/3左右。適量的外匯儲備確實增強了我們國際的支付能力和抗風險能力，但俗話說過猶不及，外匯儲備如何能做好“加減法”?如何實現“藏匯于民”?央視財經頻道主持人沈竹和特約評論員國務院發展研究中心研究員吳慶、著名財經評論員張鴻共同評論。
3.95萬億美元外匯儲備，十年增長十倍。財經媒體聚焦，為什么外匯儲備不是越多越好呢?多的錢，怎么用更好?
張鴻：外匯儲備的包袱越滾越大 或將影響物價房價
(《央視財經評論》評論員)
口袋里如果裝了很多錢，自己會高興，但是首先你得弄清楚，這個錢到底是不是你的錢?如果是你的錢，你肯定很高興，但不是你的錢，那可能你就不一定那么高興。這個外匯儲備，你說是你的錢吧?它也是，是我們辛辛苦苦，生產了很多產品，我們自己不消費，然后賣到國際市場上去。你賣到國際市場，賣到人家那兒，人家不給你人民幣，人家給你美元，或者是英鎊、歐元等等，主要是給美元了，這個錢你拿回來以后，好像是你掙的錢，但是你進國門的時候，這個錢要交給央行，他拿走以后，他得給你人民幣。他哪兒來人民幣呢?就得發行人民幣，然后給你，所以你掙的錢變成了人民幣。
那個錢嚴格來講，它也就不是你的錢了。當然，它是我們全體人民的、國家的錢，但是你現在不能隨便花掉它。比如說外商投資企業，他在中國投了錢，變成人民幣了，換完以后他又想投資回到美國，這個時候他就又得換回來。他換回來時候，央行那兒得有錢，所以他就得保證一定量，但多了可能也會影響，因為它還牽扯到收益的問題。因為你拿了4萬億，明年人家來換的時候，你手上又不值那么多錢了，這怎么辦?這就是現在我們面臨的一個問題，就是太多了，怎么辦?
首先，李總理說了，我們貿易不均衡。就是之所以央行把這個外匯儲備拿到手里，然后我們換成人民幣，一開始不當回事，但是后來越來越滾越多，是因為這個包袱實在是太重了。因為我們長期以來都是這樣出口導向型的經濟，出口很多，進口很少，我們很少去買人家的東西。所以它就越滾越大。滾得大，每一個他都要換成人民幣給我們，然后人民幣就多了，人民幣多了會帶來什么?比如我們這幾天我們談的樓市和這個都是有關系的。
此外，你打亂了主動發行的這個節奏以后，它對整個的貨幣的供應量，其實你的可控性就會弱，所以我們整個的物價什么的，可能你能控制的主動性也變弱了。
吳慶：改善我們外匯儲備的結構 實現外匯儲備資產的多元化
(《央視財經評論》特約評論員)
我想最重要的一個原因，是我們從1994年開始，我們那一輪改革造成的一個結果。當時中國面臨的問題，是外匯儲備太少，我們希望要有足夠多的外匯儲備，來保證我們國家經濟運行的安全。所以那個時候，我們把人民幣一下進行了一個大幅度的貶值，貶到了一個合理的水平。8點多的匯率水平，那么我們外匯儲備的局面馬上有改變了，我們馬上就實現了正的盈余，這對當時來說是一件非常重要的事情。隨著時間的推移，我們的政策需要做一些改變和調整，那么現在就到了一個調整的時間。
其實從2005年以后，我們外匯政策、匯率政策和外匯儲備的政策都在發生改變。在匯率政策上面，我們允許人民幣開始升值，那么這實際上就是在削減我們的長期的貿易的順差。那么到現在我們已經看到這個政策的結果，良性的結果已經出現。另一方面，我們也在改善我們外匯儲備的結構，以前我們僅僅只持有美元的資產，所以當美元貶值的時候，我們不堪損失。那么后來我們把我們的外匯儲備資產也多元化了，那么這樣就變得更加合理一些。我們下一步也還要繼續做一些事情，讓我們走向更好的方向。
體現最明顯的一點就是發行貨幣，就是人民銀行如何調控貨幣供應量。貨幣供應量其實有兩個發行的渠道，一個是我們的中國銀行主動的去發行貨幣。另一種方式就說叫被動發行，就是外匯流入中國的時候，那么人民銀行按照現在的體制，他要被迫的去買外匯儲備，就去購買外匯儲備，然后加入到自己的外匯池子里，就是所謂的叫儲備。那么他在買這個外匯的時候，他就要付出人民幣，這樣形成一種被動的貨幣發放，這個貨幣發出去了以后，會增加我們的貨幣供應量。那么在過去十多年里，購買外匯，通過被動的渠道發行出去的貨幣，已經超過了我們貨幣發行的年度計劃，所以央行就不得不一邊在購買外匯，另一方面又想辦法，把發出去的人民幣，通過別的渠道一個回籠回來，這樣央行就變得很辛苦。
吳慶：未來的匯率制度就是要自由浮動 我們要有自信
(《央視財經評論》特約評論員)
我先要說一件事情，就是這個國家，他不應該把自己首先定位為一個投資者。國家，它更主要的是一個制度的制造者，那么誰去花外匯?我們還得靠我們的企業，以及我們的個人去做這個事情。而政府需要做的就是建立一套規則，讓我們的企業和個人更好的去花外匯。
首先這個政府應該做什么?我們要瞄準一個制度，我們的外匯制度。外匯制度分兩個部分，第一個部分就說這個匯率的制度，那么中國匯率制度，未來的匯率制度是什么?我覺得很簡單，就是一個目標，就是要自由浮動。我想我們還是要有自信，不僅要有制度自信，我們對我們的國有企業，對我們的外貿企業也要有自信，我們要相信他們能夠承擔風險。對于中國經濟，我們也要有信心，中國已經現在是第二大經濟體，第一大的貿易體。我們已經是這么大的規模了，我們還怕什么，如果我們都怕的話，那么誰能不怕?
張鴻：外匯儲備最重要的不是增值 而是保值
(《央視財經評論》評論員)
分了吧?但你只能分美元的紅包，因為絕大多數的我們的外匯儲備，是以美元資產的形式存在的。美元的紅包什么意思呢?就是說你不能在國內花，你得去美國買房子，然后一人分一套房子。這個看上去挺簡單，但是你如果想把它轉成國內花的話，在國內看個病、買個房子什么的，那你又再走一遍從前那條路，就是央行那邊又給你買了，然后央行又開始給你發行人民幣，然后你又回過頭來，我們可能又要做一個節目，外匯儲備怎么又增加了?
現在問題就是說，外匯儲備確實涉及到保值增值的問題，但是我覺得，它最重要的不是保值增值的問題，不是增值的問題，是安全性，就是保值。第一是安全，第二是流動性。就真的有資金人家要流動出去，正常的結算什么的這些，你得有一定的量供人家的使用，所以很多時候你得以現金的方面得存在著，這個量得保證。
專業的投資在哪兒?我們這些年其實一直在建議說，要結構說有調整，不能全都在美元資產上，不能全都是美債。從前些年我們開始討論的時候，很多學者的建議是什么呢?那個時候建議說買點兒歐元資產，買點兒什么日元資產，買點兒黃金，但現在看來，好像美國國債是一個最不壞的選擇。當然我們要增加配比，增加其他資產的這種配比，那這是一個專業人士干的，國家制定政策。
藏匯于民的意思是什么?是讓民間去投，民間去買。其實我們央企出去收購的時候，往往還是受到這樣、那樣的制衡，人家還說你有什么背景，那個補貼什么的。所以民間其實出去的時候，負擔可能更輕，所以我們要相信，其實最重要的一個字就是分。不是直接把那個外匯儲備分給你，而是把投資的權力分給你，然后還有消費的權力。李總理不說了嘛?要多進口，企業去進口，然后多花，這個我覺得是解決我們現在巨額的儲備。還有一個問題，就是我們現在說的是存量，就現在這4萬億。那么，增量怎么辦?增量要減少這個幅度，確實我們增幅是有點兒大。那就要改變我們經濟增長方面，我們不能光生產賣給人家，我們也要自己生產自己消費。
吳慶：反對由政府或者是大的央企集團來花掉這些外匯儲備
(《央視財經評論》特約評論員)
我認為日本是有供我們參考的。第一個就是他們當時買美元、買美國的資產時，在很大方面他受到了外匯儲備的壓力，他要減少他的外匯儲備。他要向美國顯示一下，其實我們外匯儲備的增長沒有那么嚴重。當他這種崩潰了以后，又把大量的那些購買過的美國樓宇、房地產又得賣掉，賣掉的時候又以很低的價格，也許半價，也許腰斬的價格再賣給美國人，美國人從中賺到很多的錢，日本人賠了很多的錢，這是他們的很大的教訓。
現在，我們又存在要花掉外匯儲備的這個問題了，所以我非常反對由政府，甚至由我們的國有企業，或者是大的央企集團來花掉這些外匯儲備�；ǖ敉鈪R儲備不是我們的任務，我們政府的任務是要建立一套好的制度。這個制度分兩個方面，一個是匯率的制度，另一方面是我們外匯儲備管理的制度，這兩個制度搞好以后，我們才會有一個長遠的好一些的結果。
我們現在在結匯這方面，我們現在正在推動一個目標，叫做人民幣國際化。所謂人民幣國際化就是做兩件事，第一個匯率要自由浮動，完全自由的浮動，人民銀行永遠不再干預匯率。第二件事情就是貨幣的自由流動，資本的跨境的流動，我們現在已經做到了貿易向下的自由流動，下一個目標就是資本向下也要自由流動。如果有外國人想要人民幣，那么他只要拿著足夠多的外匯來跟我們換，銀行都會換給他，這是一個強國，一個大國，一個強大的經濟體要做到的事。
連平：扶持小微企業為主的銀行可以用外匯儲備作為他的主本
(交通銀行首席經濟學家 《央視財經評論》特約評論員)
一方面需要在海外進一步選擇合適的投資的方向，包括有各類資產，比如說大宗商品、黃金，我們所需要的各種資源，比如說石油等等。那么同時還有像這種金融資產，一系列的境外的好的收購的項目，好的金融機構的股權，這些方面，我覺得可以加大的投入。
另外，我覺得也可以利用我們較大規模的儲備，有一些可以放在境內的使用。我覺得在未來是不是可以考慮搞一些政策性的，扶持小微企業的這種銀行。那么這種政策性的銀行，也可以用外匯儲備來作為他的主本。其實外匯就交給這些銀行自己來搞境外加以應用，那么這也有助于促使我們儲備資產的多元化的經營。總之，要走多條路，因為總量的規模比較大，單靠一個方面努力，恐怕解決不了問題。