 |
| 資料圖片 |
中國社會科學院金融研究所近日發(fā)布《中國金融監(jiān)管報告(2014)》。報告表示，廣義影子銀行體系所涉及的非傳統(tǒng)信貸融資規(guī)模大約為27萬億元，占銀行業(yè)資產(chǎn)的19%。
金融研究所副所長胡濱對《經(jīng)濟參考報》記者表示，從規(guī)模來看，即使是廣義范疇界定的中國影子銀行規(guī)模，其占銀行業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模也僅約五分之一。但是，影子銀行體系的發(fā)展已經(jīng)實質(zhì)性地改變了中國銀行業(yè)主導的金融體系，同時也改變了中國金融體系的風險結(jié)構(gòu)特征。中國影子銀行體系對應(yīng)的核心風險環(huán)節(jié)、監(jiān)管政策、發(fā)展定位及配套改革措施比其規(guī)模大小本身更加重要，目前銀行體系之內(nèi)的非傳統(tǒng)信用擴張是核心環(huán)節(jié)，主要在于其使得風險的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性大大提高。
胡濱說，影子銀行體系的規(guī)模大小并不是最重要的。一方面，由于中國現(xiàn)有的統(tǒng)計口徑及金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表的科目設(shè)計的局限，導致影子銀行體系的規(guī)模大小統(tǒng)計難以確定。現(xiàn)有的測算均是預(yù)估值，必然存在重復(fù)計算問題。另一方面，影子銀行規(guī)模的變化更多反映出從銀行主導的間接融資到多元化融資的結(jié)構(gòu)性變化，但并沒有自然反映出整個金融體系的風險累積和系統(tǒng)性風險。其規(guī)模大或小主要體現(xiàn)金融風險在“量”上，而事實上影子銀行真正的風險更多應(yīng)體現(xiàn)在“質(zhì)”上，特別是銀行等機構(gòu)的表內(nèi)與表外風險。
胡濱認為，基于同業(yè)業(yè)務(wù)的信用擴張機制是中國影子銀行體系風險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。影子銀行的一個重要特征就是始終有商業(yè)銀行和清算銀行的參與。特別是同業(yè)業(yè)務(wù)的擴張，使得商業(yè)銀行不僅為影子銀行業(yè)務(wù)提供通道，甚至表內(nèi)亦從事“影子業(yè)務(wù)”。同業(yè)業(yè)務(wù)的快速擴張使得銀行體系的風險結(jié)構(gòu)發(fā)生實質(zhì)性變化，明顯擴大了銀行體系內(nèi)的內(nèi)在關(guān)聯(lián)性，金融風險空間傳染性更強，潛在的系統(tǒng)性風險比銀行主導的單一體系更大。銀行體系的同業(yè)業(yè)務(wù)是影子銀行體系風險的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也應(yīng)是未來影子銀行監(jiān)管的重中之重。
更迅速、更便捷閱讀深度解析、分享新銳觀點，請掃描二維碼，關(guān)注經(jīng)濟參考報微信公共賬號。
