曾創(chuàng)下A股主板最高發(fā)行價的華銳風電，如今卻陷入連續(xù)兩年虧損、戴帽ST的泥淖，其于2011年發(fā)行的28億元巨額債券也從4月30日停牌，徘徊在退市的邊緣。在業(yè)內(nèi)人士看來，今年一季度華銳風電仍然虧損，負債率高達61%，其到期償債能力存在隱憂。
29日晚間，華銳風電發(fā)布2013年年報稱，公司去年實現(xiàn)營業(yè)收入36.62億元，較上年同期下降8.87%；實現(xiàn)營業(yè)利潤-27.48億元，較上年同期下降261.10%；實現(xiàn)凈利潤-34.4億元，較上年同期下降 491.45%。這是其繼2012年凈虧損5.82億元后連續(xù)第二年虧損。
華銳風電連續(xù)兩年的凈虧損引起了一連串的震蕩。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上海證券交易所將對華銳風電股票實施“退市風險警示”特別處理。在年報披露同日發(fā)布《關(guān)于公司股票被實施退市風險警示的公告》中，華銳風電表示將于2014年4月30日停牌1天，2014年5月5日起實施風險警示，實施風險警示后股票價格的日漲跌幅限制為5%。實施風險警示后公司股票將在風險警示板交易。如果公司2014年度經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤繼續(xù)為負值，公司股票將在公司2014年年度報告公告之日起被暫停上市交易。
被波及的還有其于2011年的28億元巨額債券。2011年11月27日，華銳風電發(fā)行“11華銳01”和“11華銳02”兩個債券，共募集資金28億元，其中25億元用于償還銀行貸款、優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，剩余3億元擬用于補充流動資金，改善資金狀況。債券的到期日期為2016年12月27日。
根據(jù)29日發(fā)布的公告，“11華銳01”、“11華銳02”債券將自2014年4月30日起停牌。上海證券交易所將在7個交易日內(nèi)決定是否暫停公司2011年公司債券(第一期)上市交易。
“這主要還是取決于公司今年的盈利情況能否好轉(zhuǎn)，是不是具有到期償債的能力。”一位債市分析人士告訴記者，之前公司債評級機構(gòu)聯(lián)合信用評級有限公司將上述兩個債券列入信用評級觀察名單，說明目前公司償債能力下降的后續(xù)影響還不明朗，有待考察。
雖然在整個行業(yè)普遍弱勢回暖的背景下，華銳風電的訂單情況有所好轉(zhuǎn)。但是其盈利情況還是不容樂觀，截至2014年一季度，華銳風電營業(yè)利潤仍虧損1.98億元，歸屬于母公司的凈利潤虧損1.71億元。
更讓市場擔憂的是其現(xiàn)金流的問題。雖然華銳風電表示公司銀行授信情況有所恢復(fù)，但截至2014年一季度，華銳風電經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額仍為-3.75億元，比去年同期減少33.03%%，而負債總額達140.76億元，負債率為61%。
第一創(chuàng)業(yè)證券研究報告認為，華銳債或于7月暫停上市，可動用的償債資源不斷減少，債券回售前景也不明朗，最后一道防火墻將是資產(chǎn)變現(xiàn)價值。
不過也有人士認為，華銳債違約的發(fā)行主體具有國資背景。“有些人也正是看中了這一點而仍愿意在上面押注，即所謂‘高風險高收益’。”該債市分析人士表示。
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