包括美聯儲新任主席耶倫在內的數位聯儲高層近日發表的言論在“鴿鷹”兩派之間不斷搖擺,時而支持并肯定當前的貨幣寬松政策,時而又給出早于市場預期的加息時間點,一度引發了市場的恐慌情緒。但是多家知名機構均普遍認為,美聯儲將穩步收緊貨幣政策,早于市場預期的可能性并不大,即使做出該決定也是因為美國經濟完全強勁到無需額外刺激,因此投資者不應過分驚慌。
美聯儲主席耶倫3月20日曾表示,美聯儲很可能于退出QE后的6個月后開始升息,該言論引起市場巨大反響。根據當前美聯儲縮減QE的步伐,美聯儲有望在今年秋季結束購債,市場因此將美聯儲首度升息預期時間提前至明年上半年。而各界此前預計的加息時間為2015年末或者2016年初。
高盛首席經濟學家哈祖斯表示,耶倫關于加息表態并不切實際,或許只是公開場合上的“慌不擇言”。他認為美聯儲仍有可能按此前預計時間升息。耶倫在忽略失業率對于加息前瞻的影響后,美聯儲實際上已經暗示將根據經濟發展狀況在維持寬松政策一事上保持謹慎態度。雖然高盛的模型顯示美國經濟發展同此前預期一致,但考慮到此前天氣因素對美國經濟的影響,美國2014年GDP增長要達到3%的增速略顯困難,這就不足以支撐美聯儲提前升息。加之當前通脹水平距離長期目標仍然有較大差距,物價水平不高對經濟形成一定打壓,美聯儲或將等物價上漲后才可能開始升息。
摩根士丹利發布最新研報稱,在經歷了一段主要與天氣有關的疲弱之后,美國經濟將表現良好,各項數據也將“正常化”。但是總體而言,美國經濟以及就業市場仍需寬松政策來刺激,過早加息必將令金融市場收緊,這不利于美國經濟的發展。
摩根大通則表示,美國將成為引領2014年全球經濟穩健增長的地區之一,經濟增速可能達到3%,這主要得益于私營部門持續復蘇,并且宏觀經濟政策有所改善,將在很大程度上有利全球經濟的增長。美聯儲將會在今年年內徹底結束資產購買計劃,但一切政策會考慮經濟的復蘇情況,如果經濟出現意料之外的下滑,美聯儲或放慢收緊貨幣政策的步伐。