作為２０１４年第一個期貨新品種，聚丙烯期貨２８日在大連商品交易所掛牌上市。我國是全球最大的聚丙烯生產(chǎn)和消費國，聚丙烯期貨上市進一步完善了我國化工期貨產(chǎn)品體系。
現(xiàn)貨市場基礎好 市場運行穩(wěn)定
聚丙烯是生產(chǎn)塑料制品的主要原材料，涉及的產(chǎn)業(yè)鏈條較長，廣泛應用于汽車、家電、建材等行業(yè)。我國是世界上最大的聚丙烯生產(chǎn)和消費國。
２０１２年，我國聚丙烯產(chǎn)量為１１０９萬噸，表觀消費量為１４８６萬噸，分別約占世界總產(chǎn)量和總消費量的１９％和２６％，市場規(guī)模超過１６００億元。近年來，聚丙烯價格波動頻繁而且幅度較大，２０１０至２０１２年價格波幅分別為３３％、２９％和１８％，現(xiàn)貨企業(yè)的套期保值需求強烈。
有關人士認為，開展聚丙烯期貨交易，完善價格形成機制，可以為相關企業(yè)提供避險工具，有利于健全化工期貨品種序列，促進行業(yè)健康發(fā)展。目前，我國已上市精對苯二甲酸、聚乙烯、聚氯乙烯等品種，初步形成了化工產(chǎn)品期貨品種體系。
差異化漲跌停板體現(xiàn)產(chǎn)品市場特點
現(xiàn)貨市場是期貨市場的基礎，商品的期貨價格與現(xiàn)貨價格具有較強的相關性，在市場價格波動的過程中，突出產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品市場的特點是體現(xiàn)產(chǎn)品期貨價值的重要表現(xiàn)。
目前，我國聚丙烯現(xiàn)貨最大消費區(qū)域是以江浙滬為代表的華東地區(qū)，華東地區(qū)的現(xiàn)貨貿(mào)易最為活躍，形成的現(xiàn)貨市場價格更具代表性。大商所選取了浙江余姚地區(qū)的日交易價格為代表，對聚丙烯現(xiàn)貨價格波動情況進行了分析。在此基礎上，大商所根據(jù)漲跌停板和保證金水平設置的原則，設置聚丙烯期貨的漲跌停板為４％。
值得注意的是，當聚丙烯期貨合約出現(xiàn)連續(xù)停板時，交易所將提高漲跌停板幅度和保證金水平。當聚丙烯期貨出現(xiàn)連續(xù)同方向三個停板時，交易所未必進行強制減倉，而是根據(jù)具體情況判斷決定。
定價強調現(xiàn)階段市場行情
２月２７日，大連商品交易所公布了聚丙烯期貨合約的掛盤基準價，聚丙烯期貨首批上市交易合約十個合約掛盤基準價均為１０５００元／噸。
按照基準價１０５００元／噸，交易所最低交易保證金為合約價值的５％，期貨公司會員一般向客戶收取保證金比例是在交易所收取的基礎上增加３％－５％，最終保證金比例在１０％左右計算，每手交易最低需要資金５２５０元。
根據(jù)２０１３年的數(shù)據(jù)，２０１３全年聚丙烯拉絲料現(xiàn)貨價格波動區(qū)間１００００－１２５００元／噸。１０５００元的基準價向下空間不大，而近期線性期貨價格從１０４９０元／噸反彈到１０８２０元／噸，期貨現(xiàn)貨都有同步上漲的態(tài)勢。
多數(shù)業(yè)內分析師認為，大商所公布聚丙烯期貨合約掛盤當日的基準價為１０５００元／噸，價格略低于當前市場主流的現(xiàn)貨價格，這也為期貨價格的波動提供了上漲空間。
此外，分析師還建議關注其他石化產(chǎn)品，因為聚丙烯期貨與其他關聯(lián)產(chǎn)品之間有比較明顯的聯(lián)動關系，因此這也為投資者提供跨品種套利的機會。
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